巨头夹击主攻海外！小影科技能否“卷”成“视频剪辑第一股”？

新媒体 2021-11-24 11:28:43 自媒体

　　作为一家科技型企业，小影科技的研发投入占比有逐年下降趋势，同时也低于可比公司25%左右的均值

　　随着5G、AI及移动互联技术的迅猛发展，短视频已全面融入人们的日常生活，也逐渐成为企业用户的主要营销手段。

　　受益于短视频用户规模和市场规模的快速增长，视频剪辑类软件行业作为短视频产业上游发展迅速。如杭州小影创新科技股份有限公司（下称小影科技）就是全球较早进入移动端视频创作软件领域的企业之一。公司核心产品为移动端视频创作软件，主要包括小影（Viva Video）、Viva Cut和节奏酱（Tempo App）等。

　　近日，小影科技向深交所递交招股说明书，欲在创业板上市。此次，该公司拟向社会公开发行不超过1000万股人民币普通股，募集资金8.05亿元将用于加大研发投入、升级现有产品、孵化新产品及支持产品海外战略布局等。

　　《投资时报》研究员注意到，小影科技募资中的40%比例将用于研发中心建设，这或与该公司研发投入占比低于同业相关。

　　数据显示，小影科技2018年、2019年、2020年、2021年1—6月（下称报告期）研发费用分别为2605万元、3383万元、4266万元和2571万元，研发费用占营业收入的比例分别为18.42%、17.29%、14.15%和13.82%。可以看到，作为一家科技型企业，小影科技每年的研发投入占比有逐年下降趋势，同时也低于可比公司25%左右的均值。

　　单一产品营收比例超八成

　　《投资时报》研究员查阅小影科技招股书注意到，小影科技主营业务收入来源主要包括移动端视频创作软件订阅收入（用户付费）与互联网广告服务收入。报告期内，小影科技主营业务收入分别为1.41亿元、1.96亿元、3.02亿元和1.86亿元，2019年和2020年，主营业务收入同比增速分别为38.40%和54.06%，呈快速增长趋势。

　　其中，移动端视频创作软件订阅收入分别为1.15亿元、1.68亿元、2.85亿元和1.62亿元，占当期主营业务收入的比例分别为81.38%、85.68%、94.60%和87.31%。互联网广告服务收入分别为2461万元、1604万元、1605万元和2361万元，占当期主营业务收入的比例分别为17.41%、8.20%、5.32%和12.69%。可以看到，该公司视频创作软件订阅收入所占比例持续增长，是公司的主要营业收入来源。

　　这其中，抖客网，小影（Viva Video）作为主要产品更占据了该公司营业收入近八成份额，显示出产品集中度较高的状况。事实上，短视频行业竞争相当激烈，国内头部短视频平台如抖音、快手等也纷纷推出剪映（Cap Cut）、快影等产品服务于自身平台。若小影（Viva Video）产品无法及时更新迭代或者经营策略出现偏差，无法满足用户需求，也可能会导致产品市场份额下降，进而对经营业绩产生不利影响。

　　此外，报告期各期，小影科技海外营业收入分别为9783万元、1.19亿元、2.43亿元和1.67亿元，占营业收入的比例分别为69.19%、60.96%、80.45%和90.17%，海外销售占比持续升高，2021年上半年达到90.17%。

　　出现这种情况，主要是由于相比国内，海外用户的付费意愿相对较高。2019年开始，小影科技更加重视除中国大陆以外的东亚地区、东南亚地区、欧洲地区和北美地区等海外市场的资源投入，同时广告投放更加侧重海外市场，导致该等地区收入增长明显。

　　不过当前海外经营环境日趋复杂，小影科技开展海外业务过程中面临全球多个国家和地区的监管，尤其是欧洲、北美和东亚等经济较为发达的地区，包括税收、知识产权、数据安全、消费者权益保护等多方面，或面临一定的海外经营风险。