2021年一度“独秀”的最强赛道——新能源板块，却是今年A股市场调整幅度较为明显的板块之一，不过4月底以来“回血”明显。数据显示，截至5月20日，4月27日以来中证新能源指数涨幅超过30%，达到30.52%。
新能源板块近期表现强劲的主要原因是什么？对于当前市场到底应该怎么看?新能源板块是否已迎来上车时机?普通投资者借道基金该如何布局？对此，
广发基金成长投资部郑澄然，
前海开源基金执行投资总监、基金经理崔宸龙，
嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏，
汇丰晋信投资总监、时代先锋基金拟任基金经理陆彬，
招商安润基金经理任琳娜，
中信保诚基金经理孙浩中，
创金合信新能源汽车基金经理曹春林。
这些人士认为，新能源板块前期大幅下跌、基本面较好、疫情好转后复工复产等成为近期新能源板块有所表现的原因。不少人士对新能源板块后市较为乐观，认为目前这一板块估值处于合理偏低水平，性价比明显。投资者借道基金布局新能源领域要注意这一板块波动较大，最好通过定投布局。
多因素引发新能源反弹
郑澄然：理解新能源板块近期的反弹逻辑，前提是要分析今年以来下跌的原因。开年以来，受外部环境变化，国内疫情反复等多种因素的影响，除地产等个别行业外，A股绝大多数板块都经历了一轮幅度较大的调整；在这个过程中，新能源板块由于过去涨得比较多，一些交易筹码的因素，就会使得新能源板块在下跌过程中首当其冲。
相应的，最近的反弹也就会相对强劲一些。就细分领域来看，光伏板块的反弹主要来源于扎实的基本面，一方面行业本身受内外部环境的影响较小，海外，特别是欧洲的需求依旧旺盛；另一方面是国内的产业链受到的冲击也不太大，业绩预期比较清晰，在压制估值的因素得到缓解后，自然反弹力度也就更大。
而电动车产业链的反弹，主要是源于市场对疫情防控形势好转后的修复预期，以及后续可能出台的刺激政策。这两个领域的反弹逻辑，是不一样的。
崔宸龙：前期市场受到俄乌冲突，美联储加息，上海疫情等众多事件的冲击，其中新能源车板块由于供应链受到了短期的实质影响，因此在上一轮回调中幅度相对较大。目前上海疫情已经可控，复工复产快速进行，市场对于整个新能源车供应链的恢复具有很强信心，因此近期反弹快速修复了之前的部分下跌。
姚志鹏：首先，该板块整体估值较低，重要龙头公司当前估值可能都处在历史上极低的位置，大概堪比2018年的水平。这样的状态下，无论任何负面消息出现，板块继续往下的空间都会比较有限；同时一旦有利好消息出现，抖客网，板块可能就会出现明显上行走势。
其次，近期伴随着疫情防控不断取得进展，市场面已经找到不错的解决方式。具体来看，多地推行的常态化核酸检测政策，是对经济影响可控，同时能够保证经济、供应链、物流稳定运行的较佳模式，再叠加新能源部分龙头企业复产的预期，使得整个板块出现明显的反弹。最后，为促进汽车市场的消费,国家颁布了许多刺激消费的法规,其中最令人兴奋的是的汽车下乡补贴政策，该政策出台也有助于新能源汽车板块的上涨。
陆彬:我觉得主要有两点原因。
首先是经过前4个月的调整，尤其是 3-4月的调整以后，一些优质成长股的估值已经回到了历史相对低位。我们即使按照相对悲观的预期去做业绩调整之后，它们的估值依然是有吸引力的。
其次，3-4月的疫情让市场对于2022年的业绩产生了比较悲观的预期，这也导致很多公司出现了盈利和估值的双杀。但是我们在调研后发现，根据很多企业和细分行业的反馈，疫情的影响可能并没有大家想象的这么极限。中短期的市场需求肯定会受影响，但长期来看，整个新能源行业的发展趋势并没有改变。
所以如果回到1-2年的维度来看，当前以新能源为代表的一些优质成长股其实已经显露出了比较好的投资机会。
任琳娜:以电动车为例，因疫情影响前期股票市场对悲观预期反应的较为充分。随着陆续的复工复产，行业在短期上是有一定的边际改善的，同时市场也在反应一些扶持政策预期。但我们认为关键的还是优质供给推动渗透率提升的长期成长逻辑并未受到破坏，前期的下跌过程中部分优质企业的长期价值反而更为显著。
以光伏为例，行业基本面是强劲的，但今年以来也受到各种各样的噪音扰动，板块前期处于“蓄力”状态。不过，市场逐渐认识到光伏强劲的基本面，我们认为近期的反弹也是这一认知逐渐加深的体现。
新能源汽车产业链部分细分环节的格局仍在持续变化，因此更强调要精选个股。
孙浩中：近期新能源的反弹中主要包括新能源车和光伏，但两者的反弹因素略有差异。新能源车的交易更多是由于上海复工复产的预期，因为以上海为中心的长三角汽车产业链前期受损比较严重，这个是新能源车近期反弹的主要因素。
而对于光伏，主要是能源成本上升的背景，特别是欧洲需求的快速增长。另外一个大的背景是四月美国通胀环比三月有所下滑，美国十年期国债利率开始回落，这对于整个成长股估值的压制因素阶段性有所消除，再叠加刚刚讲的新能源车的复工复产，欧洲光伏需求的高增，可以说是宏观层面叠加行业层面的因素带来的反弹。
曹春林：新能源板块是市场中为数不多的还能保持高速增长的行业，巨大的成长空间和较高的增速让新能源一直成为市场的焦点。当然任何行业在发展过程中都有可能会经历短期的波动，比如3月底以来上海的疫情对中国的制造业，特别是汽车产业链造成了很大的影响。
疫情对中国的宏观经济数据和汽车实际产销数据都造成了较大的负面冲击，股票市场出现了较大的波动，包括新能源板块也有较大的调整。相应地在上海疫情好转和国家宽松政策的推动下，新能源板块迎来了较为强劲的反弹。
新能源板块2022年估值
已降到合理偏低的水平
郑澄然：常说的宁组合指数，实际上都是一些偏成长的方向。结合其估值、未来业绩的确定性、成长空间等综合考量，我认为性价比最高的还是光伏，在之后是军工、电动车和半导体，这是我个人对于性价比的一个排序。
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原标题：【最强赛道“卷土重来”？郑澄然、崔宸龙、陆彬、姚志鹏、任琳娜、孙浩中、曹春林七大知名基金经理最新研判】 内容摘要：记者 方丽 张燕北 2021年一度“独秀”的最强赛道——新能源板块，却是今年A股市场调整幅度较为明显的板块之一，不过4月底以来“回血”明显。数据显示，截至5月20日，4月27日以来中证新能 ... 文章网址：https://www.doukela.com/zmt/86531.html； 免责声明：抖客网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品，请与我们取得联系，我们会及时修改或删除。 |
