10月30日，“A股最小市值公司”*ST长动（曾用名：长城动漫）公布了业绩。公司在2021年前三季度共计实现营业收入121.04万元，同比减少85.87%，归属于上市公司股东的净利润亏损约1.27亿元，亏损额度同比小幅收窄。值得一提的是，公司在今年第三季度的营业收入为零。

　　作为曾经的“长城系”旗下三家上市公司之一，*ST长动目睹了兄弟公司长城影视被摘牌退市，而自己也挣扎在退市边缘。2021年，*ST长动主营业务几乎停摆，并且陷入多个诉讼纠纷当中，公司第三季度单季营收还吃了“零蛋”，有分析人士指出，若其基本面没能迅速得到明显改善，风险恐将进一步加大。

　　公司业务基本处于停滞状态

　　目前，*ST长动的经营发展正面临着困境。公司在三季报中坦言，其业务基本处于停滞状况，1至9月份仅有上海天芮玩具销售收入121万元。公司因大量逾期借款违约，承担巨额违约金以及利息，导致报告期内法律诉讼增加，非经常性损益8688万；同时，公司正在组织预重整相关工作，咨询费和律师费都有所增加；子公司滁州创意园存在承包经营纠纷，业务停滞，因固定资产折旧，无形资产土地摊销等费用计提，导致公司处于严重亏损状态。

　　今年9月底，由于对于董事会在化解公司债务危机、改善生产经营等方面的工作不满，*ST长动的股东大洲娱乐提请股东大会增加临时提案，要求改组董事会、监事会。这家已经经历多次人事变动的上市公司再度面临高层洗牌。10月8日，*ST长动通告宣布山西振兴系的多位董事、监事辞职，“大洲系”的董事和高管成员随即走马上任。

　　*ST长动新的高层上位以后迅速采取了行动。10月22日，公司发布《未来五年战略发展规划纲要》，并召开遴选会，选定了公司预重整案的评估机构。

　　然而，公司“自救”的效果尚待观察，留给*ST长动的时间却已经不多。据悉，*ST长动已被实施退市风险警示，同时叠加实施“其他风险警示”，若公司2021年年度报告披露时存在《深圳证券交易所股票上市规则（2020年修订）》14.3.11条规定的情形，公司股票将面临被终止上市的风险。此外，公司预重整各项工作正在推进当中，但是如未能进入重整程序或者重整失败，公司或将被宣告破产，那么，其股票也将面临被终止上市的风险。

　　两家QFII第三季度离场

　　曾号称要打造“东方迪士尼”的*ST长动，如今已经走入到退市边缘的危急时刻。而由于此前已被查明存在定期报告虚增净利润，未按规定披露未能清偿到期重大债务，未按规定披露重大诉讼、仲裁等违法违规内容，公司还面临着投资者索赔。

　　今年10月19日，成都市中级人民法院开庭审理了投资者诉长城动漫（*ST长动）证券虚假陈述责任纠纷案。代理部分投资者参加庭审的上海久诚律师事务所主任许峰律师向《证券日报》记者介绍，当日开庭累计约16位投资者参加，本案可能会在年底之前判决，但具体判决时间应该以法院安排为准。“该案比较特殊，去年和今年，因为不同的违法行为，*ST长动两次被证监会处罚。这两次处罚均可能引发投资者索赔，尤其两段违法存在重叠，后续如何理清这两段违法的关系还需要法院在判决中分析解决。”

　　面对*ST长动因证券虚假陈述责任引发投资者索赔，许峰表示，上市公司应该加强公司治理和信息披露水平，否则不仅要多次遭到证监会处罚，还可能大规模引发投资者索赔，索赔金额可能远远超过证监会处罚金额，公司将对违规行为付出巨大代价。他同时提醒：“对投资者来说，一旦证监会处罚落定，违规行为清晰，应该积极依法发起索赔，以维护自己的合法权益。”

　　《证券日报》记者注意到，伴随着*ST长动企业风险加剧，大资本也在快速退出投资者阵营。MORGANSTANLEY&CO.INTERNATIONALPLC．（摩根士丹利）在2021年第一季度新进成为公司第四大流通股东，第二季度还加仓45.22万股，而UBSAG（瑞银集团）也曾在第二季度进入公司前十大流通股东榜单。最新披露的信息显示，抖客网，上述两家QFII在2021年第三季度已经“离场”，截至9月底，*ST长动前十大流通股东榜单中已再无其身影。

　　公开信息显示，2021年以来，*ST长动的股东人数持续减少，截至9月底，已降低至2.793万户，而截至10月最后一个交易日，公司的总市值为8.56亿元，在4000多家上市公司当中排名末位，*ST长动成了A股最小市值公司。

　　香颂资本执行董事沈萌认为，*ST长动早前是以资产重组的方式介入成为动漫行业的上市公司，其资产重组也是借力当时国内相关影视文化政策和动漫概念的东风，业务基础并不是十分扎实，公司缺乏更多能够支撑其长期成长的IP或内容资源。如果一个公司没有持续成长性，那么投资者就要尽早远离。