11月17日，磷化工迎来反弹，金诚信（603979）涨停，清水源（300437）涨超10%，湖北宜化（000422）、四川美丰（000731）、宏达股份（600331）等涨幅居前。从日线来看，该板块近期走势整体呈现三角收敛形态，面临新的方向抉择。

　　黄磷方面，其价格自从9月17日登到最高点后便萎靡不振，逐渐滑落至最初快速上涨的位置。整体走势与磷化工板块相似，呈现三角收敛。

　　隆众石化网分析称，目前黄磷市场需求好转，下游陆续采购，加之场内传闻四川地区中旬限电，在限电消息刺激下，黄磷企业挺价惜售，整体黄磷市场价格小幅上行，预计下周随着贵州产能恢复，整体黄磷市场价格或暂稳整理运行。

　　磷酸方面，隆众石化网分析认为，本周黄磷市场大幅下行，磷酸市场跟随调整，但下游需求情况仍不乐观，市场整体偏弱。预计近期磷酸市场仍呈下行态势，开工将逐步提升。

　　三氯化磷方面，隆众石化网分析认为，原料黄磷价格小幅反弹，液氯价格跌至低位，三氯化磷市场成本下行，随着黄磷价格反弹，三氯化磷市场或将企稳整理，预计近期三氯化磷市场弱势整理运行。

　　磷酸铁锂方面，从下图可以看出，其走势一直比较坚挺，近期一直保持在高位运行。

　　万联证券认为，磷酸铁锂电池装机快速攀升，主要得益于车企大规模在新车中转向使用性价比和安全性更高的磷酸铁锂电池。受其影响，头部电池企业近来大幅调升磷酸铁锂电池产能，亿纬锂能（300014）、中航锂电、蜂巢能源等企业今年也已经大规模布局磷酸铁锂电池产能，预计明年磷酸铁锂装机量增幅仍将保持高位。相应地对于磷酸铁锂的需求也正快速增长，拉动磷酸铁锂价格今年以来显著增长。

　　长江证券：磷矿石大周期上行

　　磷酸铁锂与六氟磷酸锂带来广阔新市场

　　根据锂电池出货量增长对电解液的需求，测算六氟磷酸锂的需求增长。六氟磷酸锂在锂电快速增长的拉动下，呈现快速发展的态势，预计 2025 年六氟磷酸锂需求达到 26.6 万吨。总结来看，新能源板块磷酸铁锂与六氟磷酸锂的快速发展，在未来会对磷矿石产生 强劲的需求拉动。

　　国内磷矿供给受限，未来结构性转变

　　2016 年以来三磷整治、环保督察等事件的影响，我国磷矿石产量自 2017 年以来持续缩减，2020年我国磷矿石产量为 8893.3 万吨，同比下滑4.7%。2021 年以来，下游需求的持续拉动之下以及国内生产的正常化运行，磷矿石产量恢复式增长，但是行业库存量持续低位，产品供不应求。

　　一方面，环境整治中小磷矿关停，行业处于持续整合阶段，未来仍将持续；另一方面，我国将磷矿定为战略性矿产资源，磷矿的储采比仅为 35 年，国家对新增磷矿开发进行限定规划。磷矿石开发周期较长，前期需要进行矿山勘探，获得采矿权到完全形成产能需要 2-4 年左右，每年投放额度也受到限制，国内有部分企业有新增扩产计划，抖客网，新增产能基本在 2023-2025 年及之后投放，每年释放量相对有限。

　　供需失衡，磷矿行业大周期上行

　　目前海内外磷矿价格均已达到历史最高价，国内价格达到 620 元/吨，海外磷矿价格超过 180 美元/吨，同时海内外磷矿价格存在价差，超过 400 元/吨。基于全球磷矿石未来供需紧张的格局，磷矿石价格有望大周期上行。