11月2日，半导体及元件板块快速冲高，该板块连续三日接连上冲，崇达技术（002815）已经走出四连板，世运电路（603920）、深南电路（002916）两连板；利扬芯片、明阳电路（300739）、士兰微（600460）等涨幅居前。

　　三季报落地 数家半导体公司业绩靓眼

　　立昂微（605358）三季度实现营业收入为7.25亿元，同比增长88.65%；归母净利润1.95亿元，同比增长257.31%；公司前三季度实现净利润4.04亿元，同比增长208.91%。

　　士兰微三季度实现营业收入为19.14亿元，同比增长51.98%，归母净利润为2.97亿元，抖客网，同比增长2075.21%；公司前三季度实现净利润为7.28亿元，同比增长1543.39%。

　　明微电子三季度实现营业收入为4.53亿元，同比增长227.95%；归母净利润2.97亿元，同比增长908.07%；公司前三季度营业收入10.71亿元，同比增长233.50%；实现净利润6亿元，同比增长926.25%。

　　富瀚微（300613）三季度实现营业收入为5.62亿元，同比增长465.98%；归母净利润1.3亿元，同比扭亏；基本每股收益1.09元。公司前三季度实现净利润2.69亿元，同比增长554.37%。

　　北方华创（002371）前三季度实现营收61.73亿元，同比增长60.95%；归母净利润 6.58 亿元，同比增长101.57%；扣非归母净利润 5.25 亿元，同比增长200.95%。

　　新一轮结构牛市将开始清晰

　　浙商证券（601878）指出，随着三季报逐步落地，新一轮结构牛市将开始清晰，综合产业背景、估值水平和基金配置，新一轮结构牛市将是半导体引领科创板。主要原因有：

　　1. 景气度视角，结合三季报预告线索和盈利预测，半导体设备、IC设计呈现高景气；

　　2. 估值视角，科创板半导体的21年动态估值中位数为64倍，与2019年半导体和020 年电动车牛市初始的估值水平相差不大；

　　3. 持仓视角，基金对这批公司配置低。

　　业绩兑现能力是决定后续板块走势的关键

　　国海证券表示，当前业绩兑现能力是决定后续板块走势的关键，半导体板块仍将是未来三至五年国内科技投资主线，成长性与确定性兼备。当前时点看好半导体设备和材料、汽车半导体等细分方向核心标的。

　　消费电子环比改善，半导体国产替代持续

　　中信证券认为，整体来看，电子行业2021年三季度业绩表现较好，各细分板块有所分化。部分二季度涨价弹性较高的细分板块在三季度表现已开始放缓。其中，半导体板块中MCU、模拟、功率同比延续高增长，环比继续有增长，如兆易创新（603986）(Q3归母净利润同比+178%)、斯达半导（603290）(Q3归母净利润同比+111%)，设备国产替代延续高增长；消费电子板块在Q2低迷后，Q3受益订单回升整体迎来业绩环比改善，尤其苹果链改善明显，如鹏鼎控股（002938）(Q3归母净利润同比+78%)、歌尔股份（002241）(Q3归母净利润同比+30%)；其他电子零组件板块景气延续，涨价最快区间已过，重点关注行业格局变化下的国产龙头。我们建议关注景气度持续及自下而上有公司成长逻辑的细分领域龙头。

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