从2020年底通告计划收购一直到2021年9月底，广东骏亚均表示在推进收购事宜，如今距离上次通告“有序进展”尚不足一个月，交易方案产生如此重大调整，引起监管关注

　　一场持续近10个月的收购，直到9月底时广东骏亚电子科技股份有限公司（下称广东骏亚，603386.SH）还通告称“有序推进”。但在几天前，该项收购突然发生重大变化。

　　10月20日盘后，广东骏亚通告称，拟终止以支付现金方式购买住友电工深圳公司（下称住友电工或标的公司）100%股权的重大资产购买交易，改为通过惠州骏亚间接收购住友电工15%股权，其他投资方通过惠州骏亚合计取得标的公司85%股权。

　　相比之前的收购方案，不但调整后的收购方式大有改动，而且标的公司估值也变动为1.51亿元，较前期披露的股权转让基础定价9600万元大幅上浮57%。

　　《投资时报》研究员注意到，从2020年底通告计划收购一直到2021年9月底，广东骏亚均表示在推进收购事宜，如今距离上次通告“有序进展”尚不足一个月，交易方案产生如此重大调整，引起监管关注。

　　日前，上交所向广东骏亚下发相关事项的问询函，要求公司解释购买方案调整的具体原因和合理性，相关方是否存在关联关系或潜在利益安排，以及方案短期内发生重大变化的原因。

　　交易方案突然重大调整

　　广东骏亚是一家2017年在上交所挂牌的公司，主要从事印制电路板研发、生产和销售，以及印制电路板的表面贴装（SMT）。

　　上市不过几年，广东骏亚的业绩表现如同过山车一般起伏。2018年至2020年，广东骏亚分别实现营业收入11.2亿元、14.72亿元和20.66亿元，实现净利润6899.42万元、3462.66万元和1.2亿元。

　　2020年12月底，广东骏亚披露通告称，公司或其全资子公司与合作伙伴拟以支付现金的方式，购买住友电工实施存续分立后承继FPC（挠性印制电路板）业务的标的公司100%股权。

　　彼时该公司表示，此次交易转让基础定价是以2020年9月30日为评估基准日的固定资产和排污许可价值为基础，扣除员工补偿金1.07亿元，协商定为9600万元。

　　随后广东骏亚不断披露进展通告，2021年1月29日至9月28日，公司披露重大资产购买预案后的进展通告多达9次。截至9月28日，广东骏亚通告称， 正有序推进和落实本次重大资产购买所需的各项工作，公司及交易对方正在就本次股权转让的部分核心条款进行磋商谈判。

　　不过，10月20日晚间此前收购方案突然遭到终止。广东骏亚通告表示，终止前期披露的与合作伙伴以支付现金方式购买住友电工100%股权的重大资产购买交易，交易方案改为通过惠州骏亚间接收购标的公司15%股权，抖客网，其他投资方通过惠州骏亚合计取得标的公司85%股权。

　　交易完成后，武汉新创元半导体有限公司（下称新创元）持有惠州骏亚电路40%股权，为惠州骏亚控股股东；赵勇为新创元第一大股东，通过直接持股新创元及间接方式实际控制惠州骏亚电路47%股权，为惠州骏亚及标的公司实际控制人。

　　同时，公司及其他6名增资方拟对惠州骏亚增资1.49亿元，并由增资后的惠州骏亚现金收购标的公司100%股权。其中，公司出资2150万元认缴对应新增注册资本，并放弃其他新增注册资本的优先认缴出资权。

　　值得注意的是，本次增资完成后，广东骏亚通过惠州骏亚间接持有标的公司15%股权，相比于之前的100%控股的方案大幅缩水。

　　对此，上交所在问询函中，要求上市公司解释资产购买方案变更的具体原因及合理性，说明前期重组预案相关信息披露是否审慎、准确，是否存在信息披露不一致情形，是否还存在其他导致终止本次重大资产重组的原因。

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