11月10日，元宇宙概念再度领涨两市。截至发稿，中文在线（300364）、力源信息（300184）20cm涨停,罗曼股份（605289）10cm涨停，长信科技（300088）、九联科技等个股涨超10%，盛天网络（300494）、昆仑万维（300418）等个股纷纷跟涨。

　　元宇宙板块近期在市场上表现火热，炒作情绪蔓延。其中中青宝（300052）在近9个交易日中涨幅达超102%，佳创视讯（300264）近9个交易日涨幅接近100%，易尚展示（002751）11月1日至8日累计上涨49%，国光电器（002045）11月3日至11月9日累计上涨40.52%。

　　监管频频发文降温

　　在这一背景下，多家公司近期受到监管关注，据不完全统计，易尚展示、中青宝、佳创视讯、盛天网络等公司都相继接到关注函。

　　11月9日，易尚展示股价跌停，盘后，公司收关注函，深交所要求结合公司现有主营业务情况，详细说明公司现有业务与元宇宙行业的相关性，以及相关业务的现状、收入利润占比，以及公司是否具备相关业务开展所必须的人才、技术及业务储备，以及是否能形成稳定业务模式;

　　同时深交所要求结合公司说明是否存在通过披露“加大公司对元宇宙行业的投入”进行“蹭热点”，以及相关信息披露行为是否审慎，进而是否存在误导投资者情形。

　　11月7日晚间，佳创视讯收到关注函，监管要求公司说明VR业务与元宇宙概念关联性、布局情况、商业化应用前景及对公司业绩的影响。对于佳创视讯所称“公司开展的VR业务即涉及元宇宙概念的核心技术基础之一”，公司需说明是否存在主动迎合市场热点炒作公司股价的情形。

　　再向前追溯，板块此前的焦点股中青宝已连收2份关注函。在10月25日的第一份关注函中，深交所要求详细说明公司宣称的元宇宙游戏《酿酒大师》的具体内容、与元宇宙概念关联性、技术人员配置情况、核心技术掌握情况、研发投入、研发进度、产品落地可行性、预计上线时间、市场需求情况、对公司2021年及以后年度财务影响等情况，并结合行业政策风险等充分提示可能面临的风险。

　　11月4日晚间，深交所针对中青宝上一轮关注函回复又进行问询。深交所要求中青宝详细说明公司通过微信公众号发布相关文章，是否存在虚假或误导性宣传，是否存在蹭元宇宙热点概念炒作股价的动机。此外，要求公司说明在“中青宝”微信公众号发布信息的内部审核、控制、管理流程，是否能够保证发布信息内容的真实、准确、完整。

　　盛天网络于11月3日发布了一则投资者调研记录，其中提到公司与元宇宙的相关关联。很快，深交所就对盛天网络下发关注函，要求公司说明现有业务与元宇宙概念的关联性，对云游戏及元宇宙关系的判断依据，相关表述是否准确、客观。

　　而此前走出3连板的国光电器虽然没有收到深交所的关注函，但其主动说明现有业务与元宇宙概念的关联性。国光电器11月8日通告表示，截至目前，公司未涉及VR/AR设备整机业务，公司仅为VR/AR设备供应声学模组。11月9日，国光电器没能再次涨停，11月10日，国光电器小幅下跌。

　　元宇宙概念引爆资本市场

　　在早前中青宝发布元宇宙游戏引发过市场一波热潮，而2021年10月28日，Facebook改名的消息彻底引爆了市场的热情。

　　在公开信中，扎克伯格解释更名的理由。从Facebook创建到现在，互联网平台经历了从电脑到移动设备、从文字到视频的进化，然而这还没有到头： “下一个平台将更加身临其境，这是一个实体化的互联网，你不仅可以看到它，还可以在其中体验。我们称之为Metaverse，元宇宙，它将触及我们构建的每一个产品。”

　　国外，除了facebook外，英伟达建立了一个工业级的元宇宙，用于工厂生产。HTC推出虚拟偶像Vee融入现实生活，为大家普及元宇宙概念。Epic games在游戏中举办线上虚拟演唱会。

　　国内，字节跳动通过收购、投资等方式频频落子，在这种背景下元宇宙也随之流行起来。A股市场上，多只个股相继宣布入局或加码元宇宙。

　　易尚展示11月5日曾通告，股东林庆得拟为公司提供5000万元借款，用于补充流动资金，扩大生产经营发展以及加大对元宇宙行业的投入。国光电器在互动平台确认，公司F客户更名为M客户。M客户与公司在所有主力VR/AR产品展开合作。M客户VR产品声学模组由公司生产；M客户的AR产品目前在共同研发阶段。

　　平治信息（300571）11月9日盘后通告，签订VR战略合作框架协议，旨在共同就VR/AR、机器人元宇宙、人工智能、数字孪生等领域达成战略合作。

　　元宇宙的投资机遇

　　相较于资本市场的热情，部分券商在对元宇宙的投资机遇进行分析时，则更加克制。招商证券相关研报也表示，元宇宙发展仍处于初始阶段。中信证券长达163页的报告《元宇宙的未来猜想和投资机遇》中指出，元宇宙初期产品往往争议较大，当前距离终极元宇宙还有较长的发展路径，亦具有较多不确定性。

　　例如，“全球各国对元宇宙的政策和监管的不确定性;AI、图形引擎、高速无线通信等各方面技术都有可能影响元宇宙发展进程，相关技术进程亦具有不确定性;向PUGC和UGC的转变给互联网平台带来更迭和挑战;元宇宙和数字世界对于电力能源的消耗，需要更多可持续能源和储能基础设施，亦给未来能源结构带来挑战等。”

　　中信证券也总结道，作为人类未来的数字化生存，元宇宙将对社会产生深远影响，带来极大的产业终极机遇。在渐进式发展过程中，社会将在各方面持续看到单点创新的出现及融合，抖客网，不断向终极元宇宙靠近，由此持续带来投资机会。

　　中信证券称，“当前时间点，我们很难给出元宇宙的短期受益投资标的，但中长期，我们看好由此带来的相关领域的投资机会，比如英伟达、Epic、Unity、特斯拉、腾讯、字节跳动、米哈游、Facebook、苹果、微软、亚马逊、谷歌、阿里巴巴、Roblox、百度、小米等。”

　　不过有部分券商仍给出了短期投资标的的建议，综合来看主要集中在：

　　(1)硬件端：VR/AR产业链优质公司(招商证券认为是元宇宙产业确定性最高的受益环节，中信建投（601066）推荐歌尔股份（002241）、舜宇光学科技、水晶光电（002273）)，通信基础设施/通信芯片/模组(招商证券称，元宇宙发展或加速5G、WIFI6应用)，云产业链(招商证券称元宇宙引爆数据运算，云边端算力协同拓展)：

　　(2)内容端：中信建投、国泰君安推荐，中信建投推荐芒果超媒（300413）(5G&VR制播技术+虚拟主持人)、三七互娱（002555）、完美世界（002624）、吉比特（603444）、天下秀（600556）；国泰君安推荐腾讯控股、哔哩哔哩-SW，受益标的Roblox。