1月13日，煤炭开采加工板块大涨，截至发稿，山西焦煤（000983）、淮北矿业（600985）涨超6%，潞安环能（601699）、靖远煤电（000552）等个股纷纷跟涨。

　　【焦炭第三轮提涨落地】

　　焦炭现货方面，周末期间各地区主流焦企提涨第三轮焦价200元/吨，近日河北、山东省钢厂已落实第三轮提涨；贸易方面，日照港（600017）口准一级冶金焦出库报价持续上涨至3100元/吨。

　　期货方面，焦炭2205盘中一度涨近2%至3248元/吨，均创去年10月以来新高价。原料焦煤期现货价格随之水涨船高，焦煤2205盘中一度涨近3%。

　　对于焦煤焦炭，从供需角度来看，价格仍有上涨空间。

　　供应方面，上海钢联（300226）煤焦事业部焦炭分析师熊超在接受媒体采访时表示，“焦煤供应和动力煤供应存在不小的差异。去年10月起，有关方面要求加大保供力度。前期核增产能主要以动力煤矿为主，焦煤产量增加十分有限。现在又临近春节，部分焦煤矿有停产放假的预期，预计焦煤短期产量将进一步减少。”

　　需求方面，下游行业对焦煤的需求却在增加。同样因为临近春节假期，钢厂和焦化企业加紧冬储，增加焦煤库存。供需两端一升一降，导致焦煤价格持续上涨。

　　整体方面，卓创资讯最新报告认为，2022年的焦煤品种会保持供需基本平衡或者阶段性紧平衡的状态。供应方面，焦煤新增产能不多，国内焦煤产量增加空间不大；而进口端受蒙古疫情等不确定性因素影响，大幅增量也有难度。需求方面，焦炭新增产能及产能置换仍将持续，焦炭产量有增加预期，焦煤需求端仍有支撑。

　　【印尼煤炭出口将恢复】

　　值得注意的是，此前给动力煤价格带来扰动的因素正在消退。

　　印尼政府一位高级部长近日表示，该国允许14艘装载煤炭的船只在获得矿业和交通部门核实后离境，另外，印尼政府将在当地时间1月12日对是否取消煤炭出口禁令进行审查，如果决定取消，将逐步实行，与此同时将考虑恢复出口对遵守所谓的国内市场义务(DMO)规则产生的影响。

　　印尼是全球最大的动力煤出口大国，也是中国煤炭/动力煤第一大进口来源国。新年伊始，印尼突然宣布煤炭出口禁令在全球能源市场上引起了巨大震动。

　　【煤炭行业2022年投资建议】

　　2022年煤炭行业的投资逻辑将与2021年有所不同，中泰证券（600918）提出2022年煤炭行业的三大投资关键词，分别为长协占比高、产能增长弹性以及煤企转型。

　　(1)长协价格中枢的整体上移，占比较高的公司受益更为明显，未来其业绩有望稳健释放，具有稳定高分红的能力，建议关注：中国神华（601088）、中煤能源（601898）、陕西煤业（601225）、平煤股份（601666）、山西焦煤、淮北矿业等。

　　(2)煤炭行业未来产能增量有限，整体进入存量产能时期，煤企盈利能力向好的情况下，产能就意味着利润，产能增长弹性就是业绩弹性，建议关注未来产能增长空间较大的标的：中煤能源、晋控煤业（601001）、山西焦煤、昊华能源（601101）、兰花科创（600123）等。

　　(3)双碳目标将是能源行业未来投资的长期主线，作为当前主要能源供应者的煤炭企业，其未来发展方向将是无法避开的话题，煤企在转型方面资源、资金与意愿皆具备，已有部分企业依托主业资源或副产品优势，转型布局储能(如钠离子电池、飞轮储能等)、风电光伏运营、氢能等，建议关注新能源转型领先的标的：美锦能源（000723）、电投能源（002128）、兖矿能源（600188）、金能科技（603113）、中国旭阳集团等。