宁德时代（300750）抛出516万股股权激励计划，2021年业绩考核目标定在营收1050亿元，相比2020年翻倍。

　　业绩考核四年累计6200亿元

　　10月26日晚间，宁德时代抛出一份股权激励计划，拟授予股票数量为516.1万份，约占总股本0.22%，其中首次授予413.6万份，预留102.5万份。激励方式分为股票期权激励和限制性股票激励。

　　股票期权激励计划中，宁德时代拟授予294万份股票期权，约占总股本0.1262%，行权价格为每份612.08元。限制性股票激励计划拟授出222万股限制性股票，约占总股本的0.1%，授予价格为每股306.04元。

　　行权期及归属期有三期和四期之分，三期为授予之日后的第一年、第二年、第三年分别可以行权或归属20%、30%、50%；四期为授予之日后的四年中分四期分别行权或归属20%、25%、25%、30%。

　　与此对应，宁德时代设置了未来四年行权业绩考核目标，2021年营业收入不低于1050亿元，随后两年、三年和四年累计的营业收入值分别不低于2400亿元、4100亿元、6200亿元。

　　据财报，宁德时代2020年全年营收为503.19亿元，净利润为55.83亿元；今年上半年营收为440.75亿元，净利润为44.84亿元。对比业绩考核目标，相当于2021年营收目标同比增长109%，今年下半年完成546.81亿元的营收目标，此后每年营收保持25%左右的同比增长。

　　此次激励对象为中层管理人员及核心骨干员工，首次授予的激励对象共4483人。值得一提的是，激励对象中包含部分外籍员工，具体包括新加坡、法国、澳大利亚、德国等国籍人士。

　　宁德时代解释称公司推行全球化战略，在海外陆续布局生产基地、研发中心、销售子公司及售后服务站点，近年来海外营业收入占比持续提升，海外市场对公司的重要性日益凸显。因此将部分外籍员工纳入激励计划能进一步推进国际化团队建设。

　　上述股票期权及限制性股票将对宁德时代未来几年的成本摊销产生影响。据测算，需摊销的总费用为8.27亿元，在2021年至2025年间每年分别摊销4932.93万元、3.77亿元、2.39亿元、1.3万元和3164.89万元。

　　产能扩张叠加投资布局

　　宁德时代作为动力电池领域龙头，市占率长期居于第一。据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，今年1-9月，宁德时代动力电池装车量为46.79GWh，占比50.8%，排名第二位的比亚迪（002594）占比为16%。

　　宁德时代仍处在产能扩张之中。根据此前已通告扩产规划，预计公司规划总产能(含合资产能)约770GWh，权益产能约700GWh。截至上半年，公司年化产能131GWh，抖客网，在建92.5GWh，下半年新产能有望释放；上半年公司动力电池及储能系统产量60.34GWh，产能利用率高达92.2%。

　　受制于原材料成本上涨，宁德时代动力电池毛利率有所承压。今年上半年，动力电池毛利率为23%，相比2020年下滑3.56个百分点；但储能电池毛利率达36.6%，同比提升0.7个百分点。

　　值得注意的是，宁德时代正积极开展产业投资。截至2021年6月末，公司长期股权投资账面金额为92.4亿元，投资标的主要集中在锂电材料、锂电设备、加强下游合作等方面。