不走了！9月13日，在新三板挂牌企业中海康的股东大会上，股东们投出100%反对票，否决了董事会此前通过的摘牌议案。

　　这已是9月2日晚间——将建立北京证券交易所(简称北交所)的消息公布以来，第9家拟摘牌新三板公司宣布撤回摘牌申请。北交所的设立给它们带来了新的希望。

　　北交所以新三板精选层企业为主力，并以在全国股转系统连续挂牌满12个月的创新层公司为主体来源。同时，工信部披露的三批专精特新“小巨人”企业也是后备力量。照此计算，精选层之外，北交所还有超10000家的后备“选手”。

　　业界预期，北交所的正式运营或是明年年中或下半年，万余“选手”们成色几何，抖客网，都准备好了吗？《每日经济新闻》记者以企业数据为基础，图鉴北交所，为您呈现首份涵盖上万家企业的全解读“投资手册”。

　　沿着层层递进的上市路径，发掘“小巨人”的成长图谱，您将看到数以万计的中小型创新企业，终于盼来二级市场前所未有的包容度。我们用数据去解释，北交所的到来，为何意味着中国资本市场正迈向一个新的时代。

　　精选层基本盘：百里挑一，民营中小型企业占近七成

　　截至9月13日收盘(新三板相关基础数据截止日期，下同)，新三板的精选层共有66家公司，按照证监会9月3日新闻发布会披露的信息，这66家企业是北交所组建的基础。

　　作为北交所的元老级选手，精选层66家企业也可被视为样本参照。全国股转系统共计7348家公司，精选层仅占比0.9%，可谓“百里挑一”。

　　66家公司中挂牌新三板的时间最短也有4年时长，也有不少企业在新三板正式运营之前已经挂牌。

　　从地理位置的分布上，66家公司分布于22个省区市，北京和江苏分别输出10家精选层企业。其中，位于北京的精选层企业全部是民营企业，不同规模的企业都有，位于江苏的精选层企业多为中小型企业。

　　从整体而言，民营公司及中型企业是精选层的主力，中小型民营企业占比68.18%。

　　据证监会披露，精选层平均市值超过25亿元。最新数据显示，上述披露略显保守。以9月13日收盘价计算，66家精选层企业的平均市值为34.85亿元。

　　其中，市值超过百亿的有两家企业，即贝特瑞和连城数控，分别是651.87亿元和263.69亿元，与其他64家企业拉开了较大的市值差距。

　　贝特瑞成立于2000年，隶属于A股上市公司——中国宝安(000009，SZ)，是锂离子二次电池用正负极材料专业化生产厂家，也是集基础研究、产品开发、生产销售于一体的国家级高新技术企业，于2015年12月底挂牌新三板，今年以来股价已上涨249.83%。贝特瑞是拥有近4000名员工的大型公司，在全部66家公司中员工人数位列第三，该公司同时也是拥有博士数量最多的精选层企业，有47个博士。(注：员工人数以最新披露数据为准，下同)

　　66家企业中有15家市值低于10亿元，最低的是殷图网联，只有6.36亿元，贝特瑞的市值比殷图网联的大101倍。殷图网联成立于2004年，是智能物联网解决方案提供商，最大的客户是国家电网公司相关下属单位。

　　殷图网联员工总数108人，在66家公司中位列倒数第三，与贝特瑞在两极遥望。在全部66家精选层公司中，仅有5家公司的员工人数少于150人，最少的是成立于2012年的驱动力，仅有62人，该公司是专注动物造血营养细分领域的国家高新技术企业、广东省重点龙头企业。

　　从财务数据表现上，精选层公司整体表现优异，今年上半年，有7家公司营业总收入超过10亿元，其中最高的是前面已经提及的贝特瑞。

　　而在盈利能力上，有6家精选层公司今年上半年归母净利润过亿，贝特瑞依然夺魁，以7.3亿元高居榜首，甩开第二名超过5亿元。有5家企业今年上半年归母净利润亏损，亏损最大的是2009年就在三板挂牌的创新药企诺思兰德，该公司在半年度报告中表示，由于主要产品仍处于研发阶段，研发支出较大，在产品获批上市之前，都将存在累计未弥补亏损及持续亏损的风险。

　　从投资回报的角度看，所有精选层企业都在挂牌后实现了股价的上涨，平均涨幅82.27%。今年初至9月13日收盘，66家精选层企业平均涨幅68.9%。涨幅最大的是吉林碳谷，该公司是碳纤维原丝供应商，主营业务属于新兴高科技领域，市场关注度也较高，在9月15日刚刚接受了4家机构投资者的调研。

　　新三板基石论：平均市值3.5亿元，6家公司挂牌以来股价已涨超千倍

　　根据证监会方面的表述，除了平移新三板精选层外，新增上市公司由符合条件的创新层挂牌企业产生。具体是指，在全国股转系统连续挂牌满12个月的创新层挂牌企业。

　　北交所提示到，目前征求意见的规则是要求发行人在全国股转系统连续挂牌满12个月，并非在创新层连续挂牌满12个月，也即，计算是否满12个月时，可以合并计算基础层和创新层的累计挂牌时间。

　　“层层递进”，这是北交所坚持的上市路径。由于距离北交所正式运营仍有时日，中金公司的预期是，北交所细项制度的逐步落实可能在2022年上半年，正式亮相时间较大概率是在2022年年中至下半年。照此来看，不仅现有创新层公司会是北交所的后备力量，现有基础层的公司只要满足条件，也有望在北交所正式运营之初就成为其中一员。

　　截至9月13日收盘时，这一后备力量的体量为7197家公司。这其中还涵盖有309个“专精特新”小巨人公司。

　　新三板的创新层和基础层挂牌企业多为“00后”，最年轻的挂牌企业成立时间不足4年，最年长的挂牌企业已有56年的发展历史了。

　　东部发达省份是创新层和基础层挂牌企业的输出主力，江浙沪“包邮区”占比近三成。其中，广东省输出的公司数量占比最大，江苏省超过浙江省，输出数量排名第三，上海的输出数量则相较北京少了43.25%，位居第五。