波动下的基金市场:规模增速放缓,固收贡献主要增量

  随着居民可支配收入的累积,对财富管理的需求不断增长,公募基金作为相对成熟的,且市场认同度高的理财产品,越来越受到投资者的关注,产品数量、规模不断提升。

  中国基金业协会数据显示,截至2022年8月底,中国公募基金市场共有基金10262只,基金规模27.29万亿元;基金管理人156家,其中公募基金管理公司140家,证券公司6家,证券资产管理公司8家,保险资产管理公司2家。

  基金市场整体概况:规模增速放缓,混合类规模大幅下降

  数据显示,2021年8月至2022年8月公募基金数量持续上升,规模整体呈上升趋势,但在3、4、5月出现了较大幅度的下滑。

波动下的基金市场:规模增速放缓,固收贡献主要增量

  从规模增速来看,近1年来,除个别月份增速较快外,基金规模增速普遍放缓,尤其是在2022年3月呈现规模的下降,比上一月减少了2.36%。这主要与股市、债市今年初以来的表现有关,开年以来股市整体呈现波动下行的趋势,从去年底的3639.78点一路下跌,直到4月底触底,达到了2863.65点。受此影响,基金收益大幅下滑,甚至亏损,投资者偏好趋向谨慎,导致资本流出。随着股市拐点到来,基金规模也在6月份开始大幅回升,环比增长5.95%。

波动下的基金市场:规模增速放缓,固收贡献主要增量

  今年以来基金规模增长疲软的主要原因是股市回调,同样,近两年来基金规模的增速放缓,也可以从股票市场的表现中发现端倪。数据显示,近5年来,即2018年下半年到2022年下半年,基金总体规模不断上升,但增速出现了较大的分化。以2020年下半年为转折点,前期增速不断加快,2019年底环比增幅超10%,此后一直保持10%以上的增幅,直到2020年底达到最高18.52%。随后每年以减少4%-5%的速度不断回落,直到最新一期增长1.11%。

波动下的基金市场:规模增速放缓,固收贡献主要增量

  同期,股票指数也经历了从增到减的过程。上证A股指数在2019年初处于底部,在2500点左右,此后一路攀升,曾在2019年4月达到3425点,此后略波动下滑,在2020年4月又到达低点,约为2900点,此后快速波动上行,并维持了较长时间,直到2022年初。

  恒生指数近两年同样表现不佳。虽然在2019年底至2020年中经历了下滑,但此后逆势上涨,一度在2021年2月达到16825.18的高位,此后不断下跌。

  纳斯达克指数从2020年初的低位开始上涨,在2021年底达到顶峰15901.47点,此后一路下滑,2022年10月18日报10675.80点,跌幅达32.86%。

  按投资类型来分,今年以来资产规模占比最高的依次是货币型基金、债券型基金、混合型基金、股票型基金。其中货币型基金稳定保持在40%左右;债券型基金资产规模则大幅上涨,从2021年8月的54298.95亿元,上涨至2022年8月的78888.75亿元,同比上涨45.29%;混合型基金大幅下降,从2021年8月的62140.70亿元下降至今年8月55540.38亿元,同比下降10.62%;股票型基金小幅上涨。

波动下的基金市场:规模增速放缓,固收贡献主要增量

  新发基金聚焦:近5年数量、规模首次减少

  2022年虽未结束,但从目前的数据来看,今年发行的新基金无论是数量还是份额,都有大幅降低的趋势。2021年新成立基金总数为1954只,发行份额29588.32亿份;截至2022年10月18日,新发基金总数为981只,发行份额10747.27亿份,仅为去年的50.20%和36.32%,发行数量近5年来首次下降。

波动下的基金市场:规模增速放缓,固收贡献主要增量

  新发行基金中,股票型基金和混合型基金数量的降幅较大。股票型基金2021年共发行543只,今年截至10月18日共发行170只,减少68.61%;混合型基金2021年共发行889只,今年372只,减少58.16%。

  从规模来看,截至10月18日,新发基金总规模达到了12062.34亿元,其中规模较大的依次为债券型基金、混合型基金、货币市场型基金、股票型基金,规模分别为7257.26亿元、2131.93亿元、1254.26亿元、1024.02亿元,占比分别为60.16%、17.67%、10.40%、8.49%。

  全品类基金业绩盘点

  今年全品类基金收益情况表现不佳。全部基金的近3月平均收益率为-4.3%,今年以来的平均收益率为-8.5%,平均最大回撤为16.01%。从长期回报来看,今年以来,债券型基金、货币市场型基金、另类投资基金、公募REITs均获得了正收益,分别为1.45%、1.37%、0.89%、0.81%。

  今年以来平均回报较低的品类为股票型基金、混合型基金、FOF基金、QDII,今年以来的平均收益率为-17.51%、-12.23%、-7.35%、-17.00%。

  市场波动行情下,主动管理的价值凸显。从基金分类的二级指标可以看出,主动管理型基金的表现要优于被动指数基金。比如股票型基金中,增强指数型基金今年以来平均回报为-14.99%,高于被动型指数基金的-18.25%;在回撤方面,前者的平均回撤为-25.32%,高于后者28.86%。同样,在债券型基金中,主动管理的基金也表现更佳。增强指数型债券基金今年以来的平均收益为4.15%,而被动指数型债券基金今年以来的平均收益为2.34%。

  从全部基金的资产配置来看,2022年上半年,股票投资占总值比为22.84%,其中A股20.63%,债券49.28%,现金15.98%。相比于去年同期,股票占比下降,债券占比上升。

  今年以来股票型基金表现不佳。据数据,从行业来看,股票型基金的重仓前三大行业分别为制造业,金融业,信息传输、软件和信息技术服务业,分别占比54.36%、10.21%、3.06%。从重仓持股来看,前十分别为宁德时代(300750)、贵州茅台(600519)、隆基绿能(601012)、招商银行、比亚迪(002594)、东方财富(300059)、五粮液(000858)、药明康德(603259)、中国平安、美的集团(000333)。

  基金市场展望

  一是机构、个人投资者销售渠道分化。

  2022年中报显示,全部基金的投资者中机构和个人投资者比例相当,分别为48.13%和51.87%。但是从投资类型来看,股票型和混合型基金以个人投资者为主,抖客网,分别占比65.74%和81.55%;债券型基金和另类投资基金以机构投资者为主,占比分别为85.31%和65.84%。

  基金业协会二季度的数据显示,在代销渠道方面,银行代销股混类基金保有规模 3.47 万亿元,环比增长 7%,市占率 54.8%,券商渠道二季度股混类基金保有规模合计12398 亿元,环比增长9.1%,市占率 19.6%。

  值得注意的是,经过几年的发展,B端基金代销机构的销售规模正在迅速增长。中国证券投资基金业协会数据显示,截至今年二季度末,在非货基金保有规模前15名的代销机构中,就有两家主攻B端代销的机构。其中,基煜基金非货基金保有规模为2252亿元,汇成基金的相关规模也达到1647亿元,相较一年前,这两家机构的非货基金保有规模都扩张了3倍有余,行业排名呈现快速上升状态。

  二是产品创新加速。

  2022 年上半年,同业存单指数基金获千亿资金追捧,公募基金积极布局细分品类和主题 ETF,包括国证疫苗 ETF、中药ETF、碳申和ETF、政金债 ETF等。此外,股票市场的互联互通丰富了基金的投资标的选择,内地与香港市场互联互通新纳入 ETF品种。中国证监会6月28 日消息,中国证监会、香港证监会决定批准两地交易所正式将符合条件的 ETF 纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制。首批标的 ETF 名单中包含沪股通ETF 共 53只,深股通ETF 共 30只,港股通ETF共4只。

  三是行业政策频出,监管不断完善。

原标题:【波动下的基金市场:规模增速放缓,固收贡献主要增量
内容摘要:随着居民可支配收入的累积,对财富管理的需求不断增长,公募基金作为相对成熟的,且市场认同度高的理财产品,越来越受到投资者的关注,产品数量、规模不断提升。 中国基金业协会数 ...
文章网址:https://www.doukela.com/jc/164773.html;
免责声明:抖客网转载此文目的在于传递更多信息,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品,请与我们取得联系,我们会及时修改或删除。
上一篇:什么情况?年内收益都超40%,这两家公、私募“冠军”有何秘诀
下一篇:证券投资基金产品设计及创新发展