1、市场回顾和前瞻

　　昨日在周期股的杀跌情绪影响下，市场大幅波动，上证指数跌超1%，主要原因有两个方面：一是国内宏观周期从滞胀进入衰退期，上游资源品价格最先反应，市场对于经济下行的影响程度重新定价；二是美联储Taper临近，本周将迎来全球央行“超级周”，市场出于对美联储的减量操作节奏的不确定性回避短期风险。

　　近期AI大势研判一直维持整体市场仍处波段调整的中期阶段的观点,主要是有两点原因：一是“经济下行+流动性小幅宽松”的组合下，市场不具备向上突破的基础；二是情绪模型、技术、轮动等结果显示买入时机未到，市场恐继续调整。

　　在弱势市场下，建议关注下一阶段有望“量价齐升”的环节，主要是前期受到上游原材料涨价不利影响的中下游，譬如食品加工制造、汽车零部件等。

　　2、情绪看市

　　情绪模型未提示买入信号，市场恐继续调整。

　　总体上，情绪创一个月以来新高后，正如昨日提示此处是短线反弹而不是中期反转，在获利盘出逃的压力下，盘面比较惨淡，昨日情绪回落。

　　结构变化上，封板情绪小幅降温，上涨情绪降温，北向资金情绪中性偏冷状态不变。

　　注：市场情绪是透过市场资金、量能、涨跌等表现来刻画。一般来说，在情绪低落时入场后期获益概率大，在情绪高涨时入场后期亏损概率大，也就是巴菲特所说的“在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧”；全A指数是所有在上海、深圳证券交易所上市的A股股票，个股权重是股票的自由流通股本，抖客网，所以全A指数更能反映普通投资者的投资收益情况，通常使用的有中证全指等。

　　注：2020年7月以来，情绪指标信号抓住8次大级别的上涨，譬如2020年7月初的大涨，同时也避开5次大级别的下跌，譬如2021年2月中旬和9月中旬的大跌

　　3、技术看市

　　短期创业板指和深证成指走势比上证指数更为乐观。具体来看：

　　撑压方面，创业板指和深证成指按预期做箱体震荡，上证综指跌破昨日提示的支撑位3518，今日考察第二支撑位3501的有效性；

　　趋势方面，三大指数仅创业板指站上60日以内的所有均线，上证综指多头趋势最弱。

　　4、市场轮动

　　市场热点方面，昨日市场赚钱效应很差，涨幅靠前的板块是国防军工、农产品加工和食品加工制造；各板块上涨逻辑和龙头个股整理如下：

　　国防军工：国家主席签署命令发布《军队装备订购规定》，板块龙头为中国海防（600764）；

　　农产品加工：商务部发布保障今冬明春广大群众生活必需品供应充足的消息，板块龙头为京粮控股（000505）；

　　食品加工制造：相关产品提价增厚利润，板块龙头为恒顺醋业（600305）；

　　市场主线方面，近期市场虽然较弱，但是从持续性和涨幅来看，食品加工制造是当下的市场主线。

　　5、中美联动

　　标普500小幅收涨带动A股情绪，超短关注A股芯片板块。具体来看：

　　指数方面，标普500指数收涨0.37%，利好A股情绪；

　　板块方面，美半导体板块涨幅靠前，收涨0.95%，超短线可更多关注A股芯片板块；

　　债券方面，10年美债收益率小幅收跌，对全球高估值板块情绪影响偏正面。

　　6、盘前要闻精选

　　[宏观]国务院总理李克强：要针对市场主体特别是中小微企业、个体工商户的生产经营困难，研究制定新的阶段性、组合式减税降费政策，普惠直达市场主体。

　　[宏观]国务院总理韩正：要多渠道增加电煤和天然气供给，继续抓好电煤保供稳价，大力推进煤炭清洁利用。

　　[产业]交通运输部：10月，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数平均值为3291.25点，较上月平均上涨3.7%。

　　[产业]国家市场监管总局：发布《医疗美容广告执法指南》，将容貌不佳与“低能”、“贫穷”等负面评价做不当关联等情形予以重点打击。

　　[产业]StrategyAnalytics：三季度，平板电脑出货量同比下降了10%，但市场需求仍远高于疫情前。