7月15日,晨鸣纸业发布业绩预告,预计上半年实现净利润2.1-2.7亿元,继续保持盈利。业内人士分析指出,尽管盈利同比收窄,但在上半年多重因素扰动下,公司能够保持盈利已实属不易。

　　2022年上半年,受公共卫生事件发酵、国际政治局势紧张、通货膨胀高企等因素影响,大宗商品价格、国际物流价格猛涨,直接拉动造纸行业运营成本大幅提升。行业企业盈利空间受到挤压。“如果用一个词来形容今年以来造纸行业的状况,那就是‘盈利难’。”卓创资讯行业分析师刘辉表示,纸浆等原材料成本高企,纸企无奈向下游传导,却遭遇终端需求疲软,“旺季不旺、淡季更淡”,成本压力传导艰难,致使行业盈利收窄。

　　以造纸行业上市公司目前公布的经营情况看,盈利收窄的现象并非个例。景兴纸业业绩预告显示,公司上半年业绩预减。而根据山鹰国际业绩预告,其2022年半年度实现归属于上市公司股东的净利润达到1.2亿元至1.4亿元,同比减少。6月均价和销量同比分别下降-1.57%、-0.46%。

　　据国家统计局,2022年1-5月造纸和纸制品业利润总额212.4亿元同比下降48.7%。

　　晨鸣纸业表示,受国内疫情反复、多点爆发的影响,国内市场需求不足,机制纸价格同比有所下降;同时,受木片、化工等原材料及能源价格上涨影响,生产成本同比上升幅度较大,导致毛利率同比下降。

　　晨鸣纸业进一步补充,报告期内,公司通过加强内部管理,优化成本结构,努力抑制原料成本上升带来的影响,同时抢抓海外市场供给不足的机遇,努力开拓国际市场。随着国内疫情控制的好转,下游需求逐步恢复,各项经营指标将逐步向好。

　　多种迹象表明行业已进入筑底回升通道。市场端,今年6月初,APP(中国)、河南江河纸业、博汇纸业、晨鸣纸业、保定市中信纸业等多家纸企早曾宣布涨价,上调幅度在100元-500元/吨不等。近日,晨鸣纸业、博汇纸业等数家纸企发布涨价通知,从7月1日起,旗下白卡纸系列上调300元/吨。

　　成本端,智利Arauco等大型制浆企业公布扩产、投产计划,木浆供应紧张状态有望缓解,此外,全球货币政策收紧,通货膨胀预计减弱,原料成本下降在即。企业生产成本压力或有所释放。

　　于头部企业而言,不仅可通过自制浆生产能力在原料价格高企时平抑成本,也同样可在原料价格降低时享受整体成本下降的福利。近期,大宗商品见顶回落,美联储持续加息下行业于Q3-Q4迎来更明显改善,业内纷纷表示看好。

　　据《造纸行业“十四五”及中长期高质量发展纲要》,到2025年,全国纸及纸板目标总产量将达到1.4亿吨,年人均消费量达到100千克;原生纸浆产量3000万吨,纸制品产量9000万吨。到2035年,全国纸及纸板目标总产量将达到1.7亿吨,年人均消费量达到120千克以上;原生纸浆比例30%以上,纸制品产量1.2亿吨。

　　目前,中国人均纸消费量79千克,远低于欧美发达国家230千克。根据国家“双循环”战略和到2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平的目标,参照发达国家历史数据,长期看,我国未来纸市场需求增量仍然较大。

　　多家机构认为造纸行业已逐步走出“至暗时刻”。光大证券表示,一旦国家稳增长政策显露效果,内需改善,国内大宗造纸行业的景气度将出现有效提升,行业盈利状况有望得到修复。中国银河分析指出,近期多家纸企集体提价,盈利能力有望持续改善,头部企业业绩弹性可期。