1、情绪看市

　　维持市场调整中期阶段不变，回调低吸高景气板块中的中下游分支。

　　总体上，市场连续两日反弹，情绪回升至微热，创一个月以来新高。维持整体市场仍处波段调整的中期阶段,操作上建议利用情绪反弹机会调整配置，在上游资源品价格回落的背景下，回调低吸高景气板块中的中下游分支。

　　结构变化上，封板情绪大幅升温，上涨情绪温度再次大幅升温，北向资金情绪中性偏冷状态不变，盘面上表现为市场连续两日大范围反弹，但情绪模型没有提示买入信号，需警惕此处是短线反弹而不是中期反转。此外10月下旬以来北上资金的大幅买入行为值得关注，可以跟随布局相应的消费和新能源的细分分支。

　　注：市场情绪是透过市场资金、量能、涨跌等表现来刻画。一般来说，在情绪低落时入场后期获益概率大，在情绪高涨时入场后期亏损概率大，也就是巴菲特所说的“在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧”；全A指数是所有在上海、深圳证券交易所上市的A股股票，个股权重是股票的自由流通股本，所以全A指数更能反映普通投资者的投资收益情况，通常使用的有中证全指等。

　　注：2020年7月以来，情绪指标信号抓住8次大级别的上涨，譬如2020年7月初的大涨，同时也避开5次大级别的下跌，譬如2021年2月中旬和9月中旬的大跌

　　2.技术看市

　　短期创业板指和深证成指走势比上证指数更为乐观。具体来看：

　　撑压方面，三大指数按预期做箱体震荡，继续观察上证指数支撑位3518的有效性；

　　趋势方面，昨日三大指数小幅震荡，其中仅创业板指站上60日以内的所有均线，三大指数中上证指数多头趋势最弱。

　　3、市场轮动

　　市场热点方面，抖客网，昨日市场赚钱效应好，涨幅靠前的板块是金属新材料、半导体及元件和消费电子；各板块上涨逻辑和龙头个股整理如下：

　　金属新材料：特斯拉等电动车高景气推动相应金属元素需求上升，板块龙头为龙磁科技（300835）；

　　半导体及元件：新能源车放量和电动化过程带来相应元件的需求上调预期，板块龙头为崇达技术（002815）；

　　消费电子：Facebook转向元宇宙领域的成长机会给消费电子带来新的增长极，板块龙头为可立克（002782）和易德龙（603380）；

　　市场攻防方面，昨日涨幅前五的板块主要是中高位板块，近半年涨幅平均值排名16/76，跌幅前五的板块主要是中低位板块，近半年涨幅平均值排名47/76，短期市场风险偏好较好；

　　注：涨跌幅前5平均排名是计算76个板块中当天涨跌幅中前5的板块近半年涨跌幅的排名平均值。

　　市场主线方面，近期领涨板块快速变换，关注金属新材料和食品加工制造成为新主线的可能性；

　　注：近五日每日涨幅前5的板块

　　4、板块溢价

　　风险溢价显示宽基指数中更多关注中证500及价值类指数基金，行业板块中更多关注半导体和医药板块或相关个股。具体来看：

　　大中小盘方面，中证500相对于300成长溢价占优，建议更多关注中证500或相关个股；

　　价值成长方面，300价值相对于300成长溢价明显，建议更多关注价值类风格个股或者指数ETF；

　　行业板块方面，半导体和医药溢价优势明显，其次是消费和军工，新能源性价比最低，需警惕新能源回调风险。

　　注：风险溢价是相应指数的现价收益率(E/P)减去10年国债收益率(无风险收益率)，代表承受单位风险可能获得的收益大小。一般情况下，风险溢价高时买入相应指数获益概率大，风险溢价低时买入相应指数获益概率小。

　　5、中美联动

　　标普500小幅收涨带动A股情绪，超短关注A股新能源车板块。具体来看：

　　指数方面，标普500指数收涨0.18%，利好A股情绪；

　　板块方面，在特斯拉带动下，美新能源车板块大幅上涨4.17%，超短线可更多关注A股新能源车板块；

　　债券方面，10年美债收益率小幅收跌，对全球高估值板块情绪影响偏正面。

　　6、盘前要闻精选

　　[宏观]10月财新中国制造业PMI为50.6，较上月回升0.6个百分点，显示制造业总体保持扩张态势。

　　[宏观]商务部：保障今冬明春广大群众生活必需品供应充足，切实做好市场保供稳价工作。

　　[产业]国家主席签署命令，发布《军队装备订购规定》，自2021年11月1日起施行。