本科攻读工程力学与应用数学双专业，读研究生的时候专注于数学金融，进入投资行业后又深耕量化投资领域――诺德基金量化投资部总监王恒楠笑言，自己与数学深度“捆绑”了。

　　做了多年量化投资，王恒楠选择将量化模型与主动投资结合在一起。“一方面，量化模型工具将经过反复思考与验证的投资逻辑固化下来，有利于发掘一些未曾被关注过的公司或行业机会；另一方面，深入研究公司与行业，也可以获取很多数据以外的信息，让自己想得更深，看得更远。”

　　为主动管理加上量化砝码

　　回溯投资收益的源泉，王恒楠表示，抖客网，寻找基本面不断改善的股票是投资组合获取超额收益的核心。从具体投资策略来看，客观的量化模型是其投资的基础。在他看来，通过数量模型可以对公司及行业敏感或关键性的基本面数据进行跟踪及预测。由于量化模型已经被反复验证，所以在一定程度上可以避免在投资中犯一些低级错误。

　　仅有量化模型是不够的，王恒楠认为，深入的个股研究也非常重要。“大量无法量化的信息需要定性把握与理解。只有定量分析与定性研究相结合，才能全面地评估公司及行业的情况。我会梳理公司的商业逻辑，判断其是否符合既定的选股思路。”

　　在投资组合的构建上，王恒楠采取“四步走”的方式：一是通过量化模型对行业、板块进行海量的数据分析；二是结合基本面数据模型确定基本股票池（大约100-200只股票）；三是进一步进行深入的基本面分析以甄选个股（大约20-30只股票）；四是通过组合优化模型和风险管理模型动态调整个股权重。

　　王恒楠强调，量化只是手段，投资核心还是在于基金经理的投资思维。通过深入研究公司与行业，可以让自己发掘更深刻的投资逻辑，并反过来修正量化模型。在他看来，投资过程中既要关注基本面，持续跟踪企业的业绩和发展情况，也要关注企业的核心价值观和国家发展战略是否吻合，毕竟优质企业会更为重视自身的社会价值。

　　今年以来板块轮动节奏较快，王恒楠表示，量化模型的优势也得以凸显，因其可以处理板块快速轮动带来的海量信息。

　　精选内在增长强劲的优质个股

　　在投资方向的选择上，王恒楠表示，会重点关注业绩有反转，以及具有成长性的个股。“我倾向于选择内生增长强劲的公司，医药、计算机和消费等板块大概率会是主要考虑的方向。对医药、计算机等板块，我会去看企业内生的壁垒，比如某项技术是否会成为这家企业与对手竞争的差异化优势。由于部分消费品行业已经进入了寡头垄断的阶段，企业的稳定性比较强，个股之间的差异不会特别明显，但是仍然可以关注未来谁还有二次爆发的潜力。”

　　拟由王恒楠掌舵的诺德量化先锋一年持有期混合基金将在11月29日发行。王恒楠表示，自己的投资策略将始终如一，同时新基金将港股纳入了投资范围。“有些重要行业的核心资产在港股上市，将港股纳入投资范围将有助于提升资产组合质量。并且港股与A股波动特征不同，投资组合也有望获得更好的风险收益特征。”

　　谈及新基金设定一年持有期的原因，王恒楠表示，基金持有时间越长，投资者获得正收益的概率就越高。设定一年持有期一定程度上可以限制客户的频繁操作，避免“基金赚钱投资者不赚钱”的现象发生。

　　以其管理的诺德量化核心为例，数据显示，截至10月25日，若是投资者持有时间从6个月提高到1年，平均收益率可从13.30%提高到34.17%，获得正收益的概率可以从89.34%提高到98.71%。

　　站在当前时点展望后市，王恒楠表示，现在正是要花大力气去挖掘布局优质个股的时机。“我们看到一批基本面持续改善、公司内生增长强劲的股票估值已经回到了合理的区间，甚至有一部分被低估，而这些标的也会是未来一段时期我们重点关注的领域。”