十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：

　　中信证券：下半年经济将拾级而上 A股慢牛重现

　　随着积极有利因素逐渐增多，中国经济下半年将会急起直追，预计二季度是年内经济低点，下半年经济将拾级而上，三、四季度单季经济增速水平将重回强势，全年仍有望实现一个在全球范围看相对合理较高的增速水平。市场方面，政策合力支撑经济快速修复，外部风险压力缓解，A股慢牛重现，我们认为年内行情可分为情绪平复、估值修复、估值切换三个阶段，当前市场正处于第二阶段。

　　展望2022年下半场，建议重点关注三条主线：主线一，受益于关税减免预期的以机械、电力设备、汽车、通信为代表的主要产业链；主线二，我国高端制造业中具有全球性竞争优势的出口型企业；主线三，为保障能源安全，以光伏、氢能为代表的清洁能源革命之五大细分赛道优质企业。

　　华安证券：稳增长效果可期顺周期正当时

　　7月风险偏好能否持续抬升有待观察，有利方面是内部财政增量工具有望继续落地，对稳增长形成持续支撑，7月底政治局会议对下半年经济工作的安排以及财政、货币和就业政策的定调大概率延续积极态度。不确定性在于美国通胀是否得到控制以及美联储议紧缩预期是否继续强化。7月增长延续修复，尽管修复弹性与6月份相比还存在不确定性，但三季度是全年增长的高光时刻已毋庸置疑。流动性层面，尽管地方政府债券发行较前月将形成显著拖累，但预计新的财政增量工具——准财政政策有望落地，叠加地产销售改善，企业和居民中长期贷款有望上量，将对社融的下行进行有力对冲。因此增长和流动性层面对市场均有支撑，但风险偏好存在不确定性，市场整体有望震荡上行，但配置结构可能发生较大变化，顺周期，例如围绕地产链和疫后服务类消费修复的品种优势有望显现，以新能车为代表的成长品种，中长期仍有高景气支撑，但短期在风险偏好面临变化的背景下，面临估值与业绩匹配的风险。

　　7月建议关注地产链、疫后消费修复、成长高景气延续三条主线：

　　1)7月继续关注地产基本面底部反转下的相关投资机会。重点关注需求回暖拉动下的地产上游(水泥、玻璃、钢铁等建材)；促消费政策发力叠加政策催化的地产下游(汽车、家电、家居等)；以及有望步入“景气改善+政策放松”上涨模式的地产开发及服务商。

　　2)看好疫后修复延续，修复方向有望逐步过渡至线下消费。继续看好受益于常态化核酸频率降低、消费意愿提振、需求集中释放下的服务类出行链条，具体关注高速公路、酒店餐饮、公交、机场、旅游景区等领域；以及景气有望持续改善，估值修复空间较大的食品饮料。

　　3)中长期看好成长风格“强者恒强”，短期需关注成长估值业绩匹配度分歧加剧。中长期看好高景气有望延续的电力设备、电子、军工；以及随着平台经济监管回归常态化，估值有望持续修复的互联网。

　　国泰君安：“推土机行情”再现上修指数运行区间

　　经济预期好转，风险评价下降，风险偏好回升，上修指数运行区间。悲观者预期没有交易，乐观者预期主导交易，推土机行情再现。投资重点在成长股与核心资产。

　　推荐：1)高景气成长板块：电动车/光伏/风电/军工/计算机信创/数字产业/CXO；2)困境反转：白酒/酒店/汽车零部件/生猪；3)港股科技龙头。此外，个股活跃度提升，关注汽车智能化/充换电/新材料/虚拟现实/国企改革等投资主题。

　　海通证券：市场可能阶段性休整盈利下修是触发因素之一

　　市场趋势向上，但仍可能阶段性休整，盈利下修是触发因素之一。尽管A股整体估值不算高，但相比4月底的低点，对盈利下修的缓冲作用可能有所减弱。性质上判断，今年盈利预测下修对市场的冲击，类似20年7月。

　　兴业证券：告别熊市思维下半年风格回归科技创新

　　牛短熊长的A股已被机构化的力量改变，站在当前时点，市场理应告别熊市思维，为长期布局。尽管海外仍是乱局，但A股将更加“以我为主”。国内经济数据逐步回暖，同时政策有望维持宽松。资金面上，。存量博弈的格局将逐渐被打破，市场尤其是机构重仓的科技科创也将迎来增量资金支持。

　　行业配置：景气持续的大科创+困境反转的大消费。

　　1)科技成长：确定性+高弹性，两条主线布局成长赛道。其中，确定性主线重点关注光伏(内外需求旺盛、增长大年)、风电(招标需求旺盛，盈利趋势向上)、军工(需求刚性，业绩加速兑现)、新能源车相关锂、钴、锂电池组件(盈利向中上游转移的态势持续)、半导体材料、设备(晶圆厂扩产+国产替代)、5G(行业基本面改善，关注产业链细分方向)、储能(海内外政策加码，招投标及装机逐步放量)和特高压(工程建设加速，能源规划政策加码)等；高弹性主线重点聚焦新能源车相关锂电池、整车、零部件等(需求旺盛、渗透率提升及成本压力有望逐步缓解)、半导体相关设计、制造、封测(供应链冲击缓解，景气度修复)、智能驾驶相关智能座舱、决策执行(汽车链复工复产推进，L2级别自动驾驶渗透率稳步提升)。

　　2)大消费：聚焦疫情修复和稳增长两条困境反转线索。一方面，根据疫后改善-景气反转链条，关注消费场景修复下的酒类(啤酒、白酒)、食品(调味品、乳制品等)、医药(疫苗、CXO)以及受益运输&出行改善的交运(物流、航空机场、航运港口)；另一方面，稳增长下，房地产有望放松，地产后周期链条的白色家电等也将受益。

　　中金公司：短线在波动中继续修复关注上游价格下跌影响

　　近期市场的板块轮动及成交活跃、成长板块超跌反弹显示出明显的资金宽松驱动市场情绪改善的特征，考虑到资金利率仍在相对低位、流动性放松态势可能继续延续、市场情绪转好可能有一定惯性，短线A股市场或仍有望在波动中继续修复。与此同时也要注意，资金宽松驱动的市场，往往短期趋势相对较强，波动也相对大，若后续出现赚钱效应减弱的迹象，市场可能就会转成波动加大而非单边上行的状态。