5月13日，国际指数编制公司MSCI公布了其2022年5月的指数季度调整结果，调整结果将于今日收盘后生效。根据历史经验，MSCI的本次调整或将再次引发北向资金的异动。

　　本次调整中，MSCI全球标准指数新增88只个股，其中包括28只A股股票；同时移出109只个股，其中包括21只A股股票。

　　调整涉及哪些A股标的？

　　本次季度调整公布了MSCI全球标准、MSCI全球小盘、MSCI全球微小盘等主要指数系列的新增、剔除名单。MSCI此次季度评审不涉及A股纳入因子变化，但按照惯例，根据沪深股通调整，MSCI对于部分A股股票仍有调进调出。

　　具体来看，MSCI全球标准指数新增88只个股，剔除109只个股，其中市值最大的新纳入个股包括 Roblox Corp A(美股)、沃尔沃(瑞典)以及Quanta Services(美股)。MSCI新兴市场指数新增成分股中，全市值前三大的股票为沙特国际电力和水务公司(沙特阿拉伯)、东方海外国际(H股)、广汽集团（601238）(A股)。

　　具体到MSCI中国A股指数，新增28只标的，剔除21只个股。

　　MSCI中国A股指数变动情况

　　除全球指数系列外，MSCI中国全股票指数以及MSCI中国A股在岸指数的成分股名单也有所调整。不过，跟踪上述两只指数的海外资金相对较少，调整或不会带来显著的资金进出。

　　MSCI中国A股在岸指数增加成份股21只，剔除15只标的，其中新增前三大标的包括百济神州-U、晶科能源和广汽集团。此外，MSCI 中国A股在岸小盘指数中新增121只个股，抖客网，剔除42只个股。

　　此外，MSCI中国全股票指数中新增32只个股，剔除49只股票。以总市值计，最大的三只新增个股为晶科能源、东方海外国际(H股)和广汽集团；MSCI中国全股票小盘指数中新增170只个股，剔除116只个股。

　　头部公司或迎来价值回归，MSCI加大腾讯、陆金所等权重比例

　　中金公司（601995）发布的研报显示，除对成分股名单进行调整外，本次MSCI还对部分成分股在指数内的权重进行调整，加大了对腾讯、快手、陆金所控股等公司的权重。

　　中金公司研报显示，在本次半年检中，MSCI调整了78家公司的自由流通因子(FIF，Foreign Inclusion Factor)以及182家公司的纳入股本数量，其中权重变化相对较大的公司有腾讯(预计被动资本流入7.05亿美元)、快手(预计被动资本流入4.89亿美元)、陆金所控股(预计被动资本流入5,330万美元)等。由于本次调整为半年度大调整，涉及到的指数增减和其他调整范围较广，影响较大，所有变动将于5月31日收市后生效。

　　在经历超跌后，互联网、科技类行业龙头正迎来价值回归。5月16日，摩根大通发布研报表示，正在重新审视短期和长期基本面前景，中国互联网行业正在摆脱各种不确定性，未来头部公司的股价或将超预期上涨。此前中泰证券（600918）非银团队也在研报中表示，陆金所控股等中概股公司的估值已在一定程度上脱离基本面，建议关注左侧机会。

　　公开资料显示，陆金所控股为科技驱动型的金融科技平台，聚焦服务于中国小微企业主未被满足的经营性融资需求，同时为中产大众提供财富信息服务。在转型升级、高质量发展的大趋势下，陆金所控股也受到市场更多正面关注，近日，中金公司发布公司研报，首次覆盖陆金所控股(LU)并给予跑赢行业评级。中金公司分析师团队认为，普惠性小微企业融资行业正处于快速发展阶段，非传统金融服务商有效弥补服务空白，"我们看好公司在普惠性小微企业融资领域的领先优势，以及其财富管理业务的稳健增长趋势"。