2019年赛维时代扭亏为盈，营收保持持续增长态势，但近年公司净利润有所下滑，第三方店铺数锐减且研发费用率不及同行均值。

　　受疫情影响，消费者逐渐转向线上进行商品采购，服装零售企业加快布局数字化零售的进程，全球零售电商行业规模持续增长。紧抓行业风口，作为跨境电商华南城四大天王之一的赛维时代科技股份有限公司（下称赛维时代），已向深圳证券交易所递交了招股说明书，申请登陆创业板。

　　本次IPO，赛维时代拟公开发行人民币普通股（A股）不超过4010万股，拟募集资金6.22亿元，募集资金用于“时尚产业供应链及运营中心系统建设项目”“物流仓储升级建设项目”“品牌建设与渠道推广项目”以及补充流动资金。

　　赛维时代是一家技术驱动的出口跨境品牌电商，其通过Amazon（亚马逊）、eBay等第三方电商平台和SHESHOW、Retro Stage等垂直品类自营网站，向全球消费者销售服饰配饰、运动娱乐、百货家居等。此外，其还向第三方提供物流服务。

　　股权结构方面，君腾投资直接持有赛维时代1.44亿股股份，占赛维时代总股本的39.95%，为其控股股东。而陈文平通过持有君腾投资100%的股权控制赛维时代39.95%的表决权，通过持有福建赛道99.00%的股权控制赛维时代1.03%的表决权。此外，陈文平通过与陈文辉签署一致行动人协议控制君辉投资99.00%表决权，进而控制赛维时代16.75%的表决权。综上，陈文平通过君腾投资、福建赛道和君辉投资合计控制赛维时代57.72%的股份，为赛维时代的实际控制人。

　　从财务数据上看，2018年至2021年6月（下称报告期），赛维时代的营业收入分别为22.45亿元、28.79亿元、52.53亿元以及29.06亿元，净利润分别为-663.30万元、5410.80万元、4.51亿元以及2.58亿元，业绩增势良好。但根据赛维时代披露业绩显示，其2021年全年营收较上一年增加，净利润却出现下滑。

　　《投资时报》研究员进一步梳理赛维时代招股书还注意到，近年其研发费用率远低于行业平均值，且在第三方平台店铺数锐减。

　　营收上升 净利润下降

　　《投资时报》研究员查阅招股书注意到，赛维时代2021年营收同比增加，但净利润却显著下降。

　　数据显示，2021年与2020年，赛维时代营业收入分别为55.74亿元与52.53亿元，2021年营收较上一年增加6.10%。但2021年，该公司毛利与归母净利润分别较上一年下降0.21%与20.81%。

　　更进一步来看，2021年第三、第四季度，该公司营业收入同比2020年分别下降9.61%及10.18%，第三、第四季度归母净利润分别同比下降80.63%及3.52%。

　　对此，赛维时代向《投资时报》研究员解释称，2021年下半年以来，抖客网，库容新政、封号潮下同行的低价清货行为，叠加前期疫情助推的线上消费潮的减退，对非服装品类的短期市场供求造成较大冲击。此外，国际货运成本的快速上涨、Amazon平台收入比例提升导致公司整体销售成本率与销售费用率的提高。

　　在以上因素的综合作用下，虽赛维时代服装品类的收入依然稳健，但非服装品类的营业收入受较大影响。所以其2021年收入相比2020年略有上涨，但由于下半年业绩表现不及同期，导致2021年净利润较2020年下滑。

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