6月14日，在三大指数集体下挫的背景下，猪肉板块逆势大涨，截至发稿，华统股份（002840）涨停，唐人神（002567）涨超8%，巨星农牧（603477）、傲农生物（603363）等个股纷纷跟涨。

　　消息面上，近日，国家统计局公布的数据显示，5 月下旬全国生猪价格达到每公斤 15.7 元， 从今年 3 月下旬以来，中国生猪价格从每公斤 11.9 元涨至15.7元， 涨幅为32%，实现“7连涨”。猪肉价格方面，5月数据显示，当月猪肉价格环比上涨5.2%。

　　并且昨日，生猪主连期货当日上涨3.14%。市面上不少券商已经开始高呼新一轮猪周期要来了，令市场情绪进入新一轮的亢奋期。

　　猪周期：四年一轮、供给驱动

　　所谓猪周期指的是一种经济现象，指周期性猪肉价格变化现象，其循环轨迹一般是：肉价高――母猪存栏量大增――生猪供应增加――肉价下跌――大量淘汰母猪――生猪供应减少――肉价上涨。

　　作为较为刚性的食物消费，猪肉的需求量各年度不会有太多变化，猪周期的内在的驱动力是供给的波动。而衡量生猪供给的重要指标是能繁母猪存栏量。

　　历史数据显示，猪周期平均每4年经历一次循环，景气和衰退各两年。

　　(图片来源：同花顺（300033）数据可视化)

　　新的周期或已经开始 但高度未必能达预期

　　从周期性变动规律来看，Mysteel农产品认为生猪市场或已然进入新的猪周期磨底阶段。进入二季度生猪价格强势上行至15.7元/公斤，较3月中旬低点上涨达4.2元/公斤。再者，抖客网，前期上游产能缩减所导致的供应不断收窄，政策及情绪性利好支撑下，猪市或难再创新低。市场在经历了长达47个月的周期运转后，新周期或已开启。

　　但是，短期可能很难迎来过快的反弹。根据农业农村部统计的数据显示，4月全国能繁母猪存栏量降幅已经趋缓，去化进度放慢。

　　目前全国层面的数据尚未出炉，但据Mysteel农产品监测的 123 家定点样本企业数据来看，5月存栏环比已增加 1.83%。这或许意味着标志着上游产能去化进行暂告一段落，而产能去化的不够彻底，也将降低之后的想象空间。

　　（图片来源：Mysteel）

　　中国社会科学院农村发展研究所研究员李国祥展望后期猪肉价格，称猪肉价格回暖意味着经营者经营状况改善，有助于市场回归正常，预计生猪价格将逐渐回归到每公斤 15 元至 25 元的合理区间。他预计本轮生猪价格不会持续上涨，不会涨到曾经30多元的水平。