嘉宾介绍：刘笑仪，上海有色网锂行业高级分析师，英国格拉斯哥大学金融专业硕士。长期深入研究锂产业链，实地调研锂矿、锂盐、正极材料、电池回收企业及工厂，对细分领域供需结构、成本模型均有深入研究。

　　年内锂资源价格大涨创下历史新高，价格为何居高不下？锂资源供应为何如此紧张？明年供需错配的情况是否会出现缓解？后市价格将会如何？对此，上海有色网分析师刘笑仪跟大家分享精彩观点。

　　刘笑仪表示，锂资源方面却受限于海外矿山这边的产能以及供给，导致整个全球市场的供需呈现明显供不应求的格局，抖客网，锂盐的价格也从2020年至今进入了高速上涨的周期。2022年，锂资源整体原料端仍然受限，虽有新增产能投放，但市场供应紧张的格局无法得到明显缓解，后市价格仍然将维持高位，预计供应将在2023年出现显著提升。

　　以下为文字精华：

　　1、上海有色网刘笑仪：锂资源受限于海外矿山及盐湖产能供给

　　提问：随着全球新能源产业的火爆，有白色石油之称的锂也受到了众多产业公司的追捧。但是普通大众对锂产业链了解的并不多，请您给我们科普一下这个产业链。

　　刘笑仪：首先锂是作为原子量最小的一种金属元素，是具有极强的电化学活性的，也可以与其他的材料进行反应，形成各种各样的化合物。目前的锂以及其化合物主要是应用于像锂电池、玻璃、陶瓷、润滑脂、医药、冶金、航空航天等下游的市场。

　　现在尤其是锂电池这个板块近几年也受到了新能源汽车产业发展，也出现了一个明显的活跃的状态。对于上游原料，一些锂原料的需求也出现了大幅的增长。其实整条产业链我们可以归纳为从上游原料锂矿端到锂盐再到电池的正极材料，再到新能源锂电池，延续到下游的终端汽车、3C以及储能的领域，这是整条的产业链。

　　从产业链的资源端来讲，我们的矿端，全球的锂矿主要是集中在澳洲、南美、中国和非洲等地，也主要分为三类，一个是锂辉石原料，锂云母以及盐湖卤水。

　　从我们的数据来看，2021年全球的锂原料应用比例，这三种原料的应用比例大概是在5比1比4的比例。中国目前仍然是全球最大的冶炼以及需求国。

　　目前锂的产品除了资源端，下游一点的锂的产品主要分为碳酸锂、氢氧化锂和金属锂等等。其中碳酸锂和氢氧化锂目前是被广泛应用于下游终端，就是3C、新能源汽车以及储能领域上的主要的应用产品。

　　提问：您认为今年锂价格的上涨的内在逻辑是什么，怎么评价未来的持续性？

　　刘笑仪：其实锂价上涨是从去年，2020年的三季度一直延续至今的。受到全球新能源汽车需求的快速增长，但是锂资源方面却受限于海外矿山这边的产能以及供给，导致整个全球市场的供需呈现明显供不应求的格局，锂盐的价格也从2020年至今进入了高速上涨的周期。从需求端来分析，2020年至今，全球各国，尤其是欧洲国家，加大对新能源汽车的补贴的力度。我们预计2021年全球新能源汽车的产量将达到660万辆，同比增长大约为108%。对于上游锂资源需求而言，同样形成了一个很明显的大幅增长。

　　但是资源的供给端目前从2020年开始，海外的部分矿山停产以及库存出清等等，导致整个锂资源进入了紧缺的时段，所以对于锂盐的冶炼这边也形成明显的瓶颈。近两年的供需格局我们认为没有办法得到大幅的缓解，整体锂价也将呈现上涨的情况。但是我们认为未来，尤其是随着锂价的上涨以及高利润的推动，将会逐渐地刺激全球锂资源的加速开发，供需格局届时可能会出现明显的反转。

　　2、上海有色网刘笑仪：明年锂资源供应紧张或持续

　　提问：在锂价上涨的情况之下，我们也注意到当中有一些细分的领域，比如说像碳酸锂、锰酸锂等，也有比较强势的上行，怎么看它们后市的表现？

　　刘笑仪：首先从碳酸锂这一部分来讲，截止到我们最新的价格来看，电池及碳酸锂的价格已经上涨到21.6万/吨的价格，较2021年年初已经上涨了303%了，创下了历史的新高，历史的碳酸锂的价格的新高。需求端的话主要是受到了磷酸铁锂产业化扩张逐步深化，3C需求这边受到芯片供给恢复而有所回暖。电解液方面的原料，比如说六氟磷酸锂，新增产到逐渐投产等等，导致它对于上游碳酸锂的需求出现了明显的攀升，但是供给端像刚才说到，受限于上游原料的产能，整体这个锂盐碳酸锂这边的供应格局是明显的供应紧张的，所以价格也一路攀升至历史新高。

　　2022年，我们认为整体原料端仍然是受限，虽有新增产能投放，没有办法进行全部的供应补足的，所以市场供应紧张的格局我们认为无法得到明显的缓解，后市的价格我们认为仍然是在高位盘旋的。

　　提问：未来这个锂的供应增量，您认为主要来源于哪些方面？

　　刘笑仪：首先我们认为从全球的资源端来讲，锂的供应增量有提到2023年从锂矿端将会形成一个比较明显的增幅，像非洲、巴西、澳洲等地的锂辉石精矿会逐渐的明显的扩张。叠加海外南美这边的盐湖会出现一个明显的增量。所以我们认为从2023年开始，锂资源的供给会出现明显提升。

　　从锂盐产能端来看，目前主要的锂盐的产能集中在中国，像碳酸锂及氢氧化锂目前扩张速度来看，碳酸锂的全球的产能扩张速度大概五年的复合增长率是20%左右，氢氧化锂的五年的复合增长率大概是在32%左右。相对应而言，整体在资源端，无论是矿还是冶炼这边的产能是逐渐释放，我们认为对于未来需求的大幅扩张也将形成一个支撑以及补足的作用。