讯（何富贵）近日，先锋领航投顾及其基金投顾服务“帮你投”就2022年中国资本市场走势及未来投资策略进行解读。先锋领航投顾首席投资官庞卫亚表示，中国股市未来10年的年化回报率预测将在5.5%至7.5%之间，中国的权益市场表现大概率会好于国际市场。

　　“从宏观环境来看，依然面临诸多挑战，比如全球经济增速放缓、海外流动收紧、通胀压力、监管收紧、疫情不确定性等，在这种环境下，A股2022年收益将承受压力，但从长远的经济增长趋势和与海外资产估值角度来看，A股的配置价值仍然显著。”庞卫亚指出。

　　2022年全球股票投资环境充满挑战 A股长期回报率达到6.5%

　　作为先锋领航投顾的股东，全球最大公募基金公司之一的Vanguard也刚刚发布了2022年全球展望《先锋领航2022年全球经济及市场展望：力求平衡》，Vanguard投资策略及研究部亚太区首席经济学家、Vanguard资本市场模型（VCMM）研究团队全球主管王黔博士表示，2022年全球经济复苏还将继续，但经济活动反弹带来的增长效果将不再如初期那样唾手可得。2022年，中国经济预计增长率将达到5%左右。

　　2022年及以后，各类资产的长期前景仍持谨慎态度，特别是在债券收益率低迷、政策支持减少和部分市场估值过高的背景下，股票投资环境尤其充满挑战。在固定收益投资领域，在低利率环境下，投资者需要降低对固收投资回报率的预期；但结合2020年以来利率不断上升，固收投资回报率可能出现适当程度的走高。

　　机构更看好中国市场

　　总体而言，Vanguard对于中国市场更为看好。“在全球低回报环境中间，A股的长期预期回报率为6.5%，在全世界范围内也是最高的水平之一，而且我们也知道中国市场在全球投资组合中间还起到一个非常重要的分散化的作用。所以，海外的长期战略投资者还会持续进入中国市场。”王黔表示。

　　数据显示，截至2021年三季度末，Vanguard在其公募基金和ETF中共投资了超过260亿美元的中国股票和债券。在此之前，2019年底，Vanguard还与蚂蚁集团共同合资成立了“先锋领航投顾”，布局国内的基金投顾业务，并于2020年4月在支付宝上线了基金投顾服务“帮你投”。“帮你投”引入了Vanguard独家模型VCMM，通过对全球包含美国、中国、欧盟市场等超过150个资产收益和经济数据变量各进行10万次分析，抖客网，帮助用户进行资产配置、投资回报和风险概率的测算。“帮你投”也在智能调仓能力上有所突破，是行业里率先实现百元动态再平衡调仓的投顾服务。

　　“VCMM模型分析也显示，与全球相比，中国A股表现仍然可能会好于其他国家/地区。中国股市未来10年的年化回报率预测将在5.5%至7.5%之间。而中国之外的股票市场则相对温和，预期十年期回报率在3.4%至5.4%之间。也就是说，中国的权益市场表现大概率会好于国际市场。”庞卫亚也表示，这是基于平均水平和未来10年为投资期来进行的判断，从历史上多次大型危机后市场长期表现也能看到，任何短期因素和波动对于市场整体的影响都是有限的。