本报讯昨日沪指跌幅超1%失守3600点，深成指跌近2%，创业板指大跌近3%;两市成交额再度放大，全日成交超1.3万亿。值得注意的是北向资金午后加速流入，全日净买入超30亿元。国防军工、苹果产业链、半导体、新能源等热门赛道全线大跌。传统低估值受追捧，大金融、地产等权重蓝筹股走强。

　　对此，国海证券等机构分析认为，市场下跌主要来自外部原因。一是中国移动上市按“绿鞋”全额行使后募资金额超过550亿元，创近十年IPO募资额新高，巨量IPO对于资金面产生较大扰动，产生抽血效应;二是近期美债收益率出现显著上行，逼近去年以来的高点，对部分高估值板块有压制作用，主要集中在成长风格;三是美联储本周将公布最新的议息。展望后市，1月机会大于风险，经济、流动性和政策三因素形成共振，其中流动性宽松和稳增长政策主导的估值扩张是春季躁动的主要驱动力。

　　高景气赛道被重锤 传统低估值受追捧

　　沪指昨日低开低走，盘中弱势震荡下探，跌幅超1%失守3600点;深成指、创业板指均大幅下挫，深成指跌近2%，创业板指大跌近3%;两市成交额再度放大，全日成交超1.3万亿元;北向资金午后加速流入，全日净买入超30亿元。

　　国防军工、苹果产业链、半导体、新能源等热门赛道全线大跌。苹果产业链3000亿龙头立讯精密（002475）一度大跌超7%，长信科技（300088）跌超10%，兆易创新（603986）、精研科技（300709）等股跌幅居前。

　　不过，《》记者观察到，昨日A股市场的传统低估值受到追捧。具体来看，大金融、地产等权重蓝筹股走强，兴业银行、成都银行（601838）领涨银行股。地产股方面，抖客网，宋都股份（600077）、皇庭国际（000056）等多股涨停。低位的消费板块近期开始逆势崛起，家电板块中的海信家电（000921）涨停，美的集团（000333）、格力电器（000651）一度大涨超5%。

　　对此，东莞证券等认为，国内地产行业对家电销售造成的不利因素有边际改善迹象，原材料价格趋稳甚至下行，配合提价机制使得家电成本端迎来边际拐点。

　　移动上市扰动资金面 国海策略：不惧调整逢低布局

　　国海证券策略分析团队认为，昨日市场下跌主要有三方面原因。一是中国移动上市按“绿鞋”全额行使后募资金额超过550亿元，创近十年IPO募资额新高，巨量IPO对于资金面产生较大扰动;二是近期美债收益率出现显著上行，近两日上行幅度接近14bp，逼近去年以来的高点，美债利率快速上行对部分高估值板块有压制作用，主要集中在成长风格;三是美联储本周将公布最新的议息会议纪要与非农就业报告，投资者存在对美联储进一步紧缩流动性的担忧。

　　展望后市，国海策略认为不惧调整逢低布局。1月机会大于风险，经济、流动性和政策三因素形成共振，其中流动性宽松和稳增长政策主导的估值扩张是春季躁动的主要驱动力。市场大概率不会重演去年2月份的调整，一方面去年1-2月核心资产以大为美加速演绎，但景气度不高，另一方面当时市场整体估值处于高位。目前成长的部分细分领域已经开始具有性价比，2022年PEG回落至1以内，为后续的春季躁动打开了上涨的空间。从后续的演绎来看，1月流动性与稳增长政策均有看点，一是关注1月5000亿MLF的续作情况，一季度是货币政策进一步宽松的窗口期，降准降息均可期待;二是关注地方两会上各地对于增长目标的提法以及重点任务、投资项目的布局情况，将对全国两会形成一定的指引。

　　德讯证顾分析认为，空头力量集中释放，近期或迎强势反弹。创业板指跌幅较大，连续下挫已杀进筹码密集区间，近期或有止跌信号出现。三大指数全线杀跌，对于风险释放来讲是个好事，后期或迎报复性反弹，当市场恐慌时不妨大胆低吸质优个股。