中国基金报记者 张燕北

　　板块上演冰与火之歌。

　　11月8日，A股市场上演极限分化，锂电，储能等新能源板块继续高歌猛进；医疗、医药板块则全线深度回调，其中抗疫概念跌幅靠前。

　　受访公募认为，锂电池股大幅领涨主要是受到多方面利好消息刺激。近期新能源板块热度居高不下，则是业绩与资金面的共振。而生物疫苗股的集体大跌，或与辉瑞宣布推出新冠特效口服药的消息有关。

　　展望后市，A股仍存在结构性机会，受益政策驱动且业绩增长确定性高的投资标的将更受资金青睐。

　　受多重利好刺激

　　锂电强势爆发

　　11月8日，A股三大指数集体收涨，沪指在3500点整数关口震荡，创业板指盘中涨幅一度达1.2%。

　　盘面上，锂电池板块在多重利好的刺激下强势爆发，中国宝安（000009）、宁波精达（603088）等纷纷涨停，天齐锂业（002466）成交额超100亿元，宁德时代（300750）大涨逾4%。亿纬锂能（300014）大涨15.88%，报收于131.51元，创出历史新高，且成交90.5亿，居A股今天成交额的第三名。

　　公募基金普遍认为，锂电池板块的大涨或是多方面利好消息刺激的结果。博时基金表示，周一国内某锂电龙头企业发布通告，拟62亿元投建磷酸铁锂电池等生产线项目。同时，据报道，美国某国家发明家科学院院士团队已经发明了一种全气候电池。哪怕在零下30摄氏度的环境里冻透的电池，锂电池不耐低温问题已得到解决,相关技术将亮相北京冬奥会。或受这些消息影响，锂电板块涨幅居前。

　　创金合信新能源汽车、创金合信气候变化责任基金经理曹春林也指出，锂电股受利好消息影响大涨：周末中国两大电池龙头企业都公布了庞大的扩产计划，预示了行业超预期的需求；特斯拉为推进4680电池大规模生产，计划在加拿大建设电池设备工厂。电池的技术进步和成本下降一直在超预期实现。

　　光大保德信基金分析指出，锂电股周一大涨或与以下几个因素有关。其一，4680大圆柱技术进展得到市场高度关注。加拿大安大略省马卡姆市日前表示，特斯拉公司在该市开设了一家生产电池设备的工厂，特斯拉正在加大生产成本更低、续航里程更高的4680电池。据官方数据，相比特斯拉此前采用的2170电池，4680电池的能量密度将提升5倍、输出功率提升6倍，每千瓦时的成本会降低14%，搭载该电池的车型续航里程可提高16%。

　　其二，美国电动车政策利好影响。美国众议院于当地时间11月5日晚间正式通过了拜登提出的1.2万亿美元基建法案，下一步为总统签字生效。法案内容包含1)投入75亿美元建设电动车充电站，以完善全国电动车充电网络；2)投入75亿美元采购低排放、零排放的大巴及渡轮，将提供数千辆电动校车。其三，新能源行业维持高景气度。

　　事实上，进入四季度以来，新能源板块一直是市场主线，新能源车、光伏、风电等细分赛道热度居高不下，直到周一再度迎来大涨。

　　对此诺德基金基金经理谢屹分析称，锂电股继续大涨主要是业绩与资金面的共振。一方面锂电储能等行业未来增长预期较为稳定，头部企业在产能规划上路径清晰，相比经济下行期的其他行业，业绩的确定性高出一筹。

　　“同时，在行业基本面本身分化的前提下，资金偏好的分化是自然的结果。那些被肯定的行业更容易获得持续的资金流入，推高相关个股的估值和短期股价回报。最后，我们看到新能源领域已经是为数不多的受到政策明确支持的行业，其他板块多多少少有各种短期不利的外部因素存在，这些又加剧了行业和股价的分化。” 谢屹表示。

　　华富基金稀有金属ETF基金经理李孝华分析指出，锂资源的强势表现主要还是得益于其良好的基本面。在“碳达峰”和“碳中和”的背景下，以新能车、光伏及风电为代表的新能源板块下游持续高景气，带动锂资源需求的大幅提升，然而锂中短期受制于供给产能有限，无法实现快速放量。

　　李孝华进一步表示，“截至上周五，SMM国产电池级碳酸锂报价19.45万元/吨，较此前继续上涨，锂价的持续上涨最为直接的反映了锂资源整体的供不应求，基本面的持续高景气使得相关板块股价出现持续上涨。”

　　从长期逻辑来看，金信基金指出，锂电股继续大涨的逻辑主要是从长期来看，电动车未来长期成长前景较为确定，市场对这一板块认可度较高，并且10月份电动车的销售增长也依然较为强劲。此外，随着光伏，风电装机的增长，对储能的需求空间也非常大，电池也是储能的重要一环。

　　新冠特效药传闻重创医药股

　　热门医疗ETF获巨额资金流入

　　锂电股大涨的同时，11月8日，医药板块重挫。截至收盘，板块指数下跌近3%，位居行业跌幅榜首位。康希诺跌10%，舒泰神（300204）、恒瑞医药（600276）、复星医药（600196）等超10股跌逾4%。

　　金信基金指出，主要是辉瑞新冠药物数据非常好，市场预期辉瑞药物的上市有可能加速疫情的结束。因此，抗疫板块，包括疫苗，核酸检测等大幅下跌。

　　创金合信医疗保健基金经理皮劲松分析表示，今天申万医药指数下跌1.93%，在28个申万一级行业指数中跌幅最多，可能有两个原因。

　　第一，辉瑞上周末披露小分子新冠药物临床数据，在轻中症患者中，可降低高达89%的死亡率或住院率，是非常亮眼的数据，这使得全球距离抗疫成功前进了非常大的一步，从美股的反应来看，投资者普遍交易“疫情翻篇”逻辑。2020-2021年，医药板块整体上被定义为疫情受益板块，在这种疫情翻篇逻辑之下，板块整体尤其是抗疫相关的细分领域承受较大压力。

　　“第二，10月底结束的医药板块三季报，整体情况比较平淡，增速有所回落，罕见业绩超预期的公司。”皮劲松说道。

　　光大保德信基金也认为，医药板块大涨或主要受辉瑞口服新冠小分子临床数据的影响。除了降低住院或死亡率，安全性方面，该药比安慰剂组的副作用发生率更低，具有更低的严重副作用发生率和脱落率。该信息对国内抗疫概念相关公司形成压力。

　　诺德基金基金经理谢屹也认为，医疗板块的波动可能和短期海外药企推出新冠口服特效药有关系，我们看到其海外的大部分的竞争对手都出现了回调，包括国内的抗疫企业的股价，这可能带动了医药板块的整体下跌。“同时我们看到机场和航空股也出现了比较大幅的反弹。这些可能都与新药有关。” 谢屹表示。

　　博时基金补充到，美国药企默沙东宣布其小分子药物Molnupiravir获得英国药监局批准上市，成为获批用于治疗成人轻度至中度新冠感染的口服药物。受此影响，疫苗股出现下跌。

　　医药医疗板块深度回调的同时，资金加速流入医疗ETF。截至收盘，医疗ETF放量下跌2.42%，行情显示，全天医疗ETF净申购资金超3.4亿元。而在上周，医疗ETF单周份额增长近8亿份，为A股所有股票ETF份额增长第一位。

　　对于医药板块目前的配置价值，谢屹直言，“我们认为医药板始终认为还处于相对复杂的环境中，一方面业绩受到疫情扰动比较大，同时主页也受到持续集采的影响，力度和广度都在加大。所以我们需要比较谨慎的选择相应的标的。”

　　金信基金也表示，创新药的医保谈判将在近期举行，需要等待靴子落地。从长期依然非常看好医药板块的前景，但预计仍将会是结构性行情。