重大资产重组终止的消息尚未发布，股价已经抢先跌停。华铁股份（000976.SZ）涉嫌消息泄露。

　　10月31日晚间，华铁股份发布通告称，筹划大半年的重大资产重组终止。而在10月29日午后，二级市场上的华铁股份股价突然闪崩跌停。

　　华铁股份的前身是春晖股份，2016年，通过收购宣瑞国旗下的资产香港通达，公司向轨道交通领域转型，因此更名为华铁股份。去年，公司又向关联方收购山东嘉泰51%股权，进一步加码轨道交通业务布局。

　　近几年，借助关联收购，华铁股份的经营业绩实现了快速增长，2016年，华铁股份实现的归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）为0.31亿元，而今年前三季度，净利润已经达到3.65亿元。

　　长江商报记者发现，借助高溢价并购实现的业绩快速增长存在较大隐患。截至今年9月底，华铁股份商誉余额为33.72亿元，占公司总资产的44.95%。2018年，因为标的资产商誉减值，使得当年净利润降逾70%。

　　两机构提前减持出逃

　　华铁股份的本次资产重组，引发市场广泛质疑。

　　始于今年2月，华铁股份筹划了大半年的重大资产重组以宣告终止了结。

　　根据最初披露的重组预案，华铁股份拟通过发行股份及支付现金相结合方式收购青岛兆盈轨道交通设备有限公司（以下简称“青岛兆盈”）100%股权，同时拟向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金。本次交易对方为重庆兆盈轨道交通设备有限公司（简称重庆兆盈）、济南港通新旧动能转换股权投资基金合伙企业（有限合伙）（简称济南港通），二者分别持有标的公司76%股权、24%股权。其中，支付现金对价交易的是重庆兆盈所持标的公司38%股权。

　　本次交易标的重庆兆盈自身未开展实质性经营活动，其核心资产为通过香港兆盈高铁、香港富山间接控制的BVVBT和香港利合100%股权。

　　通告显示，BVV集团是全球知名的五大车轮、车轴和轮对制造商之一，主要为包括货车、机车、轻轨、地铁、客车和高铁在内的各种轨道交通车辆生产车轮、车轴和轮对，并提供后续服务，其产品覆盖亚太、欧洲、大洋洲、中东及非洲市场。香港利合为BVV集团在亚太地区（包括中国境内客户）的销售代理平台。本次交易完成后，BVVBT以及香港利合将成为华铁股份的子公司。

　　2019年、2020年，青岛兆盈的营业收入分别为14.97亿元、16.29亿元，净利润分别为6776.44万元、11570.43万元，扣非净利润分别为6667.25万元、9353.73万元。2020年营收、净利润和扣非净利润同比分别增长31.32%、70.74%、40.29%。

　　根据华铁股份披露的信息，目标公司在业内具有较高的市场地位、较强的盈利能力。

　　然而，就是这样的一项看上去十分优质的资产收购，最终胎死腹中。根据华铁股份披露的信息，本次重组较为曲折。

　　今年8月，抖客网，为了规避监管审核，华铁股份对重组方案进行了重大调整，收购标的公司100%股权改为76%，交易对方调减为重庆兆盈一家，取消发行股份，改为全部现金收购。同时，取消配套募资，交易价格也有所调减。

　　现金收购要简单很多了。然而，最终也未能成行。

　　10月31日晚间，华铁股份通告称，鉴于疫情仍在延续且其影响存在一定的不确定性，上市公司及交易对方认为现阶段继续推进本次交易方案时间长、不确定性较大，为保障上市公司全体股东及各方利益，上市公司董事会决定终止本次重大资产重组事项。

　　此前，公司曾在境内外聘请中介机构，对标的公司开展尽调、审计等工作。

　　然而，让人意外的是，在终止重组前一个交易日，华铁股份在午后闪崩跌停。龙虎榜数据显示，当日，有两家机构提前出逃，卖出金额前五名的合计卖出0.49亿元。

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