7个小时连播互动，16位嘉宾热点分享。近日，嘉实基金举办的“新发展 新动能——‘积极·机遇’秋季投资策略会”，给投资者奉上了一场把脉风向、洞见机遇的思想盛会，全程干货满满，金句频出。

　　长江证券首席经济学家伍戈、海通证券首席经济学家兼首席策略分析师荀玉根联合嘉实基金多位投资总监、研究总监、基金经理共同亮相，都做出了哪些展望？又透露出何种投资机会？下面就来一探究竟。

　　长江证券伍戈：给予新发展新动能更充分关注

　　伍戈表示，虽然整体经济仍面临很多不确定因素扰动，但确定性是我国依然以经济建设为中心，以发展为第一要务。在大的格局和理念没有变的背景下，即使经济面临各种各样的冲击，也还是能够期待未来能寻找到一些确定性。

　　“只要我们能追寻到每个时代的最强音，挖掘到强势产业的核心资产，哪怕中间遇到逆境，也能追求到自己想要的合理回报。”伍戈指出，以发展为第一要务，2023年春天时或许能孕育一些新的机会。不过在这个过程中，可能需要一定的耐心和理性。特别是参考海外的一些产业发展史，对于那些核心资产和新发展新动能，抖客网，还是要给予更充分的关注。

　　海通证券荀玉根：我国资本市场有望长期向上

　　“目前市场估值已处于历史底部水平。当前的调整用更长的视角看，其实属于历史长流中的一个阶段性修正。我们有希望迎来一个长期向上的资本市场。”

　　荀玉根分析，这一论断背后有两大背景支撑。第一，中国的产业结构不断升级，带动企业盈利能力提高。中国式现代化，本质上讲的就是高质量发展，这是支撑长期股权投资时代的基本面背景。第二，中国居民资产配置的结构在改变。随着时间推移，对于金融资产尤其是权益类金融资产配置比例会更高，有助于市场估值上升，从而使资金面产生变化。“从基本面到资金面，股市长期向好的格局是成立的。只不过市场不可能一直涨，中间会有一些波折。”

　　荀玉根进一步表示，中国式现代化的重点还是构建现代产业体系，就是通过产业的发展来实现整个高质量发展。其中，产业体系的构建提炼下来有三大领域最值得关注，第一是跟能源相关的低碳经济，第二是跟信息技术相关的数字经济，第三个就是安全领域。

　　展望四季度，荀玉根认为，市场依旧有不少机会，尤其在成长领域中现代产业体系的一些方向，如低碳经济、数字经济，尤其是数字经济中的 TMT、低碳经济中的储能包括智能汽车等领域，值得关注和重视。

　　嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏：积极配置新时代的领先资产

　　姚志鹏认为，随着新经济周期启动，在新周期中扮演重要角色的一批资产有望成为整个经济发展的驱动力。基于此，建议投资者积极配置新时代的领先资产。这些资产普遍存在成长类行业，其中汽车电动化、智能化浪潮，将堪比10年前甚至远胜10年前的智能手机浪潮。

　　“当新周期来临时，我们可能需要对整个产业进行系统性升级。一些科技含量密度更高的行业，如新能源汽车、半导体等，包括军工在内的高端制造业，将成为我国中期产业破局和升级的重要抓手和答案。”

　　姚志鹏指出，资本市场本质是服务实体经济，而不是在市场上依靠猜测其他投资者的想法进行股价博弈。当市场处于低位时，嘉实基金更愿意把资金投入到那些能够在未来新动能发展过程中，为整个国民经济带来重要贡献的公司上面，持续为整个新兴产业发展助力，分享优秀企业的成长模式，完成资本市场服务实体经济的职能。

　　嘉实基金大制造研究总监刘杰：看好中国制造业由“大”到“强”投资机会

　　“中国制造业走到今天，逐渐从大到强。强就意味着我们有话语权，是整个行业的资源整合者、创新输出者，对应的资本市场就有很多投资机会。”

　　刘杰表示，基于对中国制造业的发展信心，当前已提出先进制造的“2（车和能源）+2（半导体和军工）”投资框架。第一个“2”是车和能源，其中车是先进制造重要的配置方向，总结为自主崛起和产品升级。能源主要指能源电力化、电力清洁化，围绕新型电力系统，‘源、网、荷、储’都有很多投资机会。第二个“2”侧重自主科技制造，有半导体和军工两大重要领域值得关注。其中半导体大的方向是国产化，里边对应的像设备材料、零部件等都有很大的空间和机会；军工则跟大的经济环境关联度不是很大。

　　嘉实优势成长基金经理孟夏：信创投资价值显著

　　孟夏指出，科技安全主题有两大线索，第一个是在软件领域，第二个是在科研仪器与服务领域。其中软件领域首先值得关注的就是软件信创。

　　“长期来看，我们认为软件信创投资价值非常显著，它本质上是通过数字化来赋能百业，帮助客户创收，降本增效。”把握软件信创的两大投资逻辑，孟夏认为，一是寻找改变软件属性的技术创新，二是寻找软件支出加速的下游行业。

　　此外，对于科技安全主题第二大看好的方向科研仪器与服务，孟夏表示，这里边服务所包含的内涵更多，科研仪器涉及卡脖子环节，为此进行科技安全的必要性和紧迫性都很强。

　　嘉实基金指数投资部负责人刘珈吟：高端装备将成经济发展新引擎

　　刘珈吟分析，高质量发展是时代发展的主旋律，而高质量发展中非常重要的一点是强调“坚持把经济发展的着力点落实到实体经济和制造业”上，未来金融、人才、技术将主要向航空装备、卫星技术、半导体、机床、新能源等的高端制造业倾斜，以此来推动实现中国式现代化。科技创新重要性彰显，提升科技竞争力势在必行。随着经济转型、产业升级逐步深化，我国高端装备仍有广阔发展空间，将成为拉动经济发展的新引擎。

　　嘉实基金大消费研究总监吴越：消费投资需以乐观心态穿越时间周期

　　吴越指出，2022年整体市场的风格结构，甚至整体的指数都可能出现非常重大的变化。中期看好以消费龙头白马股为代表的估值还有价值的修复。长期而言，消费是一个永远都会具有投资机会的板块，且这一板块从全球的比较优势看也属于更好的资产，因此对消费板块建议抱着乐观的心态穿越时间周期，跟随着伟大企业和优秀企业一起成长。