11月11日，水泥概念持续走强，金圆股份（000546）涨停，华新水泥（600801）、尖峰集团（600668）涨超9%，万年青（000789）、四川双马（000935）等跟涨。值得注意的是，水泥板块中的龙头金圆股份再次涨停，实现4连扳。

　　公开资料显示，金圆股份是青海地区规模最大、综合竞争力较强的水泥及商砼龙头企业之一。不过这次金圆股份的走强，却并不代表水泥领域的强势。金圆股份三季报显示，2021年前三季度，公司共实现营业收入约71.93亿元，同比增长19.76%，实现归属于上市公司股东的净利润约为3.47亿元，同比下降14.88%。第三季度，公司共实现营业收入约25.78亿元，同比下降6.42%；实现归属于上市公司股东的净利润约为1.47亿元，同比下降31.12%。从金圆股份所在的水泥行业整体业绩情况看，整体表现不及预期。所以金圆股份瞄准了目前的风口，锂电产业。最近2个月，它频繁发布收购锂矿等锂电池相关产业链资产。甚至在收购通告中指出，锂资源战略重要性已经成为共识，公司未来战略布局已经入局锂资源领域，跨界布局更是说明了金圆股份对目前水泥业务的低预期和对锂电行业的看好。

　　另外研究发现，18家水泥行业上市公司披露了2021年三季报，其中，14家公司实现营业收入同比增长；7家公司实现归属于上市公司股东的净利润同比增长。进一步梳理发现，前三季度归属于上市公司股东的净利润同比增长的公司，同比增幅普遍较小。金隅集团（601992）、上峰水泥（000672）、天山股份（000877）、福建水泥（600802）均实现个位数增长。头部企业中，海螺水泥（600585）、冀东水泥（000401）、华新水泥、亚泰集团（600881）等出现了不同程度的业绩下滑。

　　近期水泥行业动态显示，上周水泥指数下跌1.46%，上全国水泥市场价格607元/吨，环比回落14元/吨，年同比高165元/吨。10月底，国内水泥市场需求恢复不佳，抖客网，全国平均出货率仅为64%，同比下滑23pct。价格方面，随着原停产生产线陆续恢复正常，供给增加，库存不断攀升，导致水泥价格开始出现回落。进入11月份，行业更是面临需求较低和供给增加的压力。

　　天风证券（601162）指出，当前受多种因素影响，水泥需求恢复有所滞后，但我们认为基建、地产需求边际好转的逻辑没有改变，Q4供给端限电限产力度较前期有所放松，但冬季错峰力度有所加强，预计价格维持高位震荡，同时在发改委指导下，煤炭价格见顶回落，利好水泥企业盈利改善。国家发改委等部门指导意见要求，到2025年水泥等重点行业达到标杆水平(可比熟料综合能耗标杆水平100kg标准煤/吨)的产能比例超过30%，高能耗小企业退出压力加大，同时随着高耗能企业市场交易电价限制放开，企业用电成本分化可能进一步加剧，龙头企业竞争优势得到强化，有助于优化供给格局。