9月底，深交所官网显示，成功过会不久的三问家居股份有限公司（以下简称“三问家居”）审核状态变更为“中止”，上市流程进入暂停状态，而这也是该公司自IPO来第二次遭遇“中止”。三问家居方面对外解释说，此次“中止”为监管层要求公司更新半年报财务数据，更新完成后就会恢复审核，不影响公司正常上市。而值得注意的是，因资本市场对于家居企业各方面指标的审核日趋严苛，目前一些正在谋求上市的家居企业亦被发了“中止”牌。

　　三问家居上市之路按下暂停键

　　今年9月7日，创业板上市委员会2021年第55次审议会议宣布，三问家居股份有限公司（首发）符合发行条件、 上市条件和信息披露要求。但9月29日，深交所官网显示，即将敲钟的三问家居审核状态变更为“中止”。

　　《华夏时报》记者注意到，这是三问家居自IPO来第二次遭遇“中止”。在此之前，今年3月18日，因需更新财务资料，三问家居创业板IPO审核状态曾变更为“中止”。

　　此次三问家居缘何再度“中止”IPO审核？三问家居方面对外解释说：“这次’中止’主要是因为监管层要求公司更新半年报财务数据，更新完成后就会恢复审核，不影响公司正常上市。”

　　不过，《华夏时报》记者注意到，在此次“中止”前数日，9月26日，证监会网站刊登的《关于三问家居股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的上市委审议意见落实函的回复》中，就三问家居自主品牌的发展战略、研发费用支出较低对发行人设计能力和核心竞争力的影响、医护类产品的未来发展战略、研发费用的会计政策等4大问题提出疑问，要求发行人在招股说明书中补充披露。

　　据今年8月31日更新的招股书，三问家居是以原创设计为核心竞争力的服务型贸易商，定位为“做全球客户与供应商最有价值合作伙伴”，为全球中大型零售商和中高端品牌商提供特色家用纺织品、家居服饰和特色面料产品。

　　2018年-2020年，抖客网，三问家居营业收入规模持续增长，分别为10.81亿元、11.04亿元、17.91亿元。但《华夏时报》记者注意到，2020年，三问家居的业绩增长与疫情有很大关系，该年公司新增的医护类产品实现销售收入7.40亿元，占比达41.33%。在招股书中，三问家居坦言，“未来，随着新冠疫情在全球范围内逐步缓和，公司的医护类产品销售规模可能逐步萎缩，短期内可能降低公司的营业收入和盈利水平”。

　　同期，三问家居的营收主要依赖于境外市场：2018-2020年，公司外销收入分别为10.62亿元、10.22亿元和16.73亿元，占当期主营业务收入的比例分别为98.40%、92.64%和93.40%。目前境外疫情仍不稳定，市场需求和贸易环境均存在诸多不确定因素。而三问家居九成收入来自境外市场，面临着极大的国际贸易政策和汇率波动等方面的风险。

　　事实上，传统纺织品行业属于原则上不支持在创业板申报发行上市行业，而谋求在创业板上市的三问家居坚称自己为“以原创设计为核心竞争力的服务型贸易商”，认为公司在原创设计、供应链管理等方面发挥的具体作用充分展示了其核心竞争优势，且满足创业板上市“三创四新”的要求。

　　但据招股书，2018-2020年，三问家居的研发费用分别为63.76万元、226.23万元和382.36万元，研发费用率仅分别为0.06%、0.20%和0.21%，且一半以上的研发费用主要是职工工资及福利费和打样费等。

　　同期，三问家居的设计研发人员分别有66人、61人和75人。据招股书透露的信息，2020年同行可比公司苏美达、棒杰股份、健盛集团和万代服装分别有研发设计人员732人、109人、463人和130人，在设计研发人员上，三问家居与同行业可比公司存在不小差距。此外，截至2020年12月31日，三问家居拥有30项专利，均为2018年及以前申请，且其中8项专利为外部受让取得。

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