如果在未来的某一天回头看，2021年对于公募基金而言，就像一道分水岭：在这之前，权益投资围绕着核心资产，如滚雪球一般依靠惯性运作；而在这之后，机会如雪花一般散落四方。怎样将其累积成收益，让属于自己的雪球滚动起来？对此，泓德基金中生代基金经理于浩成有着自己的思考。

　　“投资谋定而后动，收益知止而有得。”于浩成表示，“一分耕耘一分收获，瞄准一些长期有机会的方向播种和耕耘，就会收获一个好的结果。最重要的是坚持独立思考，通过深度研究和思考不断拓展能力圈，来应对市场和行业的变化。”

　　深度研究 拓展能力圈

　　“去年是我打磨自己的一年，包括能力圈和覆盖范围的拓展，以及投资方法论的完善与进化。”于浩成告诉记者。

　　9年买方资管投研经验，6年公募基金从业经验（包括3年基金经理从业经验），从入行开始从事制造业的研究和投资，逐渐向全行业拓展，于浩成的投资方法论里毫无花哨的成分，而是一步一个脚印，以深度研究和不断学习开路，逐渐形成有效的框架。

　　“我的投资框架主要是聚焦两类资产。第一类是新兴成长标的。我会关注行业发展处于早期阶段、市场渗透率从中速向高速发展的临界点，在临界点附近进行布局。第二类是周期成长标的。我会找一些长期成长曲线向上、呈现出一定的螺旋式周期波动的个股，在景气度偏底部的位置买入，其长期成长性是可以预见的。”于浩成表示。

　　“以往我管理的是制造业行业基金，这两年管理全市场基金，我的覆盖范围也从制造业拓展到全行业，抖客网，在医药和消费板块里挖掘符合这两类标准的标的。投资方法上，过往比较重视个股的高盈利和高成长，这两年拉长持股周期，换手率也降低了很多，这也和泓德重视长期投资回报、考核周期较长的风格相关。泓德总体的投资理念是自下而上选取优秀公司，我想在这个基础上加入中观的视角，增加一个对产业的认知。”于浩成补充道。

　　仔细研究于浩成的代表作泓德泓汇可以发现，他的持仓相对偏科技制造，也包括医药消费中的龙头股和一些自己发掘的独门股，可以说是集白马、黑马与灰马于一身。“最重要的是独立思考，随波逐流是有风险的。通过学习和思考，不断拓展能力圈，以应对市场和行业的变化，坚持下去就会有好的结果。”于浩成表示。

　　两大投资主线：低碳和新消费

　　展望2022年，于浩成认为，市场下行有底，震荡的基调或将延续，低碳和新消费是两条投资主线。

　　“低碳是广义概念，不只是光伏和新能源车，也包括先进制造、科技，未来5到10年这部分产业在国民经济中的占比会持续提升。去年电动车基本面较好，盈利和股价表现都超预期，今年大概率会分化。对光伏而言，去年是受压制的一年，今年基本面预计会比较好，可能会有更优的表现。此外，智能驾驶和半导体长期来看都是很好的成长机会。”

　　消费方面，于浩成主要看好新消费。“消费股目前的估值不便宜，好在增速稳定、长坡厚雪。相比之下，新消费的成长性更好，业绩更有爆发力，我会在A股和港股中挑选一些稀缺的标的，以A股为主。”

　　拟由于浩成管理的新产品——泓德产业升级混合型基金即将问世，新产品将延续其一贯的风格，以稳中有进的表现累积长期回报。

　　“我的风格是不做投资中的‘激进派’，不押注单一赛道，会做一些行业的分散。这样的组合在单边下跌的市场中比较抗跌，在震荡市中表现较好，在极致的分化行情中表现则不那么突出，但拉长时间看，长期回报会较为稳健地体现出来。”于浩成表示。