1、市场回顾和前瞻

　　回顾：

　　昨日三大指数震荡收跌，特高压、中药等板块领涨，光伏、元宇宙领跌，两市连续25日成交万亿以上，市场涨跌比1976:2416，涨跌停比73:10，北上资金净买入10亿。

　　前瞻：

　　指数：大盘缩量震荡调整，惜售情绪显著，市场仍处多头区域，即使调整空间有限。

　　板块：关注主流赛道回调带来的机会如新能源汽车、光伏等板块以及低估值消费、医药等板块；

　　个股：短线连续大涨个股可适当调高换低，参与低位热门机会，中线可逢低适当加大仓位。

　　2、盘前风口

　　[主题风口]

　　1、据北京日报报道，在11月25日举行的北京亦庄创新发布上，北京市高级别自动驾驶示范区工作办公室公布，北京正式开放国内首个自动驾驶出行服务商业化试点。

　　点评：随着5G时代的到来，智能汽车是继手机以后生活的又一大革新，汽车将成为人类的“朋友”，深入生活的方方面面。根据机构测算，如果只计算前装市场，假设智能驾驶并没有带来新车需求量的增加，即未来每年新车数量与现在相同且不变，按照L3的成本计算，保守估计2025年车端硬件设备市场规模规模3万亿左右，而2030年将达到4万亿，前景广阔，利好无人驾驶板块。

　　2、据新浪财经等媒体报道消息，近期供应链者指出，原先对于2022年锂电池合约价格仍坚持不调涨的一线电池厂，近期开始通知已签约定合约的客户重新协议价格，原则上报价拉升2成左右。

　　点评：供应链者指出，由于需求正旺，竞争对手短期追赶不及，厂商2022年报价预估将全面上扬。根据CABIA数据显示，10月我国动力电池产量为25.1GWh，同比增长155%，继续维持高景气，而需求的快速增加也带动碳酸锂进一步上涨。若动力电池涨价预期逐步落地，那么2022年动力电池行业将进入量价齐升阶段，动力电池环节将成为锂电产业链中改善预期最好的环节之一。利好锂电池板块。

　　3、证券日报：第六批全国药品集中采购即将开标。此次集采是第六批国采，瞄准的是糖尿病治疗药物胰岛素。

　　点评：这是胰岛素首次进入国采，也是生物药首次进入国采。业内称，由于糖尿病患者基数很大，且胰岛素是糖尿病治疗的重要药物，预计此次集采价格竞争会比较激烈。据米内网数据显示，2020年中国公立医疗机构终端胰岛素及其类似药销售额接近270亿元，其中诺和诺德、赛诺菲、礼来三家外企的市场份额合计超70%。国产企业来看，甘李药业（603087）、通化东宝（600867）、联邦制药等为龙头，其中甘李药业胰岛素市场份额在2020年突破10%。业内普遍认为，胰岛素集采或将影响外企在中国的市场份额。

　　[正面通告]

　　水井坊（600779）：拟再次上调回购金额至8450万元-1.69亿元，回购价格上限上调至140元/股。

　　大洋生物（003017）：拟以6300万元-1.26亿元回购股份，回购价格不超过45元/股。

　　绿城水务（601368）：污水处理服务费价格上调至2.73元/立方米，涨幅为0.95元/立方米。

　　[负面通告]

　　九安医疗（002432）：目前尚无法预测未来由OTC试剂盒给公司营收和业绩带来的影响；

　　康盛股份（002418） ：股东陈汉康拟被动减持不超过2.58%；

　　晶方科技（603005）：股东拟减持不超过0.88%的股份。

　　3、情绪看市

　　短期情绪快速回落，再次出发短线买入信号。

　　伴随市场调整，情绪指标出现快速回落，若市场继续回调则是不错低吸机会。

　　4、技术看市

　　资金：主力资金流出，北上资金连续5日流入，两类资金仍有分歧；

　　量能：连续25交易日突破万亿，但市场继续缩量；

　　总结：沪指上方密集成交区抛压需要时间消化，由于市场缺乏增量资金，资金又未形成合力，难以全面发起进攻，但万亿成交又带来很多个股机会，指数的回调恰好是适当增加仓位的好机会。

　　5、机构动态

　　11月25日买方机构调研集中电力设备、汽车零部件、家用轻工以及工业金属4个行业；

　　其中炬华科技（300360）接受19家机构集中调研，立中集团（300428）、西大门（605155）、中利集团（002309）分别接受8家、5家、1家机构调研。

　　6、市场轮动

　　市场主线：无新增主线

　　11月22日：小金属、金属新材料。

　　热点板块逻辑梳理:

　　小金属/金属新材料：近日，工信部印发《电机能效提升计划(2021-2023年)》的通知，到2023年，在役高效节能电机占比达到20%以上，目前高效节能电机市场份额仅3%左右，而高能耗电机以永磁电机为主，按照当前渗透率来看，钕铁硼是作为电机中最核心的材料部件，钕铁硼主要下游应用领域包括新能源汽车、变频空调、风电、传统汽车等领域。根据中国汽车工业协会数据，新能源汽车单车钕铁硼用量约3-5千克，抖客网，假设全球2025年新能源汽车产量达2300万辆，对应钕铁硼需求将达7万吨，2021-2025年新能源汽车行业钕铁硼的需求年均增速或超35%，新能源汽车正带来稀土永磁需求的持续放量。未来两年需求量仍有翻倍提升空间，利好稀土永磁板块。

　　7、中美联动

　　因感恩节假期，美股市场11月25日休市一天。