1.整体：百亿基金经理Q2加仓中小盘公司的行业分布

　　根据2022年中报基金重仓股数据，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金规模加总超过百亿的目前共有167个基金经理。

　　根据规模风格分类，我们定义中小盘公司为“中盘成长型，中盘价值型，中盘平衡型，小盘成长型，小盘价值型，小盘平衡型”。在二季度百亿基金经理加仓的公司中有接近60%的公司是中小盘股。

　　百亿基金经理加仓的中小盘公司中，行业分布以基础化工、汽车、电力设备、机械设备和电子等为主。

　　2.成长：百亿基金经理Q2加仓的中小市值个股

　　成长中小盘公司当中，百亿基金经理持仓基金数量较多的是赢合科技（300457）（电池、7只基金）、中熔电气（301031）（其他电子、3只基金）、江海股份（002484）（元件、3只基金）、意华股份（002897）（通信设备、3只基金）等。

　　3. 消费：百亿基金经理Q2加仓的中小市值个股

　　消费中小盘公司当中，百亿基金经理持仓基金数量较多的是富临精工（300432）（汽车零部件、8只基金）、钱江摩托（000913）（摩托车、3只基金）、亿田智能（300911）（厨卫电器、2只基金）、文灿股份（603348）（汽车零部件、2只基金）、保隆科技（603197）（汽车零部件、2只基金） 、天马科技（603668）（饲料、2只基金）等。

　　4.周期：百亿基金经理Q2加仓的中小市值个股

　　周期中小盘公司当中，百亿基金经理持仓基金数量较多的是中盐化工（600328）（化学原料、8只基金）、西藏矿业（000762）（金属新材料、7只基金）、粤高速A（铁路公路、7只基金）、联化科技（002250）（农化制品、5只基金）等。

　　摘要

　　宏观流动性：

　　1.上周逆回购投放回笼相抵，MLF没有操作；

　　2. 市场利率方面，DR007小幅下降至1.43%，R007小幅下降至1.58%；

　　3. 十年期国债收益率下降至2.61%；

　　4. 美元兑人民币上升至6.89；

　　5. 理财产品预期收益率（3个月）上升至3.05%。

　　A股市场资金面和情绪面：

　　1.上周A股成交额和换手率均小幅下降；

　　2. 两融余额下降至1.60万亿；

　　3. 北上资金净流入4.4亿元；

　　4. 上周A股小幅净减持、回购规模大幅上升，本周限售解禁规模下降；

　　5. 风格来看，上周小盘股、低PE、低价股、亏损股表现最好。

　　A股和全球估值：

　　从PB-ROE的角度来看，上周估值水平远低于盈利能力的行业分别为银行、煤炭、建筑装饰、钢铁、基础化工、有色金属、非银金融、家用电器、纺织服饰、医药生物。

　　正文

　　目录

　　宏观流动性

　　量指标：公开市场操作

　　上周货币总计净投放0亿元。上周货币投放量150亿元，货币回笼量150亿元。

　　上周逆回购净投放0亿元。上周逆回购投放量为150亿元，逆回购回笼量为150亿元。

　　上周MLF净投放0亿元。上周MLF投放量为0亿元，回笼量0亿元。

　　量指标：新型货币工具

　　8月PSL新增0亿元。8月PSL期末余额为25399亿元，当月减少283亿元。

　　8月SLF操作6.84亿元，当月增加1.9亿元。

　　量指标：信用货币派生

　　2022年Q2货币乘数为7.72，上升0.3。基础货币余额同比减少1.5%。

　　2022年7月M1同比增长6.7%，较上个月上升0.9个百分点。M2同比增长12%，较上个月上升0.6个百分点。

　　2022年8月存款准备金率不变。8月大型金融机构人民币存款准备金率为11.25%，中小型金融机构为8.25%。

　　价指标：货币市场利率

　　上周SHIBOR隔夜/一周/一月利率分别为1.18%（-0.04%）、1.51%（+0%）、1.5%（+0.01%）。上周DR007/R007分别为1.43%（-0.28%）、1.58%（-0.21%）。同业存单（AAA+）1个月到期收益率为1.17%（-0.11%）， 同业存单（AAA+）3个月到期收益率为1.55%（+0.04%）。

　　价指标：债券市场利率

　　上周国债期限利差扩大。上周国债1年到期收益率为1.7%（-0.07%），10年到期收益率为2.6%（-0.02%）。上周期限利差为0.89%（+0.05%）。

　　上周企业债到期收益率下降。上周企业债到期收益率（AAA）5年为2.92%（-0%）。

　　价指标：理财及贷款市场利率

　　上周理财产品预期年收益率上升。上周理财产品预期年收益率（3个月）为3.05%（+1.3%）。

　　本月贷款市场报价利率下滑。本月一年期LPR为3.65%（-0.05%），五年期LPR为4.3%（-0.15%）。

　　价指标：外汇市场

　　上周美元指数上升，人民币对美元贬值。上周美元指数为109.61（+0.8）。美元兑人民币即期汇率为6.9（+0.041）。

　　A股市场资金面和情绪面

　　资金面：股票供给

　　上周IPO上市家数增加，定增家数不变，并购重组家数增加。上周IPO上市有14家（+6家），金额85.5亿（-114.2亿元）。定增有7家（+0家），金额435.2亿元（+307.5）亿元。并购重组有589家（+265家），金额2393.6亿元（+1981亿元）。

　　资金面：成交量和换手率

　　上周全A日均成交额下降。上周全A日均成交量为697.8亿股（-102.2亿股），成交额为8457.1亿元（-1685.3亿元）。

　　上周全A换手率下降。上周全A换手率为2.3%（-0.39%）。