强瑞技术（301128）是国内智能手机组装和检测治具领域的主要企业之一，其主营业务为从事工装和检测用治具及设备的研发、设计、生产和销售。 　

　　【公司亮点】

　　深圳市强瑞精密技术股份有限公司主要从事工装和检测用治具及设备的研发、设计、生产和销售，致力于为客户提供实现自动化生产、提高生产效率和良品率的治具及设备产品。公司主要产品包括治具和设备两大类，根据功能不同，公司生产的治具产品可细分为工装治具和检测治具；设备产品可分为工装设备和检测设备。

　　【财务状况】

　　公司2017-2020年度净利润、营业收入如下：

　　发行人根据 2021 年 1-8 月已确认收入、已发货情况等对 2021 年 1-9 月业绩预测并与 2020 年同期比较如下：

　　【行业前景】

　　现阶段公司产品主要应用于以智能手机为主的移动终端电子产品领域，在该细分领域中，智能手机等电子产品的更新换代速度较快，每款机型的出货数量和出货速度直接决定了其生产线布线计划，进而间接决定对相应治具及设备产品的需求量和需求速度。随着智能手机更新换代速度的逐渐加快，通信技术的不断进步，以及消费者需求的日益提高，未来移动终端电子产品领域对治具及设备产品仍有较大需求。公司所属细分行业的发展态势和趋势主要如下：.

　　(1)智能手机等电子产品更新换代速度加快及相关产线自动化程度不断提升等因素将给公司所属行业带来旺盛的市场需求

　　首先，消费者对手机智能化、轻薄化、高速化的要求不断提高，推动智能手机更新换代速度逐渐加快，相关生产线的新建和改建计划亦将提速，进而使得对治具、设备产品的总体需求速度提升；

　　其次，随着劳动力成本逐年上升，各项鼓励政策陆续推出和落实，智能手机等移动终端电子产品制造商需不断提升生产线自动化程度，并将直接带动对相关设备及治具产品的增量需求；

　　再次，随着 5G 及更高级别通信技术的推出和渗透，以及消费者需求的日益提高，智能手机生产过程中需使用的零部件、需检测的项目将不断增加，进而带来对新型治具及设备的需求。

　　(2)内外部环境的变化将促使行业内厂商不断提升自身技术水平

　　首先，公司及行业内厂商在生产自动化设备及治具产品时，主要价值环节在于产品研发、结构设计及动作控制程序的开发，所使用的重要标准件主要为外购，自产比例较小。尽管如此，近年来各厂商为提升自身综合竞争力，抖客网，正在逐渐加大重要零部件的自主研发力度，提升实现自产替代比例；

　　其次，随着通信技术的进步和消费者需求的变化，智能手机等电子产品的加工、组装和检测项目的工艺难度、精密度亦将随之不断提升，进而对公司及同行业厂商提出越发严格的技术要求。为此，公司及同行业厂商需不断提升自身技术水平以适应前述挑战；

　　再次，随着国内基础制造能力的不断提升，相关治具及设备生产制造过程的自动化程度亦将不断提高。

　　(3)移动终端电子产品前段制造工序所使用治具产品细分行业的主要发展趋势

　　治具产品是现代制造业企业不断追求高效率、高精度和高良品率的必然产物，治具产品最基础的功能就是代替人工实现工件的固定、定位以及对动作进行引导。治具产品广泛应用于各行行业，其中对精密制造有极高要求的移动终端电子行业是自动化生产技术渗透最深的行业之一。在移动终端电子产品的各个加工、组装、检测环节，都需要用到相应的治具产品。治具产品通常需和待加工、组装或检测的工件直接接触，并需严格匹配工件的外型和尺寸，具有高度定制化的特征。

　　移动终端电子产品前段制造工序所使用的治具产品按照功能不同主要分为加工治具、组装治具和检测治具三类。各种零部件模组及精密结构件的加工精度和质量稳定性是确保移动终端电子产品整机性能稳定、质量优越的根本保障，因此，前段制造工序所使用治具产品的精密度要求往往会比后段制造工序更高。

　　【同行业可比上市公司】

　　博杰股份（002975）成立于 2005 年，于 2020 年在深交所中小板上市，是一家专注于工业自动化设备与配件的研发、生产、销售及相关技术服务的企业，主营产品包括自动化测试设备、自动化组装设备和配件(含治具、设备零部件等)，主要应用于消费电子、汽车电子、医疗电子和工业电子等行业的电子产品性能测试及产品组装，主要客户包括苹果、广达集团、仁宝集团、和硕集团等。博杰股份 2021 年 1-6 月的主要财务数据如下：总资产 172,732.46 万元、净资产 137,400.50 万元、营业收入 54,584.80 万元、净利润 10,581.51 万元。

　　赛腾股份（603283）成立于 2007 年，于 2017 年在上海证券交易所主板上市，主要从事自动化生产设备的研发、设计、生产、销售及技术服务，产品包括自动化组装设备、自动化测试设备及治具类产品，主要应用于消费电子、汽车、医疗、家电、日用品、食品、化妆品等行业领域。赛腾股份 2021 年 1-6 月的主要财务数据如下：资产总额 341,504.78 万元，净资产 124,618.61 万元，营业收入 75,545.37 万元，净利润 3,492.53 万元。

　　科瑞技术（002957）成立于 2001 年，2019 年 7 月在深交所中小板上市，主要从事工业自动化设备的研发、设计、生产、销售和技术服务，以及精密零部件制造业务，主要产品包括自动化测试设备和自动化装配设备、自动化设备配件、精密零部件等，主要客户包括苹果、富士康、宁德时代（300750）、广达集团等。科瑞技术 2021 年 1-6 月的主要财务数据如下：资产总额 398,657.03 万元，净资产 278,328.01 万元，营业收入 108,377.89 万元，净利润 13,094.39 万元。

　　精测电子（300567）成立于 2006 年，于 2016 年在深圳证券交易所创业板上市，主要从事平板显示检测系统的研发、生产与销售，主营产品包括模组检测系统、面板检测系统、OLED 检测系统、AOI 光学检测系统和平板显示自动化设备。精测电子 2021 年 1-6 月的主要财务数据如下：资产总额 588,046.88 万元，净资产 351,884.97 万元，营业收入 129,159.31万元，净利润 12,134.26 万元。

　　【风险提示】

　　单一客户销售占比超过 50%的风险

　　公司自创立以来，一直围绕手机等终端电子产品的生产加工和功能检测开展业务，为手机品牌商及其代工厂商提供治具、设备等产品。近年来，智能手机等移动终端电子产品的市场集中度不断上升，从出货量来看，全球智能手机市场前五大品牌商合计市场占有率从 2016 年的约 57%增长至 2020 年的约 71%。2018-2020 年，公司对第一大客户华为的销售占比分别为 82.65%、87.25%和54.72%，占比均超过 50%。如果公司的技术水平及生产服务能力不能持续满足华为的需求，或者华为自身的业务出现较大幅度的下滑，则其将减少甚至停止与公司的合作，公司经营业绩将因此受到重大不利影响。

　　2020 年以来，华为智能手机等业务因受到美国制裁面临较大的经营风险，公司从华为获取的收入大幅减少，公司对华为的销售占比相应大幅降低，2021年 1-6 月公司对华为的销售占比降至 18.35%。