贵州茅台（600519）(600519.SH)依然是茅台，经营业绩强劲增长。

　　10月16日晚间，贵州茅台披露第三季度报告，今年前三季度，公司实现营业收入871.6亿元，同比增长16.77%，归属于上市公司股东的净利润444亿元，同比增长19.14%。其中，第三季度，公司实现净利润约146亿元，同比增长15.81%，相比今年第一、二季度同比增速有所下降。

　　前三季度，贵州茅台经营现金流量净额为94.05亿元，较去年同期的367.52亿元下降约七成。

　　公司解释称，抖客网，控股子公司贵州茅台集团财务客户存款和同业存放款项净增加额减少，以及存放中央银行和同业款项净增加额增加所致。

　　前三季度，贵州茅台酒类品种中，系列酒销售增速超过茅台酒。据统计，本期公司销售茅台酒略增至约744亿元，系列酒达125.4亿元，较去年同期增长约三成。另外，贵州茅台增加了直销渠道投入，今年前三季度直销渠道金额达到318.82亿元，比去年同期增长了超过一倍，而批发渠道则同比微降至550.59亿元。与此同时，国内茅台经销商也减少了5个，最新为2084个。

　　整体而言，贵州茅台盈利能力依然较强。

　　对比发现，今年前三季度，贵州茅台的业绩明显提速。2020年、2021年同期，公司实现的营业收入同比增速为9.55%、10.75%，对应净利润的同比增速为11.07%、10.17%。

　　不过，二级市场上，贵州茅台的股价与业绩并不同步。

　　 K线图显示，今年初以来，公司股价从2050元/股跌至10月17日下午收盘的1718.5元/股，跌幅约16%。对应的市值蒸发了约4200亿元。

　　基金在大举撤退。去年底，合计有130家基金公司、18家券商集合理财产品持股贵州茅台。而到了今年9月底，仅有4家基金持股。对比发现，126家基金公司告别、18家券商集合理财全部撤退。

　　不过，外资在加仓。今年二、三季度，陆股通持续加仓，三季度末持股比为7.31%，位居贵州茅台第二大流通股东。汇荣盛三号私募和瑞丰汇邦三号私募也在二、三季度连续增持，持股比分别达到0.6%、0.51%。