面对疫情等不利因素对汽车产业的冲击，广汇汽车(600297.SH)作为国内领先的乘用车经销与服务集团，继续坚持稳中求进的总基调，持续加强精细化管控提升资金使用效率，同时不断优化品牌门店，并紧跟新能源汽车发展步伐，与赛力斯(AITO)、小鹏等知名品牌建立稳定的合作关系。

上述举措使得公司上半年销售费用及管理费用同比分别下降4.52%及15.72%，资产负债率也由年初的66.79%减少至63.00%。同时，综合毛利率则同比上涨0.58个百分点至10.03%。

债务结构不断优化、负债率降低

经营质效显著提升

从乘用车经销行业来看，该行业资金壁垒较高，由此成本控制能力以及资金使用效率的高低便成为衡量一家汽车经销商竞争实力强弱的重要标准。

根据半年报显示，作为国内领先的乘用车经销与服务集团，广汇汽车不断加强精细化管控，持续降本增效，具体来看，今年上半年，公司销售费用及管理费用均呈现出下降趋势，其中，销售费用降低4.52%至24.40亿元，管理费用减少15.72%至11.28亿元。

此外，报告期内，广汇汽车不断提高资金使用效率，降低融资成本和融资风险。数据显示，今年上半年公司整体有息负债规模较年初下降32.4亿，抖客网，资产负债率从年初的66.79%降至63.00%，这与公司充分挖掘和回笼内部经营现金流量，提升自有资金使用效率不无关系。同时，公司不断加强信用体系建设，全力争取最优的融资条件，今年上半年获得了多家银团贷款额度，确保稳健的银行债务融资规模。

品牌化管控助力经营效率稳步提升

持续优化自身品牌结构，豪华品牌网点占比不断上升

半年报显示，今年上半年公司在原有区域管理的基础上进一步强化品牌化管理，通过整合品牌资源，发挥规模化效益；同时结合行业发展状况持续优化品牌结构。一方面，通过品牌对标，树立公司内部标杆店面，横向复制和推广优秀门店的运营管理经验，从而带动公司整体经营质量的提升; 另一方面，对现有门店网络进行梳理，通过翻新或新建等方式，将一些盈利能力不高的品牌店面往超豪华、豪华车品牌及新能源品牌方向进行调整，持续优化品牌结构。

上述优化品牌结构的措施相应地带动了门店经营效率的提升，并进一步在公司盈利能力上得到了体现。据WIND数据显示，今年上半年公司毛利率达到10.03%，同比上涨0.58个百分点。

此外，截至2022年6月底，公司已建立覆盖全国28个省、自治区及直辖市的乘用车经销网络，经销50多个乘用车品牌，运营783家营业网点(其中4S店745家)，布局超豪华、豪华品牌网点达253家，较去年底增加3家，占比从年初的31.8%提升至32.3%。

新能源汽车景气度持续向好

公司积极布局新能源赛道，与知名新能源品牌建立紧密联系

据近日召开的2022世界新能源汽车大会披露的数据显示，2022年上半年，全球新能源汽车销量超过422万辆，同比增长66.38%，再创新高。其中，中国新能源汽车销量达到260万辆，占全球销量六成以上，市场渗透率超21.6%，保有量突破1,100万辆。

同时，在政策端，近日召开的国务院常务会议，决定延续实施新能源汽车免征车购税等政策，促进大宗消费。对此，财信证券等多家机构表示，在政策的持续呵护以及“金九银十”的传统消费旺季到来的刺激下，新能源汽车的需求将持续向好，市场景气度也有望继续攀升。

在新能源汽车行业广阔的发展前景下，报告期内，公司一方面通过与多家新能源主机厂的合作，在新能源汽车的销售、售后服务与运营方面积累了一定的经验；另一方面持续对各区域资产、门店和商圈资源进行全面梳理，为各新能源品牌授权落地提供了多重保障。

具体来看，广汇汽车依靠自身的经营管理口碑、服务能力以及终端资源，同多个新能源品牌厂商建立密切联系，并探索各类合作。截至目前，公司已与20多个新能源品牌建立沟通机制，已与赛力斯(AITO)、小鹏、岚图、欧拉、阿维塔、哪吒、飞凡、零跑等品牌接洽并申请授权，其中已申请成功16家店面。此外，近期公司又获豪华超跑路特斯(Lotus)品牌授权， 成为路特斯品牌一城一合伙人机制的第一批合作伙伴。