6月，苏州，一家新能源创业公司的融资现场—— 　　 公司最长的桌子旁，坐着20多个给了TS后来参与尽调的投资人，与此同时还有10家投资机构线上参与，对面坐着该公司的创始人。一轮流程下来，公司估值也随着投资机构出价而水涨船高，场面十分火爆。

　　

 这是发生在不久前的真实一幕。“现在，几乎所有的投资机构都在进军新能源，看消费的、看医疗的，什么人都涌进来投了。”王岩，一位新能源赛道的资深投资人，在他的印象里，从2021年开始新能源投资就越来越热闹，“仿佛不投就掉队了，没安全感。”

　　

 眼下，新能源已然成为确定性最强的投资赛道。即便是VC/PE集体放缓节奏的今年上半年，这片江湖依然十分活跃，VC/PE扎堆争抢新能源创业者的一幕幕犹在眼前。据不完全统计，仅上半年，国内新能源产业就新诞生出了7家独角兽，其中3家背后浮现了IDG资本的身影。

　　

 “碳中和”浪潮呼啸而来，新能源的各条细分脉络从十余年前的无人问津到今天人头攒动。IDG资本合伙人俞信华坚信，“未来20年是新能源巨大的渗透机会，市场化资金的机会在增加。”中国新能源投资波澜壮阔的画卷，正徐徐铺开。 

　　

新能源蛮荒年代 第一个「吃螃蟹」的人

　　

时间回到15年前，国内VC圈鲜少有人聊新能源，这里几乎还是一片荒漠。 

　　

“早期主流的美元基金都在投互联网，很少市场化机构会投新能源。”王岩回忆，当时VC/PE大约分成两派——美元基金团队在扫货互联网项目，本土人民币基金则在抢比较成熟的Pre-IPO项目。彼时早期补贴催长的新能源行业尚欠缺经济性，短期内难有爆发性增长，新能源项目，尤其在早期阶段的项目并不多见，这个赛道在VC/PE圈长期处在边缘地带。 

　　

直至2006年，当时最活跃的投资机构之一——IDG资本团队开始盯上了可再生能源领域，并在第二年成立了专门的新能源投资团队，研究起了光伏、电池和电池材料等细分赛道。如今回头看，IDG资本是国内第一家在新能源领域“吃螃蟹”的投资机构。

　　

2010年，IDG资本出手投资了碳纳米管(CNT)企业天奈科技。此后，天奈科技的各轮次融资，IDG资本均有参与，成为天奈科技股东中投资时间最早且陪伴时间最长的机构。

　　

这是中国新能源投资史上的经典案例。天奈科技是国内最大的碳纳米管生产企业之一，所产碳纳米管导电浆料是锂电池的新型导电剂，2021年国内市占率已达到43.4%。2019年，天奈科技成功登上科创板IPO敲钟舞台，最新市值近300亿元。

　　

 回想起这笔投资以及天奈科技所经历的无数艰辛，IDG资本合伙人牛奎光依然十分感慨：“要知道，当时行业大环境对发展缓慢的这类企业持有谨慎态度，从银行贷款也颇为艰难，资金成为悬在企业头顶的一把利剑。”当初天奈科技整体呈盈利状态时，给到供应商的货需要四十多天的周期才能拿到回款。换言之，对方变相压了二百多天的成本。

　　

 当时，几乎人人都在投互联网，投新能源电池并不是一件“性感”的事。“虽然我们知道市场应用一定会发展起来，但是起来之后规模到底会有多大，这一点是具有不确定性的，这也是机构需要承担的风险。”牛奎光说。

　　

 如今十多年过去，伴随着新能源的极速发展，电池投资变得热火朝天，尤其是新能源汽车的“心脏”动力电池，更是挤满了VC/PE机构。普华永道统计数据显示，近三年动力电池投融资活跃度持续增加，2021年交易金额同比增加近六成至798亿元。

　　

 IDG资本聚焦十余年电池领域，IDG资本合伙人曹霄辉透露，在动力电池这个高增长的赛道，IDG资本主要根据产品研发，综产业链管理，全球拓展和市场盈利等多个能力维度寻找有持续竞争力的企业。例如投资欣旺达动力电池、蜂巢能源、瑞浦兰钧等，都验证了我们的判断。在电池产品端之外，我们也加快布局在产业链中的下一代技术，通过生态体系中被投企业的相互赋能，助力其加速健康发展。

　　

 当然，电池只是中国新能源从冷清到爆发历程的一缕缩影。

　　

 14年前，他们就开始投光伏

　　

一如电池赛道早期的人迹罕至，投光伏的VC/PE也坐了多年的「冷板凳」。

　　

 回首二十一世纪初，中国光伏行业在一波海外补贴的红利下，渐渐迎来了曙光，2003—2007年间的年均增长率超过了190%。2008年，IDG资本新能源投资队伍将目光瞄向了中国光伏。

　　

 但2011年开始，这片崭新的产业因极度依赖海外市场和补贴而陷入欧美的“双反”(反倾销、反补贴)危机。中国光伏产品滞销海外，短时间又无法打开国内市场，产能过剩致整个行业步入谷底。

　　

 面对突入其来的行业震荡，当时零星的、也还年轻的VC/PE机构，转而回归抗周期性行业，光伏行业再被冷落多年。

　　

 死里逃生的企业不多，十余年时间里有600多家光伏企业倒下，连当时中国最大光伏企业无锡尚德都没能撑住。后来国家紧急救市，开始对可再生能源进行电价补贴，刺激国内市场的发展，行业自2014年才逐渐回暖。波动之中，光伏热度骤降，同行们纷纷调头，但IDG资本依然停留在此。

　　

 2016年的一天，IDG资本一行人飞往位于广东佛山的爱旭股份工厂考察。彼时，这家光伏新晋玩家正在研发新一代光伏PERC电池技术，在考察之后IDG资本即抛出了橄榄枝——在光伏领域融资最困难的2016年底，IDG资本向爱旭股份投资了9亿元。

　　

 这笔投资也刷新了光伏2012年“双反”以来新能源行业的总融资额。“我们当时就判断，可再生能源是能源结构转型的必然趋势，电驱化是终端用能场景的必然趋势。周期性波动也是这个行业的特点。”俞信华回忆。有此资金加持，爱旭股份突破PERC技术、实现量产，2021年的电池片出货量在全球排名第二。

　　

 此后，光伏行业又经历了一次短暂的“黑暗”。2018年5月31日(下称“531”)，光伏领域补贴突然大幅下调补贴金额、收缩补贴规模，引来行业剧震，估值骤降，行业步入第二轮周期的雪崩。但俞信华并不悲观，“这次去补贴的时候，说明经济模型已经成立了。”

　　

 在他看来，能源转型的本质还是存量需求替代的过程，能否实现替代的关键之一就是在当前成本下，经济模型能否成立，未来才可能在产业链上下游实现大规模的产业化渗透。

　　

 “在行业发展的早期，政策补贴是在成本尚高时通过政策手段引导实现更快技术降本，但实现经济性模型的建立，不能靠补贴，而是技术进步、规模制造等带来的成本真正降低。这是我们看待这个行业的底层认知。所以，我们反而认为‘531’之后一年，其实是投资新能源的好时机。”

　　

 也正是在这段VC/PE并不重视光伏产业链的时期，IDG资本毅然出手，与业内资深团队及珠海华发集团共同创立了光伏硅片独角兽——高景太阳能，以研发、投资大硅片核心技术。

　　

 俞信华解释，“531”之后，新能源消费端的需求从2019年开始快速上涨，但制造的产能释放存在滞后性，存在着填补市场缺口、培育独立供应企业的窗口期，也意味着市场快速增长的好机会。

　　

原标题：【30家VC抢一个新能源项目】 内容摘要：6月，苏州，一家新能源创业公司的融资现场——  公司最长的桌子旁，坐着20多个给了TS后来参与尽调的投资人，与此同时还有10家投资机构线上参与，对面坐着该公司的创始人。一轮流程下 ... 文章网址：https://www.doukela.com/jc/137301.html； 免责声明：抖客网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品，请与我们取得联系，我们会及时修改或删除。