南京银行二季度业绩表现符合预期，经营总体稳定，信贷投放维持较高景气度，资产质量延续前期优异表现，疫情并没有对公司经营造成太多冲击。

　　本刊特约作者文颐／文

　　就在行长辞职风波愈演愈烈之际，7月3日，南京银行发布2022年上半年业绩快报：上半年实现营收235.3亿元，同比增长16.3%；实现归母净利润101.5 亿元，同比增长20.1%；不良率为0.9%，拨备覆盖率为395%。

　　截至2022年上半年，南京银行营收同比增速为16.3%，环比下降4.1个百分点，部分受2021年上半年相对高基数的影响；归母净利润同比增速为20.1%，尽管环比小幅回落2.3个百分点，但综合考虑二季度疫情以及基数效应，仍保持较好水平。总体来看，南京银行营收保持稳健增长。

　　在资产方面，截至2022年上半年，南京银行贷款总额同比增速为21.6%，大幅领先总资产同比增速6.6个百分点，上半年新增贷款1133亿元，已达年初制定全年目标的75.5%；在负债方面，南京银行存款总额同比增速为15.2%，实现对总负债增速的超越。上半年强劲的信贷投放是全年业绩增长的坚实支撑，且资产、负债内部结构趋于改善，叠加下半年个贷投放或更积极的因素，有望支撑净息差保持平稳。

　　2022年上半年，南京银行绿色贷款、科技贷款及制造业贷款合计较年初新增446亿元，占新增贷款总量的39.4%，其中仅绿色贷款就新增230亿元，在支持实体经济发展的同时，也有利于南京银行信贷结构的优化，助推长期扩表。南京银行对公房地产贷款较年初新增132.8亿元，同比多增36.4亿元。

　　资产质量延续优异，拨备保持高水平。截至2022年上半年末，南京银行不良率季度环比持平，先行指标关注贷款率较年初大幅下降39BP，逾期率较年初下降8BP，表明资产质量有望延续向好。同期，母公司口径房地产贷款占比为14.5%，较年初下降1个百分点，且个人按揭贷款余额占比房地产贷款总额高达64.3%，由此预计房地产贷款质量整体较为可控。拨备覆盖率保持近400%的高位水平，反哺利润空间充足。

　　尽管二季度受到疫情冲击，但在强劲信贷投放的支撑下，南京银行业绩增速仍保持较好水平，且资产结构、信贷结构均趋于改善，利好净息差和长期增长；关注率、逾期率等指标改善明显，叠加涉房贷款风险可控，南京银行未来资产质量有望稳中向好。

　　经营韧性有待考验

　　根据南京银行披露的2022年半年度业绩快报，上半年实现营收和归母净利润235.32亿元、101.50亿元，同比分别增长16.28%、20.06%，同比增速较2022年一季度分别下滑4.11个百分点、2.27个百分点，主要受2021年同期基数抬升影响。拉长时间维度来看，2022年上半年营收三年复合增速达12.25%，较2022年一季度提升5BP，归母净利润近三年复合增速达13.84%，保持在较高水平。总体来看，上半年，南京银行维持强劲的盈利水平，年化加权平均ROE达17.5%，同比提升0.7个百分点。

　　二季度受疫情影响，长三角地区信贷投放呈现出一定的压力。随着本轮疫情在5月末进入尾声，企业复工复产加速推进，抖客网，生产经营活动逐渐恢复常态化，信贷需求加速回暖。南京银行2022年二季度末贷款余额同比增速达17.62%，与2022年一季度末基本持平，贷款余额同比增速高于总资产，资产扩张有抓手。二季度单季度新增贷款达301亿元，同比多增38亿元。

　　天风证券预计与疫情经济重振，贷款投放加速恢复相关，显示出区域经济的活性与南京银行经营的韧性。预计南京银行新增贷款仍以对公投放为主，2022年二季度末，制造业、绿色贷款余额同比增速高达36%、38%。此外，科技金融贷款余额较年初增长18%，亦保持快速扩张。由此判断后续基建贷款有望继续发力，仅6月24日一天江苏省地方政府新增专项债发行达697亿元，占二季度发行量的78%。

　　截至2022年二季度末，南京银行不良率、关注类贷款占比分别为0.9%、0.83%，较2022年一季度末分别下滑1BP、46BP，逾期类贷款占比达1.18%，较2021年四季度末下滑8BP，资产质量优异，核心指标全面改善。此外，南京银行拨备覆盖率达395.17%，拨备厚度继续保持高水平。

　　根据南京银行披露的涉房类贷款数据，2022年二季度末贷款余额同比增速达12%，低于整体贷款同比增速；其中，对公房地产贷款余额和按揭贷款余额同比增速分别为26%、6%，不过对公房地产贷款余额占比较低，占总贷款比例仅为5%，房地产贷款比例收缩明显。

　　值得关注的是，主要股东通过可转债转股方式增持，减轻资本补充压力，彰显对公司未来发展的信心。南京银行近期披露的二季度可转债转股结果暨股份变动通告，法国巴黎银行、南京高科、江苏省烟草公司以转股方式增持公司股份2.9亿股，合计金额29亿元左右。

　　2022年上半年，南京银行第一大股东法巴银行增持比例达1.83%，第二大股东紫金投资集团及其一致行动人增持比例达1.47%，第五大股东江苏烟草增持比例达0.78%。大股东纷纷增持，彰显对南京银行未来发展前景的信心。第一大股东增持1.83%，且承诺5年内不进行转让，体现对公司未来发展前景的坚定信心。法国巴黎银行是南京银行单一最大股东，其中法国巴黎银行（QFII）已于2021年三季度前以自有资金完成0.91%的增持，法国巴黎银行则是以可转债转股的方式增持，增持虽不涉及增量资金，但体现出大股东对于南京银行后续发展前景的看好。

　　其他主要大股东年初以来亦有增持动作，目前南京银行已经形成均衡科学的混合所有制股权结构。南京国资委旗下紫金投资及其控股公司年初以来增持1.47%。根据一季报，南京银行第二大股东紫金投资较年初增持0.69%至12.25%，其控股公司紫金信托增持0.49%至1.09%，两者合计持股比例为13.34%。目前，南京国资委旗下紫金投资（含紫金信托）、南京高科、南京国有资产投资为一致行动人，合计持有南京银行24.37%的股份。江苏省国资下江苏交控持股上限拓展至15%。根据4月22日的通告，银保监会江苏监管局已同意交通控股的股东资格，持股上限调整为15%。截至2022年6月底，江苏交控持有南京银行股份比例为9.99%。

　　主要股东以可转债转股方式增持，一方面有助于公司减轻资本补充压力，进一步拓宽未来增长空间，同时也彰显对公司未来发展信心。年初至今，南京银行各类股东已多次增持股份，当前法国巴黎银行持有16.3%的股权，较年初提升1.83个百分点，南京银行股权结构趋于多元，有助于完善公司治理机制，增强公司市场化运营能力。南京银行股权结构相对分散，第一大股东为外资机构，且深度参与管理，南京银行公司治理结构较好，有利于其控制风险。

　　从半年业绩快报可以看出，南京银行乘江苏经济发展红利加大机构布局，受益宽信用落地，贷款有望维持高速增长。疫情之下南京银行信贷仍实现同比多增，彰显出优异的区位禀赋和出色的运营能力。

　　基本面表现稳健

　　南京银行半年度业绩维持稳健高增长，累积营收同比增长16%、净利润同比增长20%。营收端增速预计仍会好于大部分同业：公司累积营收增速较一季度20%边际有所下行，一方面是由于2021年同期高基数，另一方面也是二季度受疫情冲击、行业景气度边际下行所致。但公司累积营收仍有16%的增速，预计仍将好于大部分同业（一季度上市银行营收增速在16%以上的仅有7家）。利润同比增长20%，总体仍在高位（2022年一季度同比增长22%）。2022年一季度至2022年上半年，南京银行累积营收、营业利润、归母净利润同比分别增长20%、16%；19%、16%；22%、20%。