离上市近了，又被推远，来回推拉之间，土巴兔的上市计划又一次进入了“开端”。

　　近日，据深交所发布的通告显示，包括土巴兔在内的多家家居企业均系因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期，被中止其发行上市审核。

　　对于上市，土巴兔酝酿了很久，却接连被卡在IPO阶段。

　　加上此次中止，土巴兔IPO已经第三次被深交所中止审核，前两次是在2021年9月30日和2022年1月26日。而此次被中止距离上次时间仅相差两个月。

　　土巴兔想要上市的背后，对资金的迫切需求或是一大推力。据招股书显示，2018-2020年，土巴兔的货币资金由2.15亿元下降到8200.4万元。此外，土巴兔也存在着不小的偿债压力，其在2018和2019年，其负债率均超过100%。

　　土巴兔对于理财投资挺有一套。2020年，土巴兔的交易性金融资产为5.04亿元，占总资产比重为74.12%。这也给土巴兔的利润带来了一定的加持。

　　2020年，土巴兔持有交易性金融资产公允价值变动损益以及处置交易性金融资产取得的投资收益为461.73万元，在2018年为1907.66万元。

　　三次被“叫停”

　　进入2022年，随着泛亚卫浴的IPO计划“泡汤”，家居行业IPO中止数量已超40家。最近，因财务资料过期，又有土巴兔、致欧家居、豪江智能、有屋智能4家家居建材企业IPO被中止。

　　接连被中止，不过，土巴兔并没有打退堂鼓的意思。

　　3月31日，土巴兔的上市计划再次被搁浅，原因是IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期。

　　距离上次恢复上市审核时间仅相差1个月。不仅如此，这已是土巴兔第三次被深交所中止。

　　2018年8月，土巴兔向港交所提交上市申请书，之后，土巴兔于2018年12月撤销了上市申请；2021年1月14日，土巴兔又冲击深交所科创板，抖客网，但因财务资料过期，于2021年9月30日被深交所中止上市审核；2021年11月18日，土巴兔完成财务资料更新，恢复上市审核；而在今年1月26日，证监会对于土巴兔律师北京市金杜律师事务所发起立案侦查，随即深交所中止土巴兔发行上市审核。

　　资料显示，土巴兔是一家利用信息技术赋能家装服务供应商，为业主提供一站式互联网家装解决方案。

　　土巴兔的实际控制人为王国彬和谢树英，合计直接及间接持有50.63%的股份。而这也是王国斌所持有的股份稀释了之后的。

　　筹备上市前，王国彬拿出了接近46%的引入了近10名股东。

　　2008年7月，王国彬、涂成冈出资组建深圳市彬讯科技有限公司（简称“深圳彬讯”），即为土巴兔的前身。彼时，王国彬持股比例为95%。此后，经历股权转让、资产重租、增资等方式，引入多名股东。

　　目前，土巴兔的前五大股东分别为王国斌、Pour La Vie、Sequoia Capital China 、58 Shenqi和彬讯咨询，持股比例分别为49.06%、20.59%、14.90%、10.00%、2.27%。

　　债多钱少

　　土巴兔想要上市的背后，或是想借助资金来扩大经营。据了解，土巴兔本次拟发行不超过6000万股，募集资金为7.04亿元，其中8000万元用于补充流动资金。

　　据招股书显示，2018-2020年，土巴兔的货币资金为2.15亿元、8565.31万元、8200.40万元。土巴兔手中的钱越来越少。

　　而从负债来看，同期，土巴兔其他应付款分别为4.98亿元、1.21亿元和1.15亿元，占总负债的比重分别为71.76%、42.16%、44.75%。

　　虽然其他应付款在逐年下降，但其数额要高于货币资金。不仅如此，其他应付款的数额还高于应收账款和其他应收款。

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