很多小伙伴说主题基金不会选，我们看看专业机构投资者FOF（基金中的基金）如何投资消费、医药、新能源等主题。

　　FOF基金经理如何投消费

　　一共有20家基金公司特别投资了消费主题，配置了消费主题的基金中，比例最低1.55%，最高15.57%。多数基金公司要么选择了表现平稳的消费主动基金，要么简单粗暴，选择“酒”或者消费主题的ETF。

　　主动管理基金方面，华安基金王斌获得7家基金公司认可，是受欢迎最多的基金经理，其次是富国基金王园园（4家）、汇添富基金基金胡昕炜（3家）。另外，易方达基金萧楠王元春、交银施罗德基金韩威俊、华安基金公司陈媛、嘉实基金吴越也有基金公司投资。

　　ETF及指数基金方面，7家基金公司投资了以“酒”为主题的ETF，有6家基金公司投资了消费主题ETF，另有3家基金公司投资了家电有关的ETF。

　　汇添富基金胡昕炜认为尽管疫情反复给很多消费上市公司的生产经营带来了阶段性的扰动，但他希望淡化短期，更聚焦中长期的消费行业发展趋势以及公司的核心竞争力，并继续在消费结构升级、中国品牌崛起、服务消费爆发等方向进行重点关注。特别是互联网、运动服装、啤酒等行业。

　　华安基金王斌认为这一轮国内自主电动车企业在国内的份额会比过去传统汽车市场更上一层楼。另外，也相信未来国内电动车因为较强的竞争力会大规模出口海外，这也是过去自主品牌乘用车没有发生过的情况。另外，服务业经历了两年多的不景气，部分行业的供给端产生了较为明显的出清，竞争格局也在优化。还有就是国内地产销售尤其是一二线地产销售在出现了好转的迹象，也对地产销售链受益的产业保持研究。

　　FOF基金经理如何投新能源车

　　有10家基金公司投资光伏主题ETF，有8家基金公司投资新能车主题ETF，这在基金投资各个主题中属于非常高的比例了，另外还有超过15家基金公司投资了基金名称中新能源相关的主题主观基金，配置比例2.53-16.55%不等，这充分体现了FOF基金经理对新能源及新能源车的重视。

　　投资的主动基金中，信达澳银冯明远，是机构配置最多的基金经理之一。他在二季报中认为当下经济环境有利于股票资产的表现，特别是成长股的表现。展望未来，经济弱复苏+流动性充裕的组合可能很难持续，市场将更加注重基本面的质量。他会继续在新能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　嘉实基金姚志鹏表示，最近一款爆款车型发布后，相关品牌4S店的爆满，让他不禁想到十年前iphone发布的时候。历史不会简单重复，但总会押着类似的韵脚。上一轮智能手机的普及，诞生了大批量10-30倍的供应链公司，以及最高接近百倍的终端产品厂商。而这一轮全球智能汽车的产业趋势刚刚崭露头角，相信在这一轮的趋势中也将诞生可比拟，甚至级别更高的产业机会。

　　FOF基金经理如何投医药

　　二季报中医药的配置比例相较前期并不高，FOF的配置以主动管理基金为主，配置医药主题指数基金的FOF不足10家。主动型基金经理受关注比较多的是工银瑞信赵蓓、融通基金蒋秀蕾、交银基金楼慧源等。

　　赵蓓认为，CXO的基本面高景气趋势或可维持，医疗服务、药店和消费品受一定程度的疫情冲击，但整体影响相对可控，短期冲击并不影响长期经营趋势和竞争力。市场恐慌性下跌给以CXO/医疗服务为代表的医药成长股带来了比较有吸引力的低估值买点。中药行业的政策环境有所转暖，会加强关注。

　　楼慧源认为，目前在常态化核酸等防疫措施下，国内医疗的正常需求有望得到更好的恢复，我们也会较多关注其中的机会。中长期继续看好以下方向：承接全球需求的创新药研发外包和制造外包，渗透率仍有较大提升空间的医疗服务（医美、眼科）和医疗消费品，受益于国产替代的医药制造新材料和设备，生物医药创新技术的进步。

　　FOF基金经理布局的其他主题

　　二季报中，FOF基金经理通过ETF还布局了很多主题：有15家公司布局了银行，有11家布局了军工，有10家布局了证券，有10家布局了房地产，有4家布局了煤炭，有4家布局了黄金，还有3家布局了农业及养殖。

　　中欧基金FOF基金经理桑磊表示，在4月份股票市场快速下跌过程中，基于对景气度、估值、性价比等的判断，通过新能源相关ETF以及成长风格基金等逐步增加成长风格板块的配置，降低银行地产等低估值板块的配置，6月份进行了反向操作，又降低了相关成长风格板块的配置，增加了银行地产等低估值板块的配置。

　　华夏基金FOF基金经理郑铮、李晓易表示，在结构方面，本基金以成长为主，稳增长和通胀为辅。其中成长方向主要配置了军工、光伏、电动车、医药。考虑到下半年经济复苏力度的不确定性，我们相对更看好与国内经济总需求关系不大，后续延续高景气的确定性较高的板块，例如军工、光伏等。稳增长方向主要配置了地产、家居、家电，通胀方向主要配置了煤炭、农业。

　　民生加银基金FOF基金经理苏辛二季报透露，组合持有的品种基本保持稳定，仍然维持了新能源、军工、煤炭等有扎实基本面、高景气度方向上的核心配置，辅以部分低回撤的价值类产品，同时在市场极度恐慌的时候进行了适当加仓，取得了较好的效果。

　　总结

　　FOF进行主题投资，都有度，一个主题通常不超过15%，抖客网，有的顺趋势，有的讲逆向，更多的是讲究配置，讲综合。主题投资，微醺，莫贪杯。