撤退在涨停前？

　　上市公司中报陆续披露，高毅冯柳这样备受市场关注的明星私募基金经理的重仓持股变动情况，逐步浮出水面。

　　继此前对容知日新实施减持后，冯柳从睿创微纳中报大股东名单中消失，不排除对其进行了清仓抛售。而作为芯片细分--国内非制冷红外领域头部公司，睿创微纳周五强势涨停。

　　相较之下，同为高毅资产基金经理的卓利伟首次现身则是继续对华峰化学（002064）予以了增持，从一季度末的第九大流通股股东迅速晋升为第四大流通股股东。

　　近日，伴随着上市公司中报的披露，私募基金二季度的持仓线路愈渐清晰。

　　192家发布正式中报的A股公司，43家前十大股东/流通股东名单中出现了私募基金的身影，其中15家公司得到了私募基金的继续增持，华峰化学、梅花生物（600873）被增持股数均超过了千万股。

　　表1：已披露中报中二季度被私募基金增持的个股

　　从参与度看，联德股份大股东名单中私募基金的产品数量最多。二季度末，公司同时被远信（珠海）私募基金旗下的4只产品重仓，且其中有3只产品都在之前已经重仓的基础上对其进行了继续增持。

　　如果从持仓市值来看，则依然是“股王”贵州茅台（600519）被私募持有的金额最高。

　　二季度期间，瑞丰汇邦三号私募、金汇荣盛三号私募两只产品再次对贵州茅台进行了增持，截至二季度末，两者合计持有贵州茅台1269.8万股，持股总市值合计达259.67亿元，目前是已公布财报公司中惟一私募基金持仓百亿元以上的标的。

　　图1：贵州茅台二季度末前十大股东

　　三季度以来，市场整体走出了回调行情，7月1日~8月5日，上证指数、创业板指、沪深300指数分别下跌了5.05%、7.32%、4.52%。

　　而对43家被私募基金二季度重仓的公司进行统计，有33家期间表现跑赢了各大指数，27家公司股价实现了逆市上涨，部分公司迎来大幅上涨，如钧达股份（002865）股价大涨62.54%，容知日新上涨43.37%，宇环数控（002903）、蓝晓科技（300487）、联德股份（605060）等公司的阶段涨幅均超过了30%。

　　目前，头部私募、明星私募基金经理的持仓正逐步浮出水面，在私募圈极负盛名的高毅资产的冯柳、卓利伟的身影均已有所显现。

　　继7月25日容知日新发布中报，冯柳二季度对其减持147.29万股后，另据8月5日睿创微纳的中报显示，冯柳的高毅邻山1号远望基金已退出前十大流通股股东队列，冯柳很可能对其进行了大幅减持甚至清仓抛售。

　　翻看公司历史数据，自2020年四季度进驻公司，冯柳的高毅邻山1号远望基金连续6个季度蝉联睿创微纳第一大流通股东，今年一季度末的持仓股数为1800万股。而二季度末，公司的第十大流通股股东景顺长城新能源产业基金的持仓为384.3万股，所以即使冯柳对其仍有持仓，也至少对其进行了约1416万股的减持。

　　身为科创板首批上市的公司，睿创微纳曾走出过不俗的表现，2019年7月22日上市首日的开盘价为59.1元，2021年1月5日盘中最高触及123.32元，涨幅达108.66%。但2020年1月6日~3月9日，公司股价跟随市场快速回调，跌幅一度超过30%，虽然此后至2021年8月30日，公司股价再次走出了一波升势，并创出了129.48元的新高，但随后即再次陷入回调，到今年4月27日盘中创32.5元的阶段低点，股价最深跌幅超过了70%。

　　图2：睿创微纳上市以来走势图

　　随着本轮市场反弹，睿创微纳也走出了一波上涨行情，4月27日~6月6日，短短1个多月，公司股价就收获了42.3%的涨幅，而冯柳或也正是借着此轮反弹对其进行了减持，但整体来看，冯柳的重仓行为并未为其创造收益。

　　不过，就在8月5日公司发布中报的当天，睿创微纳收获20CM涨停。今年上半年，因红外热像仪整机和微波射频系统及组件带来收入增长，抖客网，公司营业收入同比增长24.89%；但因产品毛利率下降及期间费用增长，公司上半年净利润同比出现了58.28%的下滑。不过，从今年前两个季度的数据来看，公司二季度净利润增加明显，上半年11127.08万元的盈利额，二季度单季实现了9668.24万元。这或许也是中报发布后公司股价大涨的原因之一。

　　相较于冯柳的不断减持，卓利伟今年中期的首次现身则是继续增持了华峰化学。

　　今年一季度，卓利伟管理的高毅利伟精选唯实基金新进成为了华峰化学的前十大流通股股东，以1647.53万股的持仓位列第九位。二季度，卓利伟进一步对华峰化学实施了1247.48万股的增持，二季度末2895.01万股的持仓已晋升为公司第四大流通股股东。

　　图3：华峰化学二季度末前十大流通股东

　　今年中期，华峰化学也同样呈现了增收不增利的局面，138.38亿元的营业收入同比增长7.31%的同时，23.95亿元的净利润却同比下滑了37.81%。报告期内氨纶市场需求疲软，且成本同比上升是造成此局面的主要原因。

　　氨纶自2021年8月份价格达到十年来的高点之后即开启了下跌行情，据数据统计，以氨纶40D为例，从去年8月份达到历史高点80000元/吨之后便一路下跌，今年8月5日的最新价格为33000元/吨，跌幅为58.75%。

　　但对此中金公司（601995）发表观点认为，氨纶盈利已触底，金九银十或是近期催化剂。供应端，今年新增产能产量主要来自于去年投产的华峰5万吨及晓星3万吨。向前看，成本端压力有望在年内开始逐步缓解，BDO产能迎来投产高峰，包括东源科技20万吨、新疆美克10万吨、内蒙华恒10万吨、万华化学（600309）10万吨、惠州宇新10万吨、宁夏五恒化学11.6万吨等。

　　另一方面，行业普遍亏损，当前氨纶开工率已下滑至七成左右。氨纶价格或由于成本下跌继续下行，但是盈利能力或已触底，向前看金九银十或迎来阶段性反弹。

　　不过，从二级市场表现来看，虽然卓利伟持续看好，中金公司也看好华峰化学的未来盈利能力改善情况，但公司股价今年以来始终表现羸弱，年内已累计回调28.54%。卓利伟目前也尚未在此公司上获得丰厚收益。

　　图4：华峰化学走势图