编者按：8月30日，北京燕东微电子股份有限公司(简称“燕东微”)将首发上会，保荐机构为中信建投证券股份有限公司，保荐代表人为张林、侯顺。燕东微拟于上交所科创板上市，本次发行的股票数量不超过17,986.56万股，本次发行均为新股，不涉及股东公开发售股份，公开发行股份数量不低于本次发行后已发行股份总数的15%。燕东微拟募集资金40亿元，其中30亿元用于“基于成套国产装备的特色工艺 12 吋集成电路生产线项目”、10亿元用于“补充流动资金”。

　　燕东微是一家集芯片设计、晶圆制造和封装测试于一体的半导体企业，经过三十余年的积累，公司已发展为国内知名的集成电路及分立器件制造和系统方案提供商。公司主营业务包括产品与方案和制造与服务两类业务。

　　截至招股书签署日，燕东微控股股东及实际控制人为北京电子控股有限责任公司(简称“北京电控”)，北京电控直接持有燕东微420,573,126股股份，占公司全部股份的比例为41.26%，北京电控通过下属单位电控产投、京东方创投、电子城分别间接持有公司0.91%、9.14%和2.22%的股份，并通过一致行动人盐城高投及联芯一号等十家员工持股平台间接控制公司4.44%和2.26%的股份，合计控制公司60.23%的股份。

　　燕东微于2022年4月12日在上交所披露招股书申报稿，2022年8月22日披露招股书上会稿。

　　燕东微3年间营收翻倍，2019年、2020年扣非归母净利润亏损。2019年、2020年、2021年，燕东微营业收入分别为104,149.30万元、103,049.57万元、203,469.96万元；净利润分别为-17,605.11万元、2,481.57万元、56,915.53万元；归属于母公司所有者的净利润分别为-12,567.53万元、5,849.05万元、55,044.50万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-11,621.01万元、-3,309.04万元、38,538.43万元；经营活动产生的现金流量净额分别为47,123.55万元、38,783.69万元、44,160.82万元。

　　2019年、2020年、2021年，燕东微主营业务收入分别为100,688.18万元、97,868.95万元、

　　198,518.16万元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为87,470.37万元、76,415.62万元、143,732.50万元；主营业务收现比分别为0.87、0.78、0.72。

　　2022年1-6月，燕东微实现营业收入115,612.79万元，同比增长33.19%；净利润31,855.51万元，同比增长70.03%；归属于母公司股东的净利润30,618.15万元，同比增长63.72%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润26,040.59万元，同比增长214.88%；经营活动产生的现金流量净额43,626.59万元，同比增长457.73%。

　　经燕东微初步测算，预计公司2022年1-9月实现营业收入在175,000万元至178,000万元之间，较去年同期增长20.77%至22.85%；预计2022年1-9月实现归属于母公司股东的净利润在44,200万元至47,200万元之间，较去年同期增长5.57%至12.73%；预计2022年1-9月实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润在37,300万元至40,300万元之间，较去年同期增长40.42%至51.72%。

　　2019年、2020年、2021年，燕东微获得的计入当期损益的政府补助分别为2,804.22万元、

　　12,292.47万元、15,039.42万元，占同期归属于公司普通股股东的净利润比例分别为-22.31%、210.16%、27.32%。

　　2019年末、2020年末、2021年末，燕东微总资产分别为640,785.02万元、743,876.64万元、1,307,265.93万元，总负债分别为120,769.89万元、223,155.41万元、276,986.33万元。最新数据显示，截至2022年6月30日，燕东微资产总额为1,357,939.89万元，较上年末小幅增长3.88%；负债总额295,792.47万元，较上年末增长6.79%。

　　公司非流动负债主要由长期借款、长期应付款、递延收益构成。2019年末、2020年末、2021年末，燕东微长期借款分别为3,000.00万元、52,827.20万元、105,990.00万元。

　　2021年末，燕东微应收款达10.6亿元。2019年末、2020年末、2021年末，燕东微应收账款、应收票据及应收款项融资的账面价值之和分别为66,026.66万元、78,074.40万元及106,283.14万元，占各期末流动资产的比例分别为22.61%、23.87%及12.21%。其中公司应收账款账面价值分别为39.557.55万元、36.755.96万元、39.378.12万元，占各期末流动资产的比例分别为13.55%、11.24%、4.53%。2019年、2020年、2021年，燕东微应收账款周转率分别为2.69、2.70、5.35，同行业上市公司平均值分别为4.89、5.31、7.61。

　　2019年末、2020年末、2021年末，燕东微存货账面余额分别为31,293.51万元、42,116.37万元、77,493.76万元；存货账面余额占营业成本比例分别为39.45%、59.47%、65.74%。

　　2019年、2020年、2021年，燕东微存货周转率分别为2.87、2.33、2.12，呈逐年下降趋势；同行业上市公司平均值分别为4.35、4.26、4.52。

　　报告期内，燕东微的主营业务收入主要来自特种集成电路及器件、晶圆制造服务和分立器件及模拟集成电路三类业务。2019年、2020年和2021年，上述三类业务主营业务收入占比合计分别为70.95%、87.78%和95.10%。

　　2019年、2020年、2021年，燕东微主营业务毛利率分别为21.68%、28.66%、40.98%。其中，报告期内燕东微的封装测试毛利率分别为-24.41%、-8.41%、-19.92%。燕东微表示，由于公司封装测试业务产线报告期内未完全达产、单位成本较高，报告期内毛利率持续为负，低于同行业水平。

　　2019年、2020年、2021年，燕东微研发费用分别为9,549.11万元、18,491.73万元、16,239.05万元；研发费用中的职工薪酬分别为3,764.85万元、5,921.54万元、4,764.40万元，占比分别为39.43%、32.02%、29.34%。各期，燕东微研发费用率分别为9.17%、17.94%、7.98%；同行业可比公司研发费用率平均值分别为6.68%、6.75%、6.38%。

　　2019年、2020年、2021年，燕东微销售费用分别为2,886.50万元、2,070.11万元、2,237.43万元。公司的销售费用主要为职工薪酬，报告期各期占销售费用的比重分别为74.13%、89.78%及90.94%。各期，燕东微销售费用率分别为2.77%、2.01%、1.10%，与同行业可比上市公司平均值基本一致。

　　燕东微员工人数2年减少265人。2019年末、2020年末、2021年末，燕东微的员工人数分别为2,070人、1,794人、1,805人。截至2021年12月31日，公司研发及技术人员419人、营销人员67人、生产人员995人、运营管理人员324人，占员工总数比例分别为23.21%、3.71%、55.12%、17.95%。

　　报告期各期，燕东微的控股股东及实际控制人北京电控均为其前五大客户。2019年、2020年、2021年，燕东微前五大客户的销售收入占营业收入的比重分别为45.60%、44.12%、40.13%。报告期各期，燕东微的控股股东及实际控制人北京电控分别为其第一大客户、第四大客户、第五大客户，向燕东微采购产品的金额分别为12,588.69万元、8,214.2万元、12,347.06万元，销售占比分别为12.09%、7.97%、6.07%。

　　报告期内，燕东微的关联交易金额较高。其中购买商品、接受劳务的关联交易金额分别为8,588.28万元、17,225.65万元和27,836.85万元，占公司总采购金额的比例分别为4.91%、9.63%和13.02%。报告期内，公司销售商品、提供劳务的关联交易金额分别为12,588.69万元、4,887.57万元和7,791.68万元，占公司营业收入的比例分别为12.09%、4.74%和3.83%。报告期内，公司向北京电子城城市更新科技发展有限公司出租房屋，由其按照“集成电路设计创新中心”改建并运营管理燕东科技园区，同时向公司支付使用费，合作运营期限为20年。2020年、2021年公司确认的相关租赁收入分别为3,326.69万元、4,555.37万元。燕东微称，综上，由于公司报告期内关联交易金额较高且部分交易预计会持续进行，提醒投资者关注相关风险。