周四A股市场全天单边下行，上证指数收跌1.17%，创业板指数收跌1.71%，两市成交金额不足1.1万亿元，个股跌多涨少，市场氛围整体较弱。期权市场交投活跃度明显提升，当日沪深两市及中金所期权总成交额为33.19亿元，较前一交易日24.09亿元大幅大幅上涨37.84%；总持仓量672.82万张，较前一交易日629.75万张上涨6.84%。

　　50ETF期权成交量大幅上升超60%，持仓量上涨6.17%。周四50ETF期权总成交255.73万张较前一交易日154.94万张上涨超65.05%，持仓量374.68万张较前一交易日352.89万张上涨6.17%。从当月合约各执行价的持仓变动情况看，认购增持7.35万张，认沽减持1.83万张。认购在3.2至3.3平值浅虚值价位大笔增持超10万张，3.4以上虚值部分减持近4.1万张。实值价位增持1.63万张。认沽则整体减持为主，3.1至3.4平值浅实值部位减持2.63万张。整体看，认购浅虚值大笔增持，认沽整体减持，认购认沽持仓重心明显下移。

　　与50ETF期权类似，沪深300各期权成交量大幅上涨，持仓量继续回升。从成交量看，上证300ETF期权涨幅最大为29.86%，深证300ETF涨幅低的26.14%。持仓量看，深证300ETF期权持仓量增幅最大为10.97%，中金所期权涨幅最低为3.40%。从交投最为活跃的上证300ETF期权持仓变动看，当月总计增持8.99万张。认购增持7.16万张，其中4.8至5.0平值浅虚值部位增持较多达到7.89万张，在5.25以上虚值价位减持1.06万张，实值部位整体增持0.33。认沽总体增持1.82万张，增持主要集中在4.8最大，为1.02万张，4.9以上实值部位减持0.34万张。从持仓变动情况看，与50ETF期权类似，认购浅虚值大笔增持，认购认沽持仓重心明显下移。

　　隐含波动率方面，抖客网，指数波动率较前期有所放大。目前上证50ETF平值认购隐含波动率15.91%，较前一交易日15.03%小幅上涨，但与前几日的18%的波动率有所降低。认沽14.20%，较前一交易日20%也有所下跌。上证300ETF期权类似，认购16.05%，认沽15.83%，较前一交易日有所上行。历史波动率则维持平稳，目前50ETF30日历史波动率13%左右，沪深300指数30日历史波动率13.95%，隐含波动率仍高于历史波动率。从认购认沽波动率价差看，周四50ETF期权波动率价差小幅扩大，合成标的升水程度有所回升。

　　整体看，市场单边下行，期权市场交易活跃度明显提升，认购认沽双方持仓重心均下移明显，从隐含波动率看，投资者未见恐慌情绪，预期市场仍以宽幅振荡格局为主，投资者可异步构建宽跨式空头组合。（期货投资咨询证书编号 Z0012925）