一家没有掌握多少核心技术、缺乏高端产品、几乎没有自主品牌的企业，被列为“专精特新”企业，并以此冲击A股市场，计划在深交所创业板挂牌上市。

　　这家公司就是地处安徽太湖的安徽宏宇五洲医疗器械股份有限公司（简称宏宇五洲）。

　　宏宇五洲专注于一次性使用无菌输注类医疗器械行业，这是一个生产技术相对成熟、市场参与者众多、处于充分竞争状态的领域。在行业内，公司没有技术优势，其研发费率行业垫底，抖客网，有且仅有一项发明专利。

　　招股书显示，宏宇五洲主要为国际品牌客户贴牌生产，公司超过90%的收入来自海外市场。一旦全球产业链转移，公司存在被替代风险。事实也是如此，公司在产能不足时，通过外购途径集成供应，完成订单交付。

　　宏宇五洲存在不少蹊跷之处。在供应商方面，不仅仅是实际控制人弟弟控制的公司充当供应商，实际控制人控制的其他公司员工创办的公司，也为其供货。

　　如此种种，宏宇五洲的成长性存疑。

　　研发投入占比2.05%行业垫底

　　在医疗器械行业，以研发设计、生产加工为主的企业，如果没有掌握足够的核心技术，势必难以走远。

　　正在闯关创业板的宏宇五洲，在技术方面存在明显短板。

　　宏宇五洲称，公司一次性输注类医疗器械产品的生产并非原材料的简单组装拼接，而是依据自行研发的产品设计方案，将自主设计并制造的零部件及相关外购零配件进行有序装配，形成功能完整、独特的医疗器械产品。公司通过集成创新和引进消化吸收再创新等方式，在一次性使用无菌输注类医疗器械的研发及生产方面，逐渐掌握了多项核心技术及技术诀窍。

　　不过，从宏宇五洲披露的信息看，截至今年6月底，公司有且仅有一项发明专利，其他专利主要是实用新型、外观设计等。其获得的医疗器械注册证书数量为11项。

　　同行业可比上市公司中，三鑫医疗发明专利3项、医疗器械注册证书79项。康德莱、威高股份拥有的发明专利分别为51项、76项，医疗器械注册证书分别为106项、507项（可比公司未披露国外专利数量或者类型，故仅包含国内发明专利数量）。宏宇五洲在行业内的技术实力明显偏低。

　　在研发投入方面，今年上半年，三鑫医疗、康德莱、威高股份分别为1863.75万元、5608.05万元、1.43亿元，分别占当期营业收入的4.27%、4.62%、2.80%。同期，宏宇五洲研发投入为445.50万元，占营业收入的2.05%，行业垫底。

　　蹊跷的是，在同一份招股书中，宏宇五洲披露的研发费用为，2018年至今年上半年（简称报告期），其分别为908.92万元、992.36万元、1001.97万元、487.72万元，占母公司营业收入的3.18%、3.17%、3.26%、3.08%。

　　一般而言，研发费用要低于研发投入，今年上半年，宏宇五洲披露的研发费用竟然比研发投入还要高出42.22万元。

　　此外，为了充分证明公司符合高新技术企业保准，宏宇五洲将研发费用与母公司营业收入进行对比，才勉强达到高新技术企业3%的下限。

　　即便如此，公司也不符合高新技术企业标准。截至今年6月底，公司技术及研发人员87人，占员工总数的9.12%，未达到10%。

　　从员工受教育程度看，公司初中及以下学历员工达655人，占比达68.66%。

　　就是这样的一家企业，似乎距离高新技术还有一定距离，公司尚需加大研发投入，进行技术攻关。

　　诡异的关联交易

　　宏宇五洲的关联交易也受到市场广泛质疑。

　　招股书显示，宏宇五洲实际控制人之一黄凡，还控制有安徽绿动能源有限公司（简称绿动能源）等公司，方晖就是绿动能源销售部副总经理，同时也是太湖诚殷的实际控制人，太湖诚殷是宏宇五洲供应商。

　　报告期，宏宇五洲向太湖诚殷采购的包辅材等金额分别为332.66万元、453.46万元、440.65万元、186.50万元。太湖诚殷2018年至2020年净利润分别为10.19万元、14.38万元、31.55万元。

　　根据披露的信息，方晖平均年薪约20万元-30万元。2018年2月13日，方晖向黄凡借款360万元，用于购买太湖诚殷的印刷机等生产设备。

　　报告期内，黄凡个人银行账户显示收到方晖款项分别为314.60万元、10.63万元、0万元，主要为方晖代收绿动能源货款后转入黄凡账户。黄凡转给方晖的款项分别为368.50万元、9.9万元、0万元，主要为方晖从黄凡处领取的工资及借款。

　　从上述信息看，方晖的年薪与其从黄凡处领取的工资不相符。