新年首日成交放大 题材股分化

　　结构性行情下宜轻指数重个股

　　本周，全球市场拉开了2022年大幕。新年首个交易日，港股跌美股涨。因元旦A股休市，A股周二迎来新年首个交易日，三大指数集体收跌，去年领涨的“赛道股”纷纷重挫，能源金属、光伏设备、风电设备板块跌幅居前。市场人士认为，市场维持区间震荡格局，投资者可逢低布局春季躁动行情，继续关注业绩预期相对较好，基本面较为扎实的大金融和大消费板块。另外，机场、公路板块也可以适当关注。主题投资方面，继续关注元宇宙、消费电子等。

　　传统热门“赛道”重挫

　　周二，受到隔夜外围市场大涨影响，2022年首个交易日大盘高开，然而去年的“赛道股”放量杀跌；沪指在白酒、航空板块拉升下回暖，而创业板指再创日内新低。

　　截至收盘，上证综指下跌0.2%，报3632.33点；深证成指下跌0.44%，报14791.31点；创业板指下跌2.18%，报3250.16点。两市有3300家上涨，1297家下跌，平盘有66家。周二两市成交12664亿元，较上个交易日增加2062亿元。

　　信达证券首席策略分析师樊继拓认为，一月非常关键，不管方向是向上或向下，波动都不会小。

　　国泰君安认为，抖客网，海外疫情仍处于水深火热之中，美国单日新增病例突破100万人，疫情对于经济和贸易的扰动仍有不确定性，或将抑制市场风险偏好。因此，市场大概率维持“上有顶、下有底”的区间震荡格局。操作上，继续关注业绩预期相对较好，基本面较为扎实的大金融和大消费板块。另外，经济托底的基础建设，比如机场、公路等也可以适当关注。主题投资方面，可以继续关注元宇宙、消费电子等。

　　消费概念股领涨

　　板块方面，昨日猪肉股卷土重来，华统股份（002840）、巨星农牧（603477）等涨停，天康生物（002100）、牧原股份（002714）、温氏股份（300498）等涨逾6%。元宇宙题材相关的传媒股震荡走强，蓝色光标（300058）、中信出版（300788）、湖北广电（000665）、贵广网络（600996）、视觉中国（000681）等个股涨停或涨逾10%。CRO板块领跌两市，博腾股份（300363）、药石科技（300725）等跌逾10%，药明康德（603259）、美迪西、昭衍新药（603127）、阳光诺和等跌逾6%。半导体板块也是下跌的重灾区，晶晨股份、北方华创（002371）、爱旭股份（600732）、福斯特（603806）、通灵股份（301168）等跌逾8%。

　　旌阳财经认为，消费主题中，预制菜板块出现强势崛起，国联水产（300094）“20cm”涨停，大湖股份（600257）、惠发食品（603536）等一批个股“10cm”涨停。其实消费中的预制菜是消费主题中一个有基本面、有故事可讲的板块，从逻辑上看，是具备走出趋势行情的。

　　另外，民航板块最近几年饱受疫情困扰，一直处在基本面低谷。去年下半年出现了几次躁动，但都被疫情反复压了下来，再加上最近奥密克戎加速扩散，机场航运就更不被市场重视。

　　樊继拓认为，一月可重点关注消费，由于估值和持仓调整较大，最近一个季度消费整体出现了较大的反弹，这一反弹并不需要基本面的实质性改善。2022年二季度可能会有二次探底的风险。另一个方向是受疫情影响最大的航空、酒店等行业，需求被疫情持续压制，产能在优化中，可以作为长线关注方向；成长股中，新能源车、光伏、半导体等行业需求逻辑顺畅，但2022年面临产能快速释放的压制，风险收益比一般。计算机、传媒等软科技去年调整较多，可以积极参与估值修复；金融行业估值已经非常接近历史底部，从PB来看，银行PB为0.68倍，处于2010年以来估值变动区间的后4%分位，非银PB为1.55倍，处于2010年以来估值变动区间后2%分位数位置。金融股未来半年可能是风险收益比最好的板块，进可攻退可守，券商、银行、地产均有机会。周期股需要调整，配置机会可能要等候下半年。建议配置军工、酒店、航空等供需周期独立的行业，且2022年可以全年关注。金融地产一般在经济下行的中后段进可攻退可守，稳增长力度未来半年会逐渐加强。

　　指数调整 个股活跃

　　从新年首个交易日的市场表现分析，恒生指数收跌，国企指数收跌。美股方面，周一美国单日报告新增新冠确诊病例数超100万例。截至目前，美国累计确诊新冠病例超5619万例，累计死亡超82万人。但就算疫情这么严重，美联储还在同步缩减QE，美股却扛着诸多压力拿下了开门红。其中，道指、标普新年首日创出新高，苹果摸到“三万亿”门槛、特斯拉高涨13%。股市走强并不令人意外，低利率刺激了风险较高的投资，股市因此受益。反观A股，新年首日出现高开低走。好在午后跌幅逐渐收窄，而且调整以赛道股压盘为主，个股涨多跌少。

　　国泰君安上海研究部总监边风炜认为，2022年的第一个交易日，市场有明显的不同，最大的不同，就是2021年很多相对比较弱的板块，在2021年年底和2022年伊始都出现了比较明显的上涨，而以成长赛道为主的创业板出现了大面积下跌，而且这里面有很明显的资金调仓的迹象，不知道这是因为公募的排名压力所致，还是大家像说好了一样，但无疑这预示着2022年的市场与2021年的不同，同样的事情发生在2021年春节后，只是这一次是发生在春节前。

　　旌阳财经分析认为，A股走势之所以如此，和中国移动（600941）周三在上交所上市有关。从此前中国电信（601728）上市前后大盘的表现来看，电信上市前一周，市场担忧大盘股IPO抽血整体表现极为平淡。但电信上市之后，利空一落地，大盘就开始企稳上行。

　　如果这次移动IPO和此前电信IPO大盘表现一致，那么大盘或许也能借着利空落地走出震荡泥潭。另外，市场也不存在系统性风险，监管层已经在节前明确指出，2022年资本市场的首要任务就是：多措并举促进市场平稳运行，坚决防止大上大下、急上急下。如果从主力机构的调仓动作上看，也可以发现，虽然拉升的过程中不愿意追高，但如果指数急跌，抄底资金入场捡便宜还是非常踊跃的。

　　0 2

　　同仁堂：与浪潮深入合作

　　同仁堂（600085）（600085）2021年前三季度实现营业收入106.83亿元（同比+18%），归母净利润9.2亿元（同比+28.67%），扣非归母净利润9.09亿元（同比+29.05%）。

　　机构预测，公司安宫牛黄丸在三季度销售较好，同时毛利率较高的牛黄清心丸、大活络丸等亦有不错表现，共同推动业务保持高增长。进一步拆分，根据科技公司披露三季度数据，推测公司在收入、利润两端增速均快于科技公司，是业绩保持较快增长的核心驱动力。公司自启动营销改革以来，努力缩减经销商层级，其成效逐渐显现。2020年三季度，在全国疫情加剧、药品第二终端整体承压的背景下，以第二终端为主要销售渠道的同仁堂逆势保持良好增长。公司商业业务主要为以同仁堂药房为主的医药零售业务。日前，浪潮与北京同仁堂股份有限公司签署战略合作协议。双方将进一步拓展和深化合作领域，加强在智能制造、工业互联网、数字化运营等方面的合作，创新发展和服务模式，共同推动中医行业高质量发展。