4月25日，唐德影视发布2021年年度报告，2021年公司实现营业收入4.76亿元，较上年同期增加2.77亿元，同比增长139.27%；归母净利润1884.60万元，同比增加9773.65万元，大幅扭亏为盈。

　　自2018年范冰冰“天价片酬事件”导致的《巴清传》无法播出后，后唐德影视连续3年归母净利润亏损，2018年-2020年，公司归母净利润分别为-9.27亿、-1.08亿和-7889.05万元，累计亏损超过11亿元。

　　2021年，唐德影视大幅扭亏为盈，业绩创下近四年来最好成绩。但值得注意是，2021年前三季度，唐德影视都处于亏损状态，归母净利润累计亏损1.05亿，直到第四季度，公司营收剧增至近三亿，归母净利润1.24亿元，才使得公司全年扭亏为盈。

　　唐德影视第四季度发生了什么？2021年12月11日，唐德影视完成了两笔关联交易，这两笔关联交易确认的销售收入占到了全年营收的75.17%。

　　12月关联交易集中 五年未播剧再卖实控人

　　唐德影视公司主要从事电视剧、网络剧、电影的投资、制作、发行和衍生业务。2021年，公司影视剧制作及发行业务实现收入45829.60万元，占同期主营业务收入的96.35%。其中，前五名的影视剧作品合计36547.58万元，占到同期主营业务收入的76.84%。

2021年年报：五大影视作品

　　唐德影视称，公司营业收入和营业毛利主要来源于电视剧《长风破浪》、《夏梦狂诗曲》、《战时我们正年少》等项目的发行收入和毛利，定制剧《暗格里的秘密》等项目的承制收入和毛利，电视剧《我们住在一起》剧本版权销售收入和毛利，以及电视剧《狼殿下》等项目的海外版权代理发行收入和毛利。

　　而值得注意的是，从公司2021年年报中可以发现，在唐德影视主要营收来源中的电视剧《长风破浪》、《战时我们正年少》均是和关联公司发生的交易，均发生在2021年12月11日，这两笔关联交易确认的销售收入占2021年营业收入比例达到了75.17%。

关联交易情况

　　2021年，公司向实际控制人浙江广播电视集团及其子公司浙江影视（集团）有限公司出售影视剧作品本期累计确认销售收入35812.8万元，其中向浙江广电出售《战时我们正年少》电视播映权等、《战时我们正年少》等四部作品海外发行权等分别确认销售收入8245.28万元、5660.38万元，向浙影集团出售电视剧《长风破浪》电视播映权等确认营业收入21907.14万元。

　　这使得公司第四季度的营收大幅提升，2021年前三季度，唐德影视都处于亏损状态，归母净利润累计亏损1.05亿，直到第四季度，公司营收剧增至近三亿，归母净利润盈利1.24亿元，使得公司全年扭亏为盈。

　　但细看唐德影视与关联方进行交易的电视剧产品可以发现，2017年，唐德影视就曾向江苏省广播电视集团有限公司以8740万出售《战时我们正年少》影视剧，该影视剧尚未播出，2021年这次，公司又以相同价格向浙江广电再次出售该影视剧；此外，《战时我们正年少》等四部影视剧在国内发行后，海外版权定价 6，000 万元。而上述关联交易中公司出售的《长风破浪》交易价格为24500 万元，在此之前累计确认营业收入8394.64 万元，前后定价存在较大差异。

　　在《战时我们正年少》影视剧2017年未播出的情况下，时隔 4 年又以相同价格出售。对此，深交所也产生质疑。2022年4月26日，深交所下发关注函，要求唐德影视说明关联交易中《战时我们正年少》定价的合理性和公允性，《长风破浪》影视剧以及《战时我们正年少》等四部影视剧海外版权定价的公允性及合理性。

　　因目前《战时我们正年少》、《长风破浪》尚未播出，且《战时我们正年少》的播出事项已经拖了5年之久，深交所要求公司说明采购的相关影视剧作品后续播出是否存在障碍、是否存在明确的播出安排。对于关联交易，说明此次交易是否具备商业实质，交易定价是否公允，是否属于权益性交易，抖客网，是否存在需扣除相关营业收入的情形相关收入在当期全额确认是否符合《企业会计准则》的相关规定。

　　行业降本增效，新剧《无间》成救命稻草？

　　目前，影视行业仍处于调整期，由于监管政策的限制，电视台在节目编排以及剧集选择的自由度都比较低。加上电视台只能在固定时间播放固定节目，难以满足观众碎片化的观看需求，并且无法对细分人群推送不同类型的节目，这些都导致电视台对观众的吸引力在降低，受众群体加速由电视台向网络端迁移。

　　而受众的迁移，会导致卫视的收视率总体呈现下降的态势，进一步挤压电视台的招商空间，广告收入增长受阻，进而压缩了其电视剧采购预算，降低了电视台在优质内容的竞争中与网络视频平台抗衡的能力，传统电视剧市场趋于饱和。

　　与此同时，网络视频平台也在调整商业模式。网络视频平台用户数增量缓慢，导致其在广告端和会员端收入增长遇阻，不得不提通过会员涨价、超前点播、裁员降薪等措施增加收入及降低成本。网络视频平台对剧集的采购价格的上升趋势得以放缓，甚至有所下降。

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