9152只，这是截至2021年11月底的公募基金数量。当基金数量接近上市公司数量的2倍，要从9000多只基金中，选到好的基金，难度开始增大。

　　不过，随着基金投顾的出现，基金投资难的问题有了新的解决方案。业内人士指出，基金投顾组合策略有望进一步改善投资者的持基体验。

　　2022年首个交易日，6家专业投顾机构x支付宝·金选上线金选基金投顾组合策略。其中，广发基金上线的是“广发超级金选”，主要从“支付宝·金选”基金池中择基配置，希望帮助投资者提升投资体验。

　　基民痛点：基金赚钱，基民不赚钱

　　2021年，公募基金再次展现出主动管理能力。据银河证券统计，公募股票型基金和混合型基金的2021年平均收益率为8.18%和9.71%，明显超过同期沪深300的表现（-5.20%）。

　　虽然公募基金的平均收益跑赢了市场，但从基民的反馈来看，不少投资者的实际回报却明显低于基金净值增长率，“基金赚钱，基民不赚钱”依然是基金行业存在的难题。

　　业内人士分析指出，造成这种现象的原因之一在于投资者的一些非理性行为。具体来看，基民的非理性行为，主要包括持仓时间太短、频繁交易等。

　　在持仓时间方面，《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》显示，投资者的投资收益与持仓时长呈正相关。目前来看：

　　当持仓时间低于3个月，盈利人数占比不到4成；

　　当持仓时间超过3个月，盈利人数的占比开始达到6成以上；

　　当超过6个月，盈利人数的占比进一步提升到7成以上。

　　据悉，目前投资者的投资期限主要集中在半年内。不仅如此，约6成的个人投资者在收益±10%时将会选择止损、止盈操作，从而错失了潜在的长期盈利机会。

　　在交易频率方面，当投资者的月交易频率在1次以下，盈利人数占比超过一半，平均收益率超过18%。但是，随着月交易频率的增加，盈利人数占比和平均收益率都有所减少。当投资者的月交易频率超过10次时，仅有不到3成的人群实现盈利，且收益率不到3%。

　　除了非理性投资行为在损害基民的落袋收益外，资产配置是影响投资者盈利体验的另一个因素。通俗地讲，资产配置，是指“鸡蛋不要放在一个篮子里”，即通过分散化投资降低组合风险，实现资产稳健增值。

　　数据显示，如果从2005年1月1日至2021年10月20日的长周期来看，买入股票单一资产，年胜率仅有50%左右，而通过简单的资产配置，比如将80%的债券和20%的股票进行组合，或是将60%的债券、20%的股票、20%的商品进行组合，则可以将胜率提升70%-80%。

　　理财新方式：“超级金选”基金投顾优中选优

　　构建基金投顾组合策略听起来简单，但对普通投资者而言，实际操作还是比较难。因为要在9000多只基金中，找到合适的产品已是不易，还要进行科学的组合、搭配就更加困难。

　　为了解决基民遇到的“选基难、配置难”等痛点，头部资管机构、第三方销售平台均在努力寻找解决方案。例如，支付宝的“金选基金”。据蚂蚁财富近日公布的数据表明，截至2021年11月26日，“金选”偏股基金较中证偏股基金指数近三年累计产生超过20个百分点的超额收益。

　　据了解，每一只“支付宝·金选”基金，都经过严格筛选，从产品、管理公司、投资经理等多维度对基金进行综合评价，最终在全市场9000多只基金中初步筛选出百余只左右的基金。目前，“支付宝·金选”池中的产品以偏股基金为主，兼顾固收、固收+等稳健类基金。

　　正如前文提到的，选出好基金后，还需要专业机构进行科学的资产配置，金选基金投顾组合策略就是为解决这一问题而来。

　　1月4日起，在“金选”基金池的基础上，6家专业投顾机构x支付宝·金选上线金选基金投顾组合策略。其中，广发基金推出的是“广发超级金选”基金投顾组合策略。

　　笔者注意到，“广发超级金选”投顾策略，主要投资于权益类资产，从“金选”基金中优选基金构建组合策略，通过市场风格、行业板块等结构性机会的挖掘与基金品种遴选相结合，力争中长期超越蚂蚁基金平台“金选”偏股型基金的平均收益。

　　需要指出的是，该投顾组合的权益类基金仓位(包括股票型基金、股票指数基金、偏股混合型基金、商品基金等）占组合策略的90%-100%；固定收益类基金仓位占组合策略的0%-10%。业绩比较基准为“95%*沪深300指数收益率+5%*中证全债指数收益率”，整体而言，比较适合偏好权益投资且能较长时间持有的投资者。

　　在费率方面，“广发超级金选”的投顾服务费率，随组合策略持有期限的增加而递减。举个例子，客户持有的第1年按照0.5%的费率收取投顾费，第2年按照0.4%收取，超过2年则按照0.3%收取。

　　广发资产配置团队：基金配置精锐之师

　　除了组合投顾策略和产品设计外，选理财产品还需要关注组合背后的投资管理团队。

　　“广发超级金选”由广发基金资产配置团队进行管理。作为业内较早倾注资源建设资产配置团队的基金公司，抖客网，广发基金自2013年起培育这一业务，2015年开始组建资产配置团队，2018年以来积极引进海内外人才。

　　目前，广发基金资产配置团队有投研人员15人，成员从业经历丰富，研究背景多元。比如资产配置部总经理杨喆，是管理首只百亿FOF的基金经理，也是人气组合“我要稳稳的幸福”的初代主理人，拥有扎实的FOF理论研究和深厚的实盘经验。

　　朱坤作为团队中2011年就入司的“老广发”，在风控、国际业务、另类资产、资产配置等岗位都有历练。风控的工作经验让她对风险理解深刻，在多资产管理领域的积淀，让她在资产定价、资产配置上能更好地追求收益的稳定性。

　　在资产配置团队中，宋家骥是熟悉组合管理和投顾业务的“多面手”。他曾在海通证券等公司负责基金评价、基金行业研究等工作，后来又在首批获得投顾牌照的券商机构担任投顾投资经理，负责投顾体系的搭建、策略开发、组合管理等工作，对投顾业务有深入的理解。

　　投顾投资经理王蕾在团队中负责宏观、固收和类固收类基金研究。她有扎实的债券资产直接研究经验，承担着向队友输送优秀债券型基金的责任。另一方面，她也构建了完善的多资产分析和比价框架，在细分资产方面为团队提供研究支持。

　　资深而优秀的投顾团队，是争取稳定业绩的来源和基础。但对投顾业务而言，陪伴服务也很重要。在这方面，无论是杨喆、宋家骥，还是朱坤等人，都有体系化的实践经验。

　　“所有研究员和投资经理都会基于自己的专业知识，通过写文章的方式向投资者传达理念和方法，为持有人的投资行为提供一些参考。”杨喆说，团队希望帮持有人把资产配置做好，争取提升投资者的落袋收益率，并通过真诚的客户陪伴，让客户有更好的体验。

　　对此，宋家骥在实践中也有切身体会，他认为，一方面，基金投顾的目标不是单方面追求收益，而是追求稳定战胜业绩基准，提升投资者持有体验，并且愿意长期持有；另一方面，要给予投资者真正的陪伴，包括基于专业素养提供行为指导，解答投资者关注的热点问题，为投资者带来切实的陪伴感和幸福感。