历史上基金行业经历了三波“公奔私”潮，最新的一波是今年，截至10月底，年内已有近20位公募基金经理奔私，包括董承非、周应波、崔莹、葛晨、肖肖、林森、雷鸣等明星基金经理。

　　过往的“公奔私”还催生了不少百亿私募，包括景林资产蒋锦志、星石投资江晖、千合资本王亚伟、清和泉资本刘青山、淡水泉赵军、汐泰投资朱纪刚、仁桥资产夏俊杰、聚鸣投资刘晓龙、运舟资本林鹏等，他们不仅是“公募派”基金经理代表，也是百亿私募创始人。

　　近日，来自第三方平台的数据公开了“公募派”私募基金经理的最新业绩。“公募派”私募业绩冠军的收益，近3年为619.76%；近5年为489.12%；近10年为480.71%。

　　而私募大佬淡水泉赵军、星石投资江晖，近10年的基金收益分别为227.33%、273.56%。

　　不过，今年以来市场剧烈动荡，不少“公奔私”的明星基金经理也遭到了不小的考验，业绩不如人意。例如最近公开致歉的林鹏，其旗下部分基金今年以来回撤超过20%，成立以来回撤超30%

　　三次“公奔私”潮

　　今年市场震荡，顶流基金经理出现集体“奔私”现象。

　　根据私募排排网不完全统计，今年以来截至10月末已有近20位公募基金经理奔私，其中包括董承非、周应波、崔莹、葛晨、肖肖、林森、雷鸣等明星基金经理。

　　通过公开报道整理他们的去向是：

　　2022年1月，董承非（管理规模逾700亿元）离开兴全基金，加入睿郡资产；

　　2022年1月，崔莹（管理规模约250亿元）离开华安基金，加入上海勤辰；

　　2022年2月，葛晨（管理规模约65亿元）离开博时基金，加入高毅资产；

　　2022年2月，肖肖（管理规模约86亿元）离开宝盈基金，实控海立上海润时；

　　2022年3月，周应波（管理规模逾600亿元）离开中欧基金，创立上海运舟；

　　2022年5月，林森（管理规模逾700亿元）离开易方达基金，加入上海勤辰。

　　公奔私明星基金经理的最新消息是，原汇添富明星基金经理雷鸣作为法人的上海润时私募基金管理有限公司于2022年10月17日备案登记。

　　而另一位顶流周应波，原中欧基金明星基金经理创办的运舟资本7月11日登记备案，近期已晋升百亿私募。

　　周应波在公募时业绩出色，管理规模超过600亿，代表产品中欧时代先锋，任职6年回报344%。

　　另一位顶流大咖董承非，今年加盟百亿私募睿郡资产。5月6日睿郡资产通告称，公司管理合伙人、首席研究官董承非，将运用不少于4000万元人民币的个人资金，认购5月9日开始募集的“睿郡承非系列”产品。该产品5月9日-5月13日发行期间，5天吸金45亿元，成为今年震荡市下难得的爆款产品。

　　董承非，曾任兴证全球基金副总经理、研究部总监，离职前管理基金规模逾700亿元，代表作兴全趋势，任职8年回报319%。

　　来自私募排排网的数据显示，今年奔私的明星基金经理们的去向中，有4家创立或投奔百亿级私募，包括周应波创办的运舟资本，董承非加盟的睿郡资产，梁皓加盟的华商基金，葛晨加盟的高毅资产。此外，张航、崔莹、林森加盟的勤辰私募基金规模为20-50亿元。其余公奔私基金经理们创办或加盟的私募基金多为0-5亿元的小基金公司，如雷鸣创立的润时私募基金，肖肖作为实控人的上善如是基金。

　　历史上，公募基金经理有过三波离职潮，分别是2007年、2014~2015年、今年。

　　除了今年之外，两波基金经理的离职率（基金经理离职人数/基金经理总数）都接近24%，2007年是23.71%(离职基金经理88人/基金经理总数371人），2015年是23.94%（离职基金经理296人/基金经理总数1236人）。每次离职潮时基金经理的主要流向都是“奔私”。

　　2007年A股牛市，上证指数最高冲至6124点。这一阶段第一波“公奔私”潮中，赵军创办了淡水泉，江晖创办了星石投资，两家都已跻身百亿头部私募，迄今淡水泉规模甚至超千亿。

　　2014 2015年迎来了大牛市，第二波“公奔私”潮，包括“公募一姐”王茹远、邱国鹭、邓晓峰、王晓明、齐东超等。其中，“公募一姐”王茹远创立了宏流投资、邱国鹭创办高毅资产，邓晓峰去了高毅资产。

　　今年截至11月1日，已有266位基金经理离职，与之相对，2007年离职基金经理88人，2015为296人。其实今年前11个月基金经理离职率不到10%（离职基金经理266/基金经理总数3198)。但今年基金经理离职给人印象深刻主要是由于基金经理离职数量较大，而且明星基金经理较多。

　　一般来说，明星基金经理都选择在牛市“公奔私”，此时他们正处于业绩高光时刻，对投资人的吸引力最大，募资相对容易。尽管今年市场不尽如人意，但明星基金经理身上却有2019-2021年连续三年牛市的业绩光环加持。

　　除这两波较大的“公奔私”潮之外，“公奔私”给人印象较深的还有：

　　2010年，交银施罗德基金总经理莫泰山加盟重阳投资，成功跻身头部百亿私募，后创业创立博道投资；

　　2012年，“公募一哥”的王亚伟从华夏基金离职，创立私募千合资本，一度跻身头部百亿私募，但据悉今年规模有所缩水。

　　2020年林鹏离开东方红资管，创立和谐汇—资产管理，跻身百亿私募。

　　值得一提的是，“公奔私”浪潮催生了不少百亿私募。包括景林资产蒋锦志、星石投资江晖、千合资本王亚伟、清和泉资本刘青山、淡水泉赵军、汐泰投资朱纪刚、仁桥资产夏俊杰、聚鸣投资刘晓龙、运舟资本林鹏等，不仅是“公募派”基金经理代表，也是百亿私募创始人。

　　（来源：私募排排网）

　　明星基金经理选择奔私背后，往往是有三大原因：

　　一是激励机制与业绩报酬问题。有“公奔私”的私募人士坦承，牛市时，明星基金经理在私募干一年的收益，相当于在公募干十年。

　　二是股权问题。基金经理是一个高压职业，公募是铁打的营盘流水的基金经理，没有股权，明星基金经理也缺乏归属和安全感。私募则是创业当老板或作为合伙人，为自己打工，更具挑战性，能更好地实现个人价值。

　　三是排名和投资风格问题。公募重相对排名和规模，顶流基金经理规模大，“规模是业绩的杀手”，要长期保持好业绩难度大。而私募重绝对收益，不重规模，不重排名，投资人相对理性，风险承受能力高，持有基金时间更长，更适合基金经理发挥和展示投资风格。

　　谁跌落神坛？

　　对于“公奔私”基金经理们出走后的业绩，市场往往会和他们在公募期间业绩进行比较。

　　今年奔私的基金经理们时间尚短大多没有业绩可查，但今年“公募派”私募基金经理业绩大多不尽人意。

　　最近，林鹏致持有人的一封信受到关注。林鹏在信中坦言，“过去两年对我这样偏价值风格的投资人是非常艰难的，产品的净值表现让各位持有人包括我自身都感到非常失望，可以说是我从业20多年来最困难的时光，这里要向各位持有人表示诚恳的歉意。”

　　林鹏表示，公司后续将优化风险控制措施。此外，为增进持有人信心，公司成立以来整体累计跟投金额近亿元。

　　三方平台数据显示，截至10月21日，和谐汇一旗下部分基金今年以来回撤超过20%，成立以来回撤超30%。

　　“奔私”后跌下神坛不只是林鹏。

　　除了林鹏之外，前“公募一哥”王亚伟的私募之路也并非一帆风顺。

　　王亚伟曾是公募的一个传奇，从2005年12月末至2012年5月，他管理的华夏大盘基金创造了近1200%的累计回报，且连续多年业绩进入全行业前三。