刚刚过的2022年上半年，公募基金先跌后涨，呈现出“V”形走势。

　　引人注意的是，A股市场处于震荡波动对主动权益类基金的影响尤为明显。数据显示，上半年，主动权益基金(包括普通股票型、灵活配置型、偏股混合型、平衡混合型)年内平均业绩为-7.78%，收益率首尾相差已接近90个百分点。仅有535只基金（份额分开计算）年内实现了正回报，占比不足10%。仅有14只产品回报超过15%。

　　上半年主动权益类基金收益泛善可陈也导致新基金发行遇冷。

　　7月6日，申万菱信基金通告显示，旗下申万菱信嘉乐两年持有期混合基金未能满足《基金合同》规定的基金备案的条件，其基金合同不能生效。

　　除了市场因素的影响外，从基金公司角度看，17至产品募集失败的基金公司中，中小公司居多。业内人士指出，抖客网，公募基金在“内卷”的市场环境中，资源大多向头部基金公司集中。对于管理机构，主动管理能力永远是核心竞争力。做出好的业绩，中小机一样有被市场所发现和重新定价的可能，这也是公募基金行业市场化的优势所体现。

　　截至2022年6月30日，申万菱信的主动权益基金今年来平均回报率为-6.56%。28只产品（份额分开计算）仅4只正收益，14只产品收益跌超10%。

　　而此次募集失败的申万菱信嘉乐两年持有期混合的拟任基金经理为付娟。付娟上半年多产品业绩领跌申万菱信主动权益，在管理基金7只中5只任职回报、年化回报为负。