从经营业绩和监管指标暴跌“旋涡”中脱身后，贵阳农村商业银行股份有限公司（以下简称“贵阳农商银行”）在2021年加快增资扩股和发行二级资本债步伐，密集“补血”。 

　　日前，贵阳农商银行发布通告，计划行使赎回选择权，将五年前发行的一期二级资本债全部赎回，即在11月25日开展对2016年贵阳农村商业银行股份有限公司二级资本债券（以下简称“16贵阳农商二级”）5亿元本金及当期利息的兑付工作。 

　　赎回5亿元二级资本债的同时，贵阳农商银行另一项总额不超过28亿元的二级资本债券发行计划已于今年10月底已获得监管同意，“接棒”发行工作可谓箭在弦上。 

　　《每日经济新闻》记者注意到，除了充实二级资本，贵阳农商银行还在今年大规模“补血”了核心资本。今年上半年，该行以1.74元/股的价格向14户股东定向增发14.32亿股，募集资金24.92亿元，注册资本由23.90亿元变更为38.22亿元。 

　　此轮增资扩股完成后，贵阳农商银行的资本充足率于今年6月末升至10.88%，“擦线”迈过了商业银行资本充足率不得低于10.50%的监管红线，结束了自2017年末资本充足率降至0.91%以来连续四年未达标的窘迫局面。 

　　不过，无论从行业平均情况还是该行今年9月末的指标数据看，这家银行仍面临不小的资本补充压力。在这一问题上，贵阳农商银行2020年报提及，该行已制定全行资本管理及资本补充三年规划，将同步启动二级资本债、永续债、绿色金融债发行准备工作。 

　　二级资本债“换挡”：赎回5亿，拟发不超过28亿 

　　此前的10月底，在获得监管批准后，贵阳农商银行宣布，将行使发行人赎回选择权，赎回“16贵阳农商二级”，行权日为2021年11月25日。 

　　公开资料显示，“16贵阳农商二级”发行于2016年11月23日，规模5亿元，10年期固定利率，票面利率4.70%，在第5年末附有前提条件的发行人赎回权。 

　　据贵阳农商银行发布的《2016年贵阳农村商业银行股份有限公司二级资本债券2021年付息及兑付通告》，该行计划在11月25日对“16贵阳农商二级”进行付息及兑付。兑付总额5亿元，当期利率4.70%。 

　　《每日经济新闻》记者注意到，就在赎回本期二级资本债券之时，贵阳农商银行正在筹划发行另一笔规模远超“16贵阳农商二级”的二级资本债券。 

　　本月初，银保监会网站信息显示，在收到贵阳农商银行关于发行二级资本债券的请示后，贵州银保监局于10月28日作出批复，同意该行发行不超过28亿元人民币的二级资本债券，并按照有关规定计入二级资本。 

　　实际上，有信息显示，贵阳农商银行最初所规划的发行规模或超过监管所批复的28亿元。 

　　就贵阳农商银行申请“16贵阳农商二级”赎回事宜，贵州富迪律师事务所曾于10月25日出具一份法律意见书，其中提到，“在考虑贵阳农商银行2021年35亿元二级资本债券成功发行的前提下，本次赎回符合《商业银行资本管理办法（试行）》之附件1《资本工具合格标准》规定以及《募集说明书》约定的赎回条件。” 

　　公开资料显示，贵阳农商银行成立于2011年12月23日，是在原贵州贵阳云岩农村合作银行、贵阳市南明区农村信用联社、贵阳市小河区农村信用联社、贵阳市白云区农村信用联社的基础上以合并方式改制创建而成，由贵阳市委、市政府直接领导，为贵州省第三大地方法人银行、贵州省规模最大的地方性农村法人金融机构。 

　　截至2021年9月末，贵阳农商银行下设一级支行10家，二级支行85家，在岗员工1851人，资产总额1252.8亿元。 

　　贵阳农商银行成立后，曾发行过两期二级资本债券，除了上述被赎回的“16贵阳农商二级”外，还有一期是发行于2015年5月12日、目前尚在存续期的“15贵阳农商二级”，发行总额7亿元，票面利率6.4%，发行期限10年，同样在第5年末附有条件的发行人赎回权。 

　　显然，与这两期债券相比，接下来不超过28亿元的二级资本债券的发行，将成为贵阳农商银行成立以来规模最大的一次二级资本“补血”行动。 

　　资本补充“落袋”：上半年定增逾14亿股、募资近25亿元 

　　值得一提的是，在今年上半年，随着新一轮定向发行股票的实施，贵阳农商银行成功完成自成立以来规模最大的一次增资扩股，将注册资本一举提高60%，“补血”了核心资本。 

　　截至2020年末，贵阳农商银行注册资本23.90亿元，股权结构较为分散。其中，国有企业合计持有该行64.36%股份，前五大股东分别为贵州金融控股集团有限责任公司（持股10%）、贵阳市投资控股集团有限公司（持股10%）、贵州轮胎股份有限公司（持股8.8224%）、贵阳市旅游文化产业投资（集团）有限公司（持股4.9322%）、贵阳铁路建设投资有限公司（持股4.1834%）。 

　　今年3月9日，证监会发布《关于核准贵阳农村商业银行股份有限公司定向发行股票的批复》，同意该行定向发行不超过15亿股新股。 

　　贵阳农商银行定向发行说明书（申报稿）显示，该行此次定增主要面向符合监管规定的合格企业法人投资者，计划发行不超过15亿股，以每股1.74元的定价，增加资本不超26.1亿元。增资扩股所募资金用途主要有三点：一是用于补充公司资本；二是化解和处置风险；三是满足监管指标要求，促进公司业务持续、健康发展。 

　　从发行结果看，贵阳农商银行的新股实际发行数量略低于计划数量上限。据中诚信国际跟踪评级报告披露，今年6月，贵阳农商银行完成向3户老股东、11户新股东定向增发14.32亿股，共募集资金24.92亿元。 

　　在此次定增中，贵阳农商银行引入贵阳市交通投资发展集团有限公司等国有股东，并面向贵州经济开发区产业发展投资控股（集团）有限公司等老股东进行增资扩股，国有法人合计持股比例由64.36%上升至77.71%。 

　　今年6月28日，贵州银保监局作出批复，同意贵阳农商银行将注册资本由人民币23.90亿元变更至38.22亿元。 

　　“补血”背后：资本充足率连续四年未达标 

　　无论是定向发行新股，还是发行二级资本债，皆指向了贵阳农商银行一个亟待解决的问题：资本充足率不足。 

　　中诚信国际跟踪评级报告披露，截至2020年末，抖客网，贵阳农商银行资本净额同比增长16.77%至69.78亿元，核心一级资本充足率为6.28%，资本充足率为8.56%，虽然分别较年初上升0.45和0.75个百分点，但仍低于监管要求。 

　　按照《商业银行资本管理办法（试行）》，我国商业银行核心一级资本充足率不得低于7.50%，一级资本充足率不得低于8.50%，资本充足率不得低于10.50%。对比看来，贵阳农商银行2020年末的核心一级资本充足率、资本充足率与监管最低要求分别有1.22个百分点、1.94个百分点的差距。 

　　今年3月，在证监会公布的定增审核意见中，贵阳农商银行对报告期内监管指标不达标作出了解释，表示该行在2017年末严格贯彻落实监管要求将逾期的不良贷款全部入账，导致不良贷款率、拨备覆盖率、资本充足率等监管指标下滑。 

　　如其所言，自2016年以来，贵阳农商银行曾一度陷入业绩陡降、不良攀升、核心一级资本充足率降至负数等困境。