问君能有几多愁，恰似满仓踏空中石油？

　　今日午后，中国石油强势拉升，截至收盘上涨7.19%收报6.11元，创逾两年来新高；当前市值1.05万亿元，已逼近宁德时代。事实上，自今年8月23日以来，中国石油便开启持续上涨模式，截至今日收盘，一个月时间已累计大涨43%。

　　有分析指出，中国石油股价大涨，主要是受益于原油、天然气等油气产品价格上升，公司产品量价齐升。

　　面对中石油股价一路攀升，最近有股民直呼“后悔呀！没有在低位跟进买入，涨这么多了，还有机会吗？”

　　截至6月30日，公司共有股东约63万户。

　　国际油价持续走高

　　近日，国际油价突破75美元。截至9月17日，布伦特原油价格为75.49美元/桶，周环比上涨2.54美元/桶；WTI原油价格为71.97美元/桶，周环比上涨2.26美元/桶。

　　9月13日晚间，OPEC发布月度报告称，由于全球燃料消费上升，以及其他地区的产出中断，预计2021年和2022年原油的需求将更加强劲。OPEC表示，全球经济复苏，加上流动性大幅反弹，极大地提振了上半年的原油需求增长。虽然预计这一趋势将在2021年底前减弱，但总体趋势仍旧是积极的。

　　此外，由于飓风艾达和墨西哥海上平台的火灾事故，北美石油产量受到抑制，以及新冠疫情等因素，OPEC将2022年的石油需求预测上调98万桶/日，至1008万桶/日；将2021年非欧佩克国家的产量预估下调20万桶/日，维持2021年全年石油需求增长预测基本不变，为596万桶/日；将2022年的石油需求预测上调98万桶/日，至1008万桶/日；将2021年第四季度全球石油需求预测下调11万桶/日，至9970万桶/日。

　　兴业证券指出，2021年2月以来，国际油价站上60美元且一直在60-70美元之间震荡。从中短期来看，需警惕包括印度等国疫情的不确定性、美联储提前收缩、OPEC+产能释放节奏超过需求恢复的速度、美国页岩油增产放量、伊朗和利比亚等国原油供给放量等利空因素。兴业证券判断，2021年全年布伦特中枢均价将维持在65-70美元/桶的合理区间。

　　此前，中国石油在半年报中指出，2021年上半年，随着疫情防控形势有所好转，世界经济呈现复苏态势，但各经济体复苏进程存在不均衡性；中国经济持续稳定恢复、稳中向好，上半年国内生产总值(“GDP”)同比增长12.7%。受益于宏观经济复苏，全球石油市场需求明显回暖，国际原油价格总体持续提升，平均价格比上年同期大幅增长。集团紧紧抓住宏观经济复苏、国际油价回升、油气产品需求增长的有利时机，坚持创新、资源、市场、国际化、绿色低碳五大发展战略，统筹推进疫情防控、生产经营、提质增效、改革创新、ESG等各项工作，积极推动市场升级、管理升级、质量升级，坚持精细化管理，大力加强成本费用管控，重视员工健康管理，保持了油气两条产业链平稳受控运行，生产经营形势持续向好，经营业绩比上年同期大幅增长，自由现金流为正，财务状况保持稳健。

　　油价回升公司业绩大幅增长

　　2021年半年报显示，中国石油上半年实现营业收入约1.2万亿元，同比增长28.8%；实现归属于母公司所有者的净利润为530.37亿元，去年同期为亏损299.83亿元，实现了扭亏为盈。

　　具体来看，2021年上半年，公司勘探与生产板块营业收入为3130.09亿元，比上年同期增长22.5%，主要由于原油、天然气等油气产品价格上升和天然气销量增加。进口俄油、哈油等1,869万吨，比上年同期增长3.9%；销售收入544.54亿元，比上年同期增长36.7%。平均实现原油价格为59.45美元/桶，比上年同期增长52.4%。

　　上半年，抖客网，公司炼油与化工板块营业收入为4593.84亿元，比上年同期增长24.2%，主要由于成品油、主要化工产品价格上升以及销量变化综合影响，其中：炼油业务营业收入为3492.29亿元，比上年同期增长21.7%；化工业务营业收入为1101.55亿元，比上年同期增长32.8%。

　　上半年，公司销售板块营业收入为9624.48亿元，比上年同期增长28.5%，主要由于成品油价格上升以及汽油、煤油销量增加。

　　上半年，公司天然气与管道板块营业收入为1982.05亿元，比上年同期增长10.5%，主要由于天然气销售价格上升、销量增加。

　　平安证券指出，上半年受全球经济持续向好，OPEC+继续实施石油减产等因素的影响，国际油价震荡上行，其中布伦特和WTI现货平均价格同比分别上升63%和70%，报告期中国GDP同比增长12.7%，成品油、化工产品、天然气市场需求大为好转，价格同比回升，受此影响公司的销量和销售价格同比上升，是业绩大增的主要原因。除此之外，报告期完成了昆仑能源等管道资产的剥离，获得了部分收益。

　　公司是中国石油行业龙头，下半年预计油价维持中高位震荡的概率较大，结合市场和公司经营数据，调整2021-2023年归母净利预测分别是781、825和838亿元(原值446、474和482亿元)，EPS分别为0.43、0.45和0.46元。