中加基金:四年风雨,一只绩优基金的成长之路

  它可以是一颗种子从破土而出

  到经历风雨,长成一棵大树的时间

  它也可以是一只基金从默默无闻

  到穿越牛熊,渐为人知的过程

  2018年9月5日,中加转型动力(A/C:005775/005776)宣告成立,四年磨砺,不但创造了126.18%的超额收益,荣获银河证券、海通证券、上海证券、济安金信、晨星、天相投顾等众多权威评级机构三年五星评级,抖客网,赢得越来越多持有人的信赖(业绩来自产品定期报告,截至20220630;评级机构及时间见下文表格)。

  今天,就让小编带着大家,一起来回顾中加转型动力这四年成长之路

  四载耕耘,铸就五星品质

  时间的齿轮倒回到四年前,彼时外部贸易争端激化,内部基本面承压,A股深陷调整不能自拔,中加转型动力在弱市中成立,在狂风巨浪中扬帆启航。

  四年时间,经历了2018年的“跌跌不休”,2019年的“小牛初醒”,2020年的核心资产狂欢,2021年的赛道股崛起,再到如今的成长股引领……在牛熊轮回和市场的风云变幻中,中加转型动力也从小树苗茁壮成长为大树,不但为持有人创造了合意的回报,还给大家提供了良好的投资体验。

  截至2022年6月30日,中加转型动力混合A(005775)累计回报150.04%,超越业绩比较基准6倍多;近三年收益112.83%,排名同类前17%;近一年收益4.19%,排名同类前20%(数据来源:业绩及基准来自产品定期报告,排名来自海通证券,同类为灵活策略混合型基金,数据截至20220630)。

中加基金:四年风雨,一只绩优基金的成长之路

  数据来源:产品定期报告,截至20220630

  赢得良好回报的同时,这只基金始终保持了较低的回撤和波动水平,展现出较高的投资性价比。其A类份额近三年收益能力优于78%同类,综合性价比优于98%同类,最大回撤优于99%同类,波动率优于94%同类(数据来源:天相投顾,同类为混合型-偏股基金,截至20220901)。

  图:中加转型动力混合A近三年风险收益表现

中加基金:四年风雨,一只绩优基金的成长之路

  图片来源:支付宝;图中数据源自天相投顾,截至20220901,同类为混合型-偏股基金。

  中加转型动力也因此获得众多权威机构的广泛认可,荣获银河证券、海通证券、上海证券、济安金信、晨星中国、天相投顾三年五星评级。

  表:中加转型动力混合获多家权威机构三年五星评级

中加基金:四年风雨,一只绩优基金的成长之路

  数据来源:海通证券、银河证券、济安金信、晨星中国、天相投顾

  四年守候,成就价值舵手

  正所谓大海航行靠舵手,主动权益基金的表现,跟操盘手有很大关系。

  中加转型动力成功背后,离不开基金经理冯汉杰一路的悉心护航。作为一名从业12年的资管老兵,冯汉杰曾先后任职于泰康资管、中欧基金,2018年7月加入中加基金,当年底受命担任中加转型动力基金经理,由此开始了他的公募产品管理生涯。

  冯汉杰恪守价值投资理念,坚持自下而上全市场翻石头,从长期视角出发,精选高经营质量、可持续发展的优质企业,并对此起彼伏的市场风口和热点概念保持警觉。

  他认为,行业的风口常有变化,追逐风口,往往是高收益与高风险并存,而不在行业风口的“状元股”,同样可以凭借自身提供一定的安全边际,长期可提供较好的回报。

  他非常重视个股的安全边际,认为长期视角是定义好行业、好公司的关键,而安全边际则是价值投资不可忽视的要素,因为好价格是未来收益的重要保障。

  四年成长,时间看得见

  中加转型动力走过这四年,也是冯汉杰坚持价值投资,不断迭代投资方法论,扩大能力圈的四年,这几年的反思与成长,都被他详细写进了产品的定期报告中。

  比如在中加转型动力2019年年报中,冯汉杰反思了当年“错失”科技股行情的原因,主要受限于个人能力圈,虽然在起点位置时认可其估值水平,但难以对各个期限的基本面给出明确判断,没法判断其回报率水平,出于谨慎没有投资。

  2020年,科技板块热度减褪,A股舞台上的主角换成了核心资产,以“茅指数”为首的核心资产演绎了一波波澜壮阔的结构性行情。当时冯汉杰认为高景气板块或出现局部性泡沫,所以较早的从热门板块中获利了结。事后他反思当时的操作,虽感到遗憾,但也承认“没有一种方法能够通吃所有的问题”。

  正因为及时获利了结,中加转型动力也躲过了2021年初的核心资产大调整,展现了出色的抗波动能力。

  去年军工、新能源等高景气赛道股强势崛起,备受各路资金追捧,但冯汉杰从价值投资出发,并没有参与其中。他在2021年年报中提到,长期来看,决定股票价格的仍然是长期基本面,而这无关任何风格或者标签……通常市场上种种看似无比正确的极致逻辑的产生,其实只是基于短期基本面和市场情绪,而这两者都是有周期的。

  “任何单一风格都不会是投资的最优解,投资也不存在最优解,重要的是保持理性、独立和开放,寻找适合自身偏好的解。”他强调。

  这次“缺席”也让中加转型动力躲过了新能源产业链去年底今年初的深幅调整,净值曲线没有出现太大的波动,让持有人免去了担惊受怕的风险。

  在最近的2022年中报中,冯汉杰继续将反思进行到底,认为自己在心态上、判断上还要更严格、更不贪婪一些。他表示:“回顾过往,这些投资中的原则问题,在各路投资前辈的书中其实大多都有介绍,但是知易行难,自己也都将这些经验教训大多重新亲身经历了一遍甚至多遍,在未来恐怕依然会有很多的弯路要走。投研能力的提升,仍将会是自己长时期内的主要任务。”

  无论是对基金经理,还是投资者,投资都是一个漫长而艰难的过程,中间需要有坚守,更要有成长与迭代,如果您认可冯汉杰的投资理念和能力,不妨加入到中加转型动力(A/C:005775/005776)的持有人队伍中,一起行稳致远,见证未来更多辉煌。

  业绩注释:中加转型动力混合A成立于2018年9月5日,风险等级为中风险,历任基金经理为:张旭(20180905-20191023),冯汉杰(20181205至今),成立至2018年末、2019年度、2020年度、2021年度、2022年上半年净值增长率分别为1.71%、32.84%、59.88%、19.11%、-2.69%,同期业绩比较基准增长率为-5.09%、21.41%、16.22%、-1.88%、-5.46%。中加核心智造混合A成立于2020年7月22日,风险等级为中高风险,历任基金经理为:冯汉杰(20200722至今),成立至2020年末、2021年度、2022年上半年净值增长率分别为21.63%、15.42%、-4.63%,同期业绩比较基准增长率为-1.36%、9.59%、-8.81%。中加喜利回报混合A成立于2021年9月1日,风险等级为中风险,历任基金经理为:冯汉杰(20210901至今),成立至2021年末、2022年上半年净值增长率分别为0.58%、-0.71%,同期业绩比较基准增长率为0.75%、-5.63%。以上数据来源:产品定期报告,截至20220630。

原标题:【中加基金:四年风雨,一只绩优基金的成长之路
内容摘要:它可以是一颗种子从破土而出 到经历风雨,长成一棵大树的时间 它也可以是一只基金从默默无闻 到穿越牛熊,渐为人知的过程 2018年9月5日,中加转型动力(A/C:005775/005776)宣告成立,四年磨 ...
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