短保面包龙头247868.html">桃李面包（603866.SH）2023年增收不增利。

　　近日，桃李面包披露2023年年报，公司实现营业收入67.59亿元，同比增长1.08%；实现归母净利润5.74亿元，同比下滑10.29%；扣非后归母净利润5.52亿元，同比下滑12.31%。

　　长江商报记者注意到，这是公司的归母净利润连续第三年下滑。对此，公司解释为原材料价格上涨以及新建产能未完全释放。

　　此外，需要关注的是，桃李面包赖以起家的东北区域营收首次出现下滑。与此同时，公司新拓展的华南区域效果并不明显。多因素叠加后，公司毛利率降至22.79%，创出9年来的新低。

　　连续三年“增收不增利”

　　吴学亮接班后，未能阻止住桃李面包的颓势。

　　3月20日晚间，桃李面包披露2023年年报，公司实现营业收入67.59亿元，同比增长1.08%；实现归母净利润5.74亿元，同比下滑10.29%；扣非净利润5.52亿元，同比下滑12.31%。

　　值得一提的是，公司盈利能力已连续三年下滑，也是连续三年增收不增利。

　　而且，2023年公司营业收入仅勉强维持正增长，此前的2021年至2022年，公司营业收入分别为63.35亿元、66.86亿元，同比变动为6.24%、5.54%。可以看到，其营收增速近三年呈现下滑趋势。

　　与此同时，2021年、2022年，桃李面包的归母净利润分别为7.63亿元、6.4亿元，同比变动分别为-13.54%、-16.14%；扣非净利润分别为7.16亿元、6.29亿元，同比变动分别为-14.4%、-12.07%。

　　对于2023年盈利能力下滑，公司解释称，一是部分原材料价格同比上涨导致生产成本增加，二是部分新建项目投产后产能未完全释放且前期费用较高。

　　桃李面包于2015年上市，抖客网，上市后业绩表现强劲。2015年至2018年，其营收增速基本维持在20%以上，仅在2018年降至18.47%，同期归母净利基本也维持在20%以上增速，仅2017年增速低于20%。

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